Defensive Company Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

Μια αμυντική εταιρεία είναι μια εταιρεία που κάνει καλά ή τουλάχιστον παραμένει σταθερή οικονομικές συστολές και επεκτάσεις Πώς λειτουργεί (παράδειγμα):

Οι αμυντικές εταιρείες είναι πιο διάσημες για την ικανότητά τους να επιδεινώσουν τις οικονομικές απώλειες, αλλά είναι σημαντικό να σημειώσουμε ότι τείνουν επίσης να αγνοούν τις οικονομικές ανοδικές τάσεις. Με άλλα λόγια, τα αποθέματα των αμυντικών εταιρειών συνήθως ξεπερνούν την αγορά κατά τη διάρκεια της ύφεσης και υποβαθμίζουν την αγορά κατά τη διάρκεια των επεκτάσεων.

Οι αμυντικές εταιρείες είναι μαθηματικά αναγνωρίσιμες επειδή έχουν γενικά betas κάτω από ένα, πράγμα που σημαίνει ότι η στατιστική αστάθειά τους δεν συντονίζεται έντονα μεταβλητότητα της αγοράς. Δυστυχώς, αμυντικές εταιρείες συνήθως βρίσκονται σε βιομηχανίες που παράγουν απαραίτητα και συχνά σχετικά φθηνά προϊόντα, τα οποία οι καταναλωτές δεν αισθάνονται ότι μπορούν να πάνε χωρίς ακόμη και όταν οι χρόνοι είναι σφιχτοί. Οι βιομηχανίες κοινής ωφέλειας, τροφίμων και πετρελαίου είναι κοινές πηγές αποθεμάτων αμυντικών εταιρειών από την άποψη αυτή. Επειδή οι συχνές αγορές αυτών των προϊόντων από τους καταναλωτές αντιπροσωπεύουν ένα σχετικά μικρό μέρος του ετήσιου εισοδήματος των περισσότερων καταναλωτών, η ζήτηση τείνει να είναι σχετικά σταθερή μεταξύ έτους και έτους.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Χάρη στη σταθερότητα της ζήτησης για τα προϊόντα τους, οι πωλήσεις και η αύξηση των κερδών τους στις αμυντικές εταιρίες τείνουν να παραμένουν σταθερές σε καλές και δύσκολες στιγμές. Με αυτό το πνεύμα, τα ασφαλή αμυντικά αποθέματα (ιδιαίτερα εκείνα που επιδεικνύουν σταθερή και σταθερή ανάπτυξη από τα βασικά εμπορικά σήματα και ιστορικό κοπής του κόστους και διατηρώντας σταθερά τα περιθώρια κέρδους) μπορούν να προσφέρουν στους επενδυτές έναν εξαιρετικό τρόπο να αντισταθμίσουν τον συνολικό κίνδυνο χαρτοφυλακίου τους. Ωστόσο, οι επενδυτές δεν πρέπει να αναμένουν αύξηση των κερδών από τα αμυντικά αποθέματα και αντ 'αυτού αναμένουν να πληρώσουν για τη σταθερότητα και την ποιότητα των μη κυκλικών κερδών που προσφέρουν τα αμυντικά αποθέματα

Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε επενδυτική στρατηγική που συνδέεται με τον επιχειρηματικό κύκλο, ωστόσο, οι δραστήριοι επενδυτές που προσελκύονται από αμυντικά αποθέματα αντιμετωπίζουν συχνά το δύσκολο έργο να προσπαθήσουν να περάσουν στην αγορά - δηλαδή, να προβλέψουν πότε τα πράγματα αρχίζουν να βουτούν ώστε να μπορούν να αγοράσουν αμυντικά αποθέματα στον βέλτιστο χρόνο και στη συνέχεια να προβλέψουν πότε τα πράγματα θα γυρίσουν έτσι ώστε να μπορούν να πουλήσουν στον βέλτιστο χρόνο και να επενδύσουν σε μετοχές υψηλότερης βήτα. Παρόλο που αυτή η προσέγγιση μπορεί να βελτιστοποιήσει τις αποδόσεις, πολλοί επενδυτές βιάζονται να περάσουν αμυντικά αποθέματα υπέρ των πιο επιθετικών ονομάτων κατά τη διάρκεια των οικονομικών επεκτάσεων και έτσι να εισάγουν αδικαιολόγητο κίνδυνο για τα χαρτοφυλάκιά τους.