Κέρδη προ Φόρων και Αποσβέσεων (EBITD) Ορισμός και Παράδειγμα

και η απόσβεση (EBITD)

είναι ένα μέτρο προ φόρων της απόδοσης της επιχείρησης. Ουσιαστικά, είναι ένας τρόπος για να αξιολογήσετε τις επιδόσεις μιας επιχείρησης χωρίς να χρειάζεται να λαμβάνετε υπόψη πολλές αποφάσεις χρηματοδότησης, λογιστικές αποφάσεις ή φορολογικές διαφορές. Το EBITD υπολογίζεται με την προσθήκη των μη ταμειακών εξόδων απόσβεσης στα λειτουργικά έσοδα μιας επιχείρησης και στη συνέχεια καθυστερούμενοι φόροι. Το EBITD δεν είναι το ίδιο με το EBITDA (EBITDA προσθέτει την απόσβεση)

Ο τύπος EBITD είναι:

EBITD = EBIT + Απόσβεση + Φόροι

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

την κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας. Δεν περιλαμβάνεται ως στοιχείο γραμμής, αλλά μπορεί εύκολα να ληφθεί χρησιμοποιώντας τα άλλα στοιχεία γραμμής που πρέπει να αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Ας ρίξουμε μια ματιά σε μια υποθετική κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για την εταιρεία XYZ:

Όπως μπορείτε να δείτε, η εταιρεία XYZ δεν έχει καμία απόσβεση (πολλές εταιρείες δεν το κάνουν). Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, το EBITD της Εταιρείας XYZ είναι:

EBITD = 750.000 $ + 50.000 $ + 100.000 $ = 900.000 $

Γιατί αυτό έχει σημασία:

EBITDA είναι ένα από τα λειτουργικά μέτρα που χρησιμοποιούν οι αναλυτές. πολύ λιγότερο δημοφιλής. Αν και το EBITD δεν επηρεάζει τις άμεσες επιπτώσεις των αποφάσεων χρηματοδότησης, καθιστώντας ευκολότερη τη σύγκριση των λειτουργικών επιδόσεων των εταιρειών, δεν επηρεάζει τις φορολογικές συνέπειες των αποφάσεων αυτών. Αποκλείει επίσης οποιαδήποτε απόσβεση που σχετίζεται με πνευματική ιδιοκτησία, όπως τα εμπορικά σήματα και τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, η οποία μπορεί να είναι μια χρήσιμη στρατηγική για τους αναλυτές που ενδιαφέρονται να συγκρίνουν την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων των εταιρειών. Αυτό με τη σειρά του επιτρέπει στους επενδυτές να επικεντρωθούν στην λειτουργική κερδοφορία ως μοναδικό μέτρο απόδοσης. Μια τέτοια ανάλυση είναι ιδιαίτερα σημαντική κατά τη σύγκριση παρόμοιων εταιρειών σε ένα μόνο κλάδο και είναι πιο χρήσιμη για τις εταιρείες που λειτουργούν σε διαφορετικές φορολογικές κλίμακες. Ωστόσο, είναι λιγότερο χρήσιμο όταν συγκρίνουμε εταιρείες με διαφορετικά επίπεδα πνευματικού κεφαλαίου.

Το EBITD, όπως το EBITDA, μπορεί να είναι παραπλανητικό όταν εφαρμόζεται εσφαλμένα. Είναι ιδιαίτερα ακατάλληλο για επιχειρήσεις που επιβαρύνονται με υψηλά φορτία χρέους, εκείνες που συχνά πρέπει να αναβαθμίζουν δαπανηρό εξοπλισμό και εκείνες που εμπλέκουν μεγάλο πνευματικό κεφάλαιο. Επιπλέον, τα κέρδη EBITD μπορούν να διορθωθούν από εταιρείες με κακές φορολογικές στρατηγικές σε μια προσπάθεια να «εξοστρακίσουν» την κερδοφορία τους. Το EBITD θα είναι σχεδόν πάντα υψηλότερο από το καθαρό εισόδημα που αναφέρθηκε

Επίσης, επειδή το EBITD δεν ρυθμίζεται από τα GAAP, οι επενδυτές είναι στη διακριτική ευχέρεια της εταιρείας να αποφασίσει τι είναι και δεν συμπεριλαμβάνεται στον υπολογισμό από μια περίοδο έως το επόμενο. Επομένως, όταν αναλύετε το EBITD μιας επιχείρησης, είναι καλύτερο να το κάνετε σε συνδυασμό με άλλους παράγοντες όπως οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι αλλαγές στις απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης, οι πληρωμές χρέους και, φυσικά, οι φόροι.