Ερώτηση:

Έχω διαβάσει ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να ανακάμψει τα επόμενα χρόνια. Τι μπορούμε να κάνουμε γι 'αυτό;

Η Επένδυση Απάντηση: Κάθε λίγες δεκαετίες, οι επενδυτές αρχίζουν να ανησυχούν για τις διαφυγόντες επιπτώσεις του πληθωρισμού. Απαντώντας, αντανακλούν τα χρήματά τους σε χρυσό, ασήμι και άλλα πολύτιμα μέταλλα. Αλλά αυτό είναι ένα τεράστιο λάθος - ο χρυσός και αυτά τα άλλα σκληρά περιουσιακά στοιχεία είναι απλώς «αντιληπτά» αντισταθμιστικά μέτρα έναντι του πληθωρισμού. Όπως έχουμε δει πρόσφατα, οι τιμές του χρυσού έχουν μειωθεί καθώς η πραγματικότητα της αυξημένης παραγωγής χρυσού μας θυμίζει τους αμετάβλητους νόμους της προσφοράς και της ζήτησης. Εάν ο κόσμος χρειάζεται περισσότερο χρυσό, απλώς θα πετάξει περισσότερο.

Φυσικά, την επόμενη φορά που θα έχουμε μια προσωρινή τρομοκρατική τρομοκρατία, θα ακούσετε πολλές συζητήσεις για το χρυσό ξανά, καθώς οι φοβισμένοι επενδυτές αναζητούν ράβδους. Τι πρέπει να κάνεις? Αγνοήστε το πλήθος Εάν θέλετε πραγματικά να αντισταθμίσετε τον πληθωρισμό, κοιτάξτε τους τύπους επενδύσεων που έχουν ένα ισχυρό ιστορικό ρεκόρ για πληθωρισμό - μακροπρόθεσμα.

Ας δούμε πιο προσεκτικά.

1. Η οικοδόμηση ενός σπιτιού ποτέ δεν γίνεται φθηνότερη …

Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι τιμές κατοικιών έχουν πέσει πολύ από τις κορυφές του 2007, αυτό μπορεί να φαίνεται σαν ένα ασυνήθιστο αντιστάθμισμα του πληθωρισμού. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια δεκαετιών, οι τιμές των κατοικιών έχουν καταφέρει να συμβαδίσουν με τον πληθωρισμό για μερικούς απλούς λόγους.

Πρώτον, αν δεν ζείτε σε μέρη όπως το Τέξας, όπου υπάρχουν ακόμα τόποι ανάπτυξης, πιθανόν να έχετε παρατηρήσει ότι οι περισσότεροι οι αγορές έχουν λίγα ιδανικά μέρη που πρέπει να αναπτυχθούν. Εκεί που μένω, στην κοιλάδα Hudson της Νέας Υόρκης, οι αναπτυξιακές πιέσεις έχουν οδηγήσει πολλές πόλεις να περιορίσουν τα μεγέθη των νέων δόσεων σε τουλάχιστον τρία στρέμματα. Σε απάντηση, οι τιμές των γαιών ανεβαίνουν ακόμα υψηλότερα.

Περισσότερο στο σημείο, το κόστος για την κατασκευή ενός σπιτιού δεν γίνεται ποτέ φθηνότερο. Οι πρώτες ύλες και η εργασία που απαιτείται για την ανέγερση ενός σπιτιού αυξάνονται πάντα. Επιτρέψτε μου να σας δώσω ένα παράδειγμα. Οι γονείς μου αγόρασαν ένα σπίτι στις αρχές της δεκαετίας του '70 για περίπου 70.000 δολάρια και το πώλησαν μια δεκαετία αργότερα για $ 200.000. (Αύξηση κατά 186%!) Ήταν μια εποχή υψηλού πληθωρισμού και το κόστος σχεδόν όλων των προϊόντων αυξανόταν με γρήγορους ρυθμούς. Πράγματι, οι άνθρωποι έλαβαν επίσης ενισχυμένο εισόδημα, καθώς οι εργοδότες αντιλήφθηκαν την ανάγκη αύξησης των αποδοχών. Και η υψηλότερη αμοιβή σήμαινε υψηλότερη αγοραστική δύναμη για τους καταναλωτές, η οποία βοήθησε να υποστηρίξουμε τις συνεχώς αυξανόμενες τιμές κατοικίας.

