Αναλύοντας ένα χαρτονόμισμα 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων |
Διάλεξα αυτό από τη λίστα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου του Business Insider Chart της Ημέρας από την προηγούμενη εβδομάδα. Μου αρέσει η λεπτομέρεια εδώ. Καθώς αυξήθηκε το Facebook, ο ιδρυτής Mark Zuckerberg διαπραγματεύθηκε μερίδιο ιδιοκτησίας για χρήματα από την επένδυση.
Έχετε δει πιθανώς πολλή συζήτηση τελευταία σχετικά με την αξία του Facebook αξίας 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Δεν είναι μια θεωρητική αξία της εικασίας ενός εμπειρογνώμονα, είναι ένας απλός μαθηματικός υπολογισμός από την τελευταία πραγματική συναλλαγή. Η Goldman Sachs κατέβαλε 400 εκατομμύρια δολάρια για το 8/10 του ενός τοις εκατό (0,008 της εταιρείας, που ονομάζεται επίσης 0,8%). Μπορείτε να κάνετε τα μαθηματικά εδώ: διαιρέστε τα 400 εκατομμύρια με.008 και θα πάρετε 50 δισεκατομμύρια. Και αυτή η πιο πρόσφατη συναλλαγή είναι ο κώδικας φόρου που ορίζει ως αξία.
Η συζήτηση σχετικά με την πραγματική αξία είναι όλες οι εικασίες. Μήπως η Goldman Sachs πληρώνει πάρα πολύ; Το Facebook αξίζει πραγματικά 50 δισεκατομμύρια δολάρια; Θα κερδίσουν χρήματα οι επενδυτές που αγόρασαν την τιμή των 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Goldman Sachs; Ο χρόνος θα δείξει. Και μερικές φορές αυτές οι αποτιμήσεις είναι κάπως σαν μουσικές καρέκλες. Οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν χρήματα εάν οι μεταγενέστεροι επενδυτές πληρώνουν υψηλότερη τιμή, ανεξάρτητα από το αν η εταιρεία αξίζει πραγματικά ή όχι. Αξίζει, ονομάζεται αποτίμηση όταν μιλάμε για νεοσύστατες εταιρείες, είναι αυτό που κάποιος θα πληρώσει για κάτι.
Έχετε δει σκαμπανεβάσματα σε μεγάλες μετοχές και τιμές κατοικιών, και στις αγορές αυτές είναι προφανές. Θα αυξηθεί η αξία του Facebook; Η Microsoft και η Google αποτιμώνται σε αρκετές εκατοντάδες δισεκατομμύρια.
Αυτό το διάγραμμα δείχνει πώς η ιδιοκτησία των ιδρυτών αραιώνεται καθώς μια επιτυχημένη εκκίνηση συγκεντρώνει τις επενδύσεις μέσω διαφόρων γύρων. Ο Mark Zuckerberg κατέχει τώρα το 24% του Facebook. Ένα άλλο 30% είναι διαθέσιμο για άλλους υπαλλήλους. Ομοίως, οι συνιδρυτές της Google Σεργκέι Μπριν και ο Larry Page κατέχουν μεταξύ τους περίπου το 20% της Google. Ο Bill Gates κατέχει περίπου το 40% της Microsoft. Και αυτές είναι εξαιρετικά επιτυχημένες εταιρείες με λαμπρούς ιδρυτές. Πολλοί ιδρυτές καταλήγουν με μονοψήφιο ποσοστό ιδιοκτησίας, μετά από όλη την αραίωση των επενδύσεων.
Μια άλλη ενδιαφέρουσα σημείωση είναι ότι οι ιδιοκτήτες που εμφανίζονται εδώ δεν μπορούν να ανταλλάξουν αυτή την ιδιοκτησία με πραγματικά χρήματα. Αυτό συμβαίνει μόνο αφού τα αποθέματα καταχωρηθούν και τεθούν σε διαπραγμάτευση σε δημόσια χρηματιστηριακή αγορά. Μέχρι τότε, οι κάτοχοι ζουν με πολλούς νομικούς περιορισμούς. Οι κάτοχοι δικαιωμάτων συχνά υπογράφουν συμφωνίες που περιορίζουν την ικανότητά τους να ανταλλάσσουν μετοχές. Και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έχει ορισμένους σοβαρούς περιορισμούς στην πώληση αυτού του μετοχικού κεφαλαίου.
Και η τελευταία μου σκέψη στο θέμα αυτό: όλοι όσοι εμπλέκονται σε αυτό έχουν μεγάλη νίκη τώρα. Ο Mark Zuckerberg δεν μπορεί να περπατήσει μακριά με $ 12 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά έχει ήδη δείξει ότι μπορεί να έχει το κέικ του και να το φάει, ζώντας πολύ καλά χωρίς να μετατρέψει άλλα κομμάτια της ιδιοκτησίας του. Αν ακολουθήσατε τις λεπτομέρειες που παρουσιάζονται στην ταινία The Social Network, ο Eduardo Saverin έχει πέντε τοις εκατό ιδιοκτησία, οπότε είναι εντάξει. Και αυτά τα δίδυμα; Καταγγέλλουν περίπου 60 εκατομμύρια δολάρια. Είναι δύσκολο να λυπάσαι για κάποιο από αυτά.
