Το θέμα είναι ότι ο γάμος αποτελεί μια οικονομική ένωση στην οποία αναλαμβάνουμε την ευθύνη για τις ενέργειες των συζύγων μας. Στην Ευρώπη, η Γερμανία είναι ένας πολυγαμίστας παντρεμένος με 15 άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Δεν είναι περίεργο ότι ήθελε ένα Pre-nup πριν από την απόσπαση των εργάσιμων ημερών του με το deutschemark και λέγοντας «κάνω» με το ευρώ.

Σύμφωνα με το

The Economist

, περισσότερα από 150 από τα κορυφαία οικονομικά μυαλά της Γερμανίας συνέστησαν να προσχωρήσουν στο ευρώ μέχρις ότου τα άλλα κράτη μέλη λάβουν θέση εναντίον των ελλειμμάτων και αντιμετωπίσουν το χρέος τους. Διαφορετικά, η Γερμανία θα ήταν η κόλλα που έπρεπε να συγκρατήσει το όλο θέμα μαζί.

Ήταν πίσω το 1. Σήμερα, αναμφίβολα λένε "Ich habe es lhnen gesagt" - σας το είπα. μήνες, οι διαρθρωτικές ανισορροπίες στο ευρώ έγιναν οδυνηρά προφανείς. Δεδομένου ότι οι αναγνώστες του ενημερωτικού μου δελτίου, η ETF Authority, θα θυμούνται, αποφάσισα να συντομεύσω το CurrencyShares Euro Trust (NYSE: FXE) τον περασμένο Μάρτιο. Η εμπιστοσύνη στο κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα έχει ξεπεραστεί εντελώς από τότε (κάντε κλικ εδώ για να μάθετε περισσότερα για το

Η αρχή του ETF). Η ανησυχητική πτώση -1000 σημείων στο Dow την περασμένη Πέμπτη μπορεί να επιδεινώθηκε από τεχνικές δυσλειτουργίες, αλλά ήταν από την Ελλάδα η πτώση που ξεκίνησε από τους εμπόρους. Οι ηγέτες στην Αθήνα είχαν περάσει από ορισμένα αυστηρά μέτρα λιτότητας για να φανούν πιο αξιόπιστα. Ωστόσο, όπως επεσήμανα στους αναγνώστες μου, η Ισπανία και οι άλλοι γείτονες που εκτοξεύουν τη χρηματοοικονομική γραμμή ζωής κινδυνεύουν να γκρεμίσουν. Προβλέπω ότι θα υπάρξει περαιτέρω παρέμβαση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) και ήρθε μόλις τέσσερις ημέρες αργότερα όταν οι ευρωπαίοι ηγέτες κατέλαβαν μαζί ένα πακέτο διάσωσης ύψους 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Σύμφωνα με τη συμφωνία (η οποία στοχεύει στη σταθεροποίηση του ευρώ), τα 16 μέλη θα συγκεντρώσουν 572 δισεκατομμύρια δολάρια και το ΔΝΤ έχει δεσμεύσει άλλα 325 δισεκατομμύρια δολάρια - μια τεράστια σειρά πιστώσεων έκτακτης ανάγκης που επεκτείνεται στις χώρες που έχουν στερηθεί τα μετρητά και έχουν ταφεί κάτω από σωρούς λογαριασμών. Προφανώς, οι ευρωπαίοι ηγέτες κατέληξαν τελικά σε ένα πολύ αμερικανικό συμπέρασμα: οι ενέργειες μιλούν πιο δυνατά από τα λόγια. Η αντίδραση του γόνατου στις αγορές χρέους, μετοχών και νομισμάτων ήταν μια ανακούφιση. Το ευρώ υποχώρησε πάνω από 1,30 δολάρια, οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν και τα αποθέματα από το Παρίσι στη Φρανκφούρτη πήγαν. Πριν το μελάνι της συμφωνίας ήταν ακόμη στεγνό, πολλοί επενδυτές έσπευσαν να επισημάνουν ότι δεν δίνεις αλκοολούχο άκαμπτο ποτό - ή σε αυτή την περίπτωση, shopaholics μια λαμπερή νέα πιστωτική κάρτα. Μόλις βυθιστούν οι διακλαδώσεις, ο ενθουσιασμός πέθανε γρήγορα. Στην πραγματικότητα, το ευρώ παραιτήθηκε από το κέρδος του και τώρα είναι εκεί που ήταν πριν από την ανακοίνωση της συμφωνίας.

Ορισμένες πτυχές του πακέτου είναι τουλάχιστον ελαφρώς καθησυχαστικές. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει κάνει την αμφιλεγόμενη απόφαση να αγοράσει κρατικά ομόλογα που εκδίδονται από χώρες που έχουν πτυχήσει τα χρέη τους, ουσιαστικά να στηρίζουν την πίστωση τους. Αυτό θα πρέπει να ευνοεί τους θεσμικούς επενδυτές, επιτρέποντας παράλληλα στο PIIGS (Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ιταλία, Ελλάδα και Ισπανία) να χάσουν κάποιο βάρος.

