Ένας οδηγός για αρχάριους για επενδύσεις υψηλού εισοδήματος

Η δεκαετία του 1970 ήταν μια πολύ δύσκολη περίοδος για επενδυτές μετοχών, αλλά ένας μεγάλος χρόνος για όσους αγόραζαν δεσμούς. Πολλά ομόλογα προσφέρουν διψήφιες πληρωμές, οι οποίες δημιούργησαν μεγάλες εισοδηματικές ροές για τους ιδιοκτήτες τους.

Ωστόσο, τα επιτόκια μειώνονται σταθερά από τότε και καθίσταται αδύνατο να δημιουργηθούν ουσιαστικά έσοδα από κρατικά ομόλογα ή άλλες επενδύσεις σταθερού εισοδήματος όπως τα CD. Και αυτό είναι απίθανο να αλλάξει οποιαδήποτε στιγμή σύντομα. Ο πληθωρισμός παραμένει αδρανής και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανησυχεί πολύ περισσότερο για την οικονομική ανάπτυξη από την αύξηση των τιμών. Μπορεί να είναι ένα έτος - ή περισσότερο - πριν η Fed σκέφτεται να αυξήσει τα επιτόκια. Ακόμη και τότε, τα ποσοστά μπορεί να είναι ακόμα πολύ χαμηλά για να δημιουργήσουν εντυπωσιακές πληρωμές από τις κυβερνητικές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος.

Αλλά αυτό σημαίνει απλώς ότι πρέπει να αλλάξετε το παιχνίδι σας. Αντί να εστιάζετε στις παραδοσιακές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, όπως τα ομόλογα, τα δάνεια και τα CD, κοιτάξτε προς το χρηματιστήριο για βοήθεια.

Φυσικά, η πιο εμφανής μορφή εισοδήματος προέρχεται από τα μερίσματα. Ένα ευρύ φάσμα εταιρειών υψηλής ποιότητας, όπως τα Kraft (NYSE: KFT) και Verizon (NYSE: VZ) , προσφέρουν μερισματικές αποδόσεις στην περιοχή 4% έως 6%. Εάν αυτό δεν είναι αρκετό για μια πληρωμή για εσάς, ελέγξτε Master Partners Limited (MLPs). Πρόκειται για ειδικά οργανωμένες επιχειρήσεις που πρέπει να πληρώνουν το 90% ή περισσότερο των κερδών τους κάθε τρίμηνο για να τύχουν ειδικών φορολογικών πλεονεκτημάτων. Τα περισσότερα MLP επικεντρώνονται στον κλάδο διανομής πετρελαίου και φυσικού αερίου, ο οποίος σημειώνεται για τις σταθερές και προβλέψιμες ταμειακές του ροές. Τα MLP, όπως το Kinder Morgan (NYSE: KMP) , μπορούν να προσφέρουν απόδοση στο εύρος 6% έως 7%.

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (REITs) μπορούν επίσης να προσφέρουν εντυπωσιακές αποδόσεις, αν και αυτή τη στιγμή η ετοιμοθάνατη αγορά ακινήτων έχει επιβραδύνει τις ταμειακές τους ροές. Αυτές οι οντότητες πρέπει επίσης να μειώσουν το σύνολο σχεδόν της ταμειακής τους ροής, αλλά επειδή οι εισοδηματικές ροές τους τείνουν να παρουσιάζουν διακυμάνσεις από έτος σε έτος, ορισμένες φορές προσφέρουν ιδιαίτερα υψηλές αποδόσεις για να δικαιολογήσουν τον κίνδυνο. Σε έναν ιδανικό κόσμο, θα θέλατε να αγοράσετε αυτές τις REIT όταν δεν είστε υπέρ του. Εάν αποφέρουν 4% ή 5% σε ένα κακό έτος, η πληρωμή αυτή μπορεί να καταλήξει σε διπλασιασμό όταν οι χρόνοι είναι καλύτεροι. Παραδείγματα υψηλών αποδόσεων του REIT περιλαμβάνουν Mack-Cali (NYSE: CLI) . [Η συνάδελφός μου, Carla Pasternak, είναι ένας μεγάλος οπαδός των καναδικών REITs, για τον οποίο έγραψε για το πώς μπορείτε να βρείτε απόδοση 11,5%.]

