Ορισμός και Παράδειγμα Χρηματοδότησης Χρέους

Τι είναι:

Η χρηματοδότηση του χρέους είναι η χρήση του δανεισμού για να πληρώσει τα πράγματα. (Παράδειγμα):

Για παράδειγμα, η βασική ιδέα πίσω από τη χρηματοδότηση δανεισμού είναι ότι ο αγοραστής αγοράζει τον στόχο με ένα δάνειο που εξασφαλίζεται από τα περιουσιακά στοιχεία του ίδιου του στόχου. Για να λάβει χρηματοδότηση με χρέος, ο αγοραστής πρέπει πρώτα απ 'όλα να βεβαιωθεί ότι τα περιουσιακά στοιχεία του στόχου είναι επαρκή ασφάλεια για το δάνειο που απαιτείται για την αγορά του στόχου. Ο αγοραστής πρέπει επίσης να δημιουργήσει και να μελετήσει τις οικονομικές προβλέψεις των συνδυασμένων οντοτήτων για να βεβαιωθεί ότι παράγουν αρκετά μετρητά για να πραγματοποιήσουν τις πληρωμές κεφαλαίου και τόκων. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η διατήρηση της βέλτιστης ταμειακής ροής θα μπορούσε να είναι μια πραγματική πρόκληση εάν η ομάδα διαχείρισης του στόχου εγκαταλείψει την αγορά μετά την απόκτηση.

Μόλις ο αγοραστής διαπιστώσει ότι το χρέος είναι οικονομικά εφικτό, εργάζεται για την αύξηση του χρέους. Σε ορισμένες περιπτώσεις, το χρέος προέρχεται απευθείας από μία ή περισσότερες τράπεζες. Σε άλλες περιπτώσεις, ο αγοραστής εκδίδει ομόλογα στην ελεύθερη αγορά. Επειδή η οντότητα έχει συχνά υψηλό δείκτη χρέους / ιδίων κεφαλαίων (σχεδόν 90% χρέος, 10% ίδια κεφάλαια), τα ομόλογα συνήθως δεν είναι επενδυτικού βαθμού (δηλαδή, είναι υπολείμματα ομολόγων)

. περίπλοκος. Μια επενδυτική τράπεζα, μια δικηγορική εταιρία και λογιστές τρίτων είναι συχνά απαραίτητες για τη σωστή διάρθρωση των μεγάλων συναλλαγών.

Η επιδίωξη της χρηματοδότησης του χρέους συνήθως αυξάνεται όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά - γεγονός που μειώνει το κόστος δανεισμού και ενθαρρύνει τους επενδυτές να αναζητούν υψηλά - ευκαιρίες αποπληρωμής - ή / και όταν η οικονομία ή μια συγκεκριμένη βιομηχανία υποβαθμίζει (γεγονός που ωθεί τις αξίες της εταιρείας κάτω). Ωστόσο, μια αύξηση θα μπορούσε επίσης να σηματοδοτήσει μεγαλύτερη ζήτηση για αγαθά ή θετικές οικονομικές προοπτικές.

Γιατί το θέμα:

Η χρηματοδότηση του χρέους επιτρέπει στις εταιρείες να πραγματοποιούν επενδύσεις χωρίς να χρειαστούν πολλά ίδια κεφάλαια, αλλά ο ακόμη μεγαλύτερος σκοπός είναι να μεγιστοποιήσετε την αξία των μετόχων. Όπως και στην προσωπική χρηματοδότηση, το υπερβολικό χρέος μπορεί να είναι πολύ, πολύ κακό, αλλά λίγο μπορεί να προχωρήσει πολύ. Για τους περισσότερους επενδυτές, συνεπώς είναι συνήθως άδικο να αποφεύγεται η επένδυση σε εταιρείες με χρέη. το κόλπο είναι να βρεθούν εταιρείες που διαχειρίζονται το χρέος τους καλά. Ο πιο δημοφιλής επενδυτής στον κόσμο, ο Warren Buffett, εξετάζει πολύ προσεκτικά το χρέος μιας επιχείρησης πριν επενδύσει και πολλές από τις μετοχές του είχαν σχετικά χαμηλά χρέη όταν επένδυσαν. Προτιμά τις εταιρείες που τροφοδοτούν τη μελλοντική ανάπτυξη μέσω μετοχικού κεφαλαίου. Ο Buffett δεν έχασε την προσοχή του στη μόχλευση. Όπως δήλωσε στην επιστολή του προς τους μετόχους του το 1987, "Οι καλές επιχειρηματικές ή επενδυτικές αποφάσεις θα αποφέρουν τελικά αρκετά ικανοποιητικά οικονομικά αποτελέσματα, χωρίς βοήθεια από μόχλευση."

Αυτός ο υψηλός κίνδυνος που συνδέεται με τη χρηματοδότηση του χρέους είναι ο λόγος για τον οποίο οι τιμές των μετοχών συνήθως μειώνονται μια εταιρεία ανακοινώνει νέα σχετικά με μια εξαγορά ή άλλη συμφωνία που συνεπάγεται μεγάλο χρέος. Αυτό, ωστόσο, μπορεί να είναι μια ευκαιρία αγοράς εάν οι επενδυτές πιστεύουν ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να εξοφλήσει το χρέος, γεγονός που αυξάνει την αξία των μετοχών. Σημειώστε ότι η εκτός ισολογισμού χρηματοδότηση είναι μια λογιστική μέθοδος με την οποία οι εταιρείες καταγράφουν ορισμένα περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις κατά τρόπο που εμποδίζει τα στοιχεία αυτά να εμφανίζονται στον ισολογισμό.