Δυστυχώς, δεν κάνει τίποτα για να αντιμετωπίσει την καταφανή δημοσιονομική ανευθυνότητα που προκάλεσε όλα αυτά. Τα κράτη μέλη υποτίθεται ότι περιορίζουν τα ελλείμματά τους σε ένα διαχειρίσιμο 3% του ΑΕΠ. Αλλά ο κανόνας αυτός έχει αγνοηθεί γενικά - Έχω δει περισσότερα δόντια στις κυρώσεις των Ηνωμένων Εθνών

Μέχρις ότου αυτές οι άθλιες χώρες μάθουν να ζουν μέσα στα μέσα τους και να κλείσουν τα κενά του προϋπολογισμού (προσοχή στην Ουάσιγκτον;), την ιδέα ότι οι αχαλίνωτες δαπάνες μπορούν να συνεχιστούν με ατιμωρησία.

Είτε πρόκειται για άμεσο δανεισμό είτε για εγγυήσεις δανείων, υπάρχει μεγάλος κίνδυνος να παραδοθούν κενές επιταγές σε έθνη που είναι ήδη βαθιά αναξιοποίητα. Πρόκειται για ένα παιχνίδι με μηδενικό άθροισμα - οι προτάσεις δεν θα εξαλείψουν μια δεκάρα χρέους, απλώς το μεταφέρουν από αδύναμες χώρες σε ισχυρότερες.

Το γεγονός είναι ότι οι υπερβολικές σοσιαλιστικές ατζέντες της Ευρώπης δεν μπορούν να υποστηριχθούν όταν η οικονομική παραγωγή αλέθει να σταματήσει. Μην πάρετε τη λέξη μου γι 'αυτό. Ο πρόεδρος της ΕΕ, Van Rompuy, το έθεσε καλύτερο, "με μόνο αύξηση + 1%, δεν μπορούμε πλέον να χρηματοδοτήσουμε το κοινωνικό μοντέλο μας". Δυστυχώς, δεν υπάρχουν εύκολες λύσεις.

Οι κακοποιούς επέμειναν ότι η ύπαρξη ενοποιημένου νομίσματος κάτω από διαφορετικά θησαυροφυλάκια και κυβερνήσεις δεν θα οδηγούσε παρά στο πρόβλημα. Είχαν δίκιο. Οι υπεύθυνοι τώρα αναγκάζονται να φέρουν το βάρος για τους ανεύθυνους. η ανταγωνιστική ισχύουν για το μη ανταγωνιστικό νομοσχέδιο. τα παραγωγικά φέρουν το μη παραγωγικό

# - ad_banner_2- # Αυτό δεν είναι ένα εύκολο χάπι για τους φορολογούμενους να καταπιούν

Δεν είναι περίεργο, πολλοί Γερμανοί τάσσονται υπέρ της εγκατάλειψης του πλοίου του ευρώ - Περπατήστε το σανίδα. Αυτή η καταγγελία εγείρει ένα έγκυρο σημείο. Θα έπρεπε μια χώρα που δέχτηκε σκληρές θυσίες να πετάξει δισεκατομμύρια για να διασώσει ένα άλλο που πήρε πάνω από το κεφάλι της; Λοιπόν, το κάνει εάν θέλει να σώσει το ευρώ.

Μιλάμε για την καθιέρωση κεντρικών φορολογικών και δημοσιονομικών αρχών. Έχω τις αμφιβολίες μου - εάν δύο πολιτικά κόμματα από την ίδια χώρα δεν μπορέσουν να καταλήξουν σε συναίνεση, πώς θα διακρίνουν 16 διαφορετικά έθνη από τα επίμαχα ζητήματα όπως η φορολογική πολιτική και η κατανομή των εσόδων από ομολογίες;, Η Ευρώπη θα πρέπει να επιτελέσει πολύ καλύτερα την αστυνόμευση των δημοσιονομικών της κατευθυντήριων γραμμών. Αυτό δεν θα είναι εύκολο - απλά κοιτάξτε τις ταραχές στην Ελλάδα. Επιπλέον, θα απαιτήσουν περικοπές μισθών και συντάξεων του δημόσιου τομέα και αυστηρές φορολογικές αυξήσεις. Αυτά τα μέτρα "αντι-ερέθισμα" δεν θα κάνουν τίποτα για να βοηθήσουν την οικονομική άνοδο της περιοχής.

Για να χειροτερέψει το ζήτημα, οι πρόσφατες υποβαθμίσεις των πιστώσεων έχουν καταστήσει αυστηρότερη και δαπανηρότερη για πολλές ευρωπαϊκές χώρες να αξιοποιήσουν τις κεφαλαιαγορές και να δανειστούν χρήματα. Η κρίση του χρέους δεν θα καθαριστεί σύντομα - πράγμα που σημαίνει ότι το ευρώ θα παραμείνει υπό πίεση.

Από την άλλη πλευρά, όλα αυτά έχουν ωθήσει τον χρυσό να καταγράψει τιμές κοντά στα 1.240 δολάρια την ουγγιά. Με τη φήμη του ευρώ ως εναλλακτικό αποθεματικό νόμισμα τώρα αμαυρωμένο, υποψιάζομαι ότι οι κυβερνήσεις εκφορτώνονται μερικές από τις εκμεταλλεύσεις τους υπέρ ενός ελαφρώς λαμπερού.