Σύνολο εκτιμήσεων: Ολόκληρο το πακέτο

Ακόμη και όταν αναζητούν εισόδημα, πολλοί επενδυτές θέλουν επίσης να βλέπουν τις επενδύσεις τους να αυξάνονται σε αξία. Μία αποζημίωση μερίσματος 5% είναι ωραία, αλλά εάν η επένδυση αυξάνεται επίσης κατά 10% σε αξία, εξετάζετε συνολική εκτίμηση 15%. Και αυτό είναι ένα καλό αποτέλεσμα σε κάθε είδους αγορά. Ωστόσο, ως γενικός κανόνας, όσο υψηλότερο είναι το προβλεπόμενο ρεύμα εισοδήματος, τόσο λιγότερη εκτίμηση είναι πιθανό να δείτε. Αυτά τα MLP που σημειώθηκαν νωρίτερα έχουν απομείνει πολύ λίγα χρήματα μετά την πραγματοποίηση των πληρωμών, επομένως η επιχείρηση παραμένει γενικά στην ίδια οικονομική θέση, χρόνο με το χρόνο.

Στην πραγματικότητα, μια πολύ υψηλή απόδοση μερίσματος (που είναι το μέρισμα που καταβλήθηκε για 12 μήνες διαιρεμένο από την τιμή των μετοχών) θα πρέπει να σας δώσει παύση. Πίσω στην οικονομική κρίση του 2008, ο εκδότης εφημερίδων Gannett (NYSE: GCI) είδε τη μερισματική αύξηση της απόδοσής του στο 18%. Οι επενδυτές γνώριζαν ότι αυτό δεν ήταν ρεαλιστικό και κάτι έπρεπε να δώσει. Είτε η μετοχή της εταιρείας ήταν επικεφαλής για μια πτώση, ή Gannett θα πρέπει να μειώσει απότομα το μέρισμα της. Σίγουρα, ο Gannett μείωσε το μερίδιό του από 1,60 δολάρια το 2008 σε 0,16 δολάρια το 2009.

Πώς ξέρετε αν ένα μέρισμα έχει πρόβλημα; Ελέγξτε τη σχέση αποπληρωμής, που είναι το ποσό των μετρητών που διατίθενται για μερίσματα, διαιρούμενο με ταμειακές ροές. Μια εταιρεία με μετρητά 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων μπορεί εύκολα να πληρώσει 400 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα (ποσοστό αποπληρωμής 40%). Αν όμως οι ταμειακές ροές μειωθούν στα 200 εκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, μπορείτε να στοιχηματίσετε ότι το μέρισμα θα μειωθεί σύντομα ή ακόμα και θα εξαλειφθεί. Ποιο είναι το πρόβλημα με τα μερίσματα. Σε αντίθεση με τα ομόλογα και τα CD, δεν είστε ποτέ εγγυημένοι ότι οι πληρωμές θα συνεχίσουν να έρχονται. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ορισμένοι επενδυτές εμμένουν σε εταιρείες που έχουν ιστορικό διατήρησης ή αύξησης των μερισμάτων τους σε καλές ή κακές στιγμές. Η Procter & Gamble (NYSE: PG) αύξησε το μερίδιό της κατά περίπου 10% ετησίως για όλη την τελευταία δεκαετία.

Οι επενδυτές μπορούν επίσης να πάρουν ζουμερές πληρωμές από προνομιούχες μετοχές που λειτουργούν ως υβριδικά αποθέματα και ομόλογα. Οι ιδιοκτήτες αυτών των προνομιούχων μετοχών βρίσκονται στην πρώτη γραμμή για πληρωμές μερισμάτων, μπροστά από τους ιδιοκτήτες του κοινού αποθέματος. Έτσι, όταν μια εταιρεία χτυπά πιο δύσκολες στιγμές, αυτοί οι ιδιοκτήτες προνομιούχων μετοχών δεν έχουν τόσο να φοβηθούν. (Μερικές φορές, μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να πληρώσει πληρωμές μερισμάτων σε προνομιούχες μετοχές, αλλά γενικά θα πρέπει να προλάβει τις χαμένες πληρωμές πριν επαναλάβει την πληρωμή για τους κανονικούς κοινούς κατόχους μετοχών.)

Οι σημαντικότερες επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και οι τράπεζες είναι καλύτερα γνωστές για αυτές τις προτιμώμενες αποθεμάτων. Το κοινό απόθεμα JP Morgan (NYSE: JPM) αποδίδει λιγότερο από 1%. Αν και αυτή η πληρωμή θα μπορούσε να αυξηθεί τα επόμενα χρόνια, είναι απίθανο να ταιριάζει με το προνομιούχο απόθεμα της εταιρείας (NYSE: JPM-PJ) , που αποδίδει το 6,9%. από τον θείο Σαμ. Επικεντρωθείτε στο εισόδημα των δημόσιων μετοχών. Τα απλά παλιά μερίσματα, τα MLP, τα REITs και τα προνόμια προσφέρουν μια πορεία προς τα υψηλότερα εισοδήματα.

[Στοιχείο InvestingAnswers: Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε πώς μπορείτε να εισάγετε ταμειακές ροές με Master Limited Partnerships.]