Μην κάνετε λάθος, δεν πρέπει να περιμένετε το σπίτι σας να εκτιμάται σε αξία πολύ πιο γρήγορα από τον πληθωρισμό. Αυτό ήταν το λάθος που έκαναν πολλοί άνθρωποι την τελευταία δεκαετία. Και κάθε φορά που οι τιμές των κατοικιών αυξάνονται πολύ γρηγορότερα από τον πληθωρισμό για παρατεταμένο χρονικό διάστημα, μια ονειροπόληση είναι σχεδόν αναπόφευκτη. Ακόμα, με τις τιμές των κατοικιών πίσω στο τέλος, η σκηνή φαίνεται να εκτιμάται τουλάχιστον στο ίδιο επίπεδο με τον πληθωρισμό.

Ο Robert Shiller, οικονομολόγος με έντονη προσοχή στις τάσεις των κατοικιών, ανέλυσε την ιστορική σχέση μεταξύ των τιμών κατοικιών και του πληθωρισμού και βρήκε ότι "τα 100 χρόνια που έληξαν το 1990 - πριν από την πρόσφατη έκρηξη των κατοικιών - οι πραγματικές (δηλαδή προσαρμοσμένες ως προς τον πληθωρισμό) τιμές κατοικιών αυξήθηκαν κατά μέσο όρο μόνο κατά 0,2% ετησίως". Ωστόσο, σημειώνει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής προσπαθεί πραγματικά να προκαλέσει ένα μικρό πληθωρισμό στην οικονομία και ότι ο πληθωρισμός από μόνη της είναι πιθανό να προκαλέσει κέρδος 25% στις τιμές κατοικιών κατά την επόμενη δεκαετία. "Όλοι οι άλλοι ίσοι, η τρέχουσα πολιτική Fed θα είχε αυτό το αποτέλεσμα: Μια κατοικία που πωλεί για $ 200.000 σήμερα θα πουλήσει περίπου $ 250.000 το 2023, αν και η πραγματική τιμή - διορθωμένη για τον πληθωρισμό - θα παραμείνει αμετάβλητη", προσθέτει. 2. Αυτό το Land Buy Paces Το Χρηματιστήριο …

Ακόμα κι αν έχετε ήδη ένα σπίτι, η αγορά γης ως επένδυση μπορεί να είναι μια μεγάλη κίνηση. Είναι απλώς ζήτημα προσφοράς και ζήτησης και σε πολλά μέρη της χώρας η προσφορά πραγματικά επιθυμητών γαιών γίνεται όλο και πιο περιορισμένη. Τα σκληρά στοιχεία σχετικά με τις ιστορικές τάσεις των τιμών των γαιών είναι δύσκολο να εντοπιστούν και, επιπλέον, επηρεάζονται πολύ περισσότερο από τοπικούς παράγοντες παρά από εθνικούς παράγοντες.

Ακόμα, όπως σημείωσα πριν από μερικά χρόνια στη στήλη αυτή: "Σύμφωνα με μια μελέτη που πραγματοποιήθηκε από το Πανεπιστήμιο του Κάνσας, η μέση ετήσια απόδοση των γεωργικών εκτάσεων των ΗΠΑ από το 1950, συμπεριλαμβανομένης της απόδοσης και της ανατίμησης της γης, είναι 11,5% συνολική απόδοση για το χρηματιστήριο. " Περίπου το 60% αυτού του ετήσιου κέρδους προήλθε από την αύξηση των τιμών των γαιών (με το υπόλοιπο 40% λόγω των κερδών που αποκομίζει η γεωργία, το οποίο δεν έχει μεγάλη χρησιμότητα για τους ιδιοκτήτες γης).

Ένας από τους λόγους για να εξεταστεί η γη τώρα είναι ιστορικά χαμηλός δανεισμός δικαστικά έξοδα. Εάν βγάλετε το 50% κάτω και χρηματοδοτήσετε το υπόλοιπο στο 4%, η γη σας είναι πιθανό να προσφέρει μια σταθερή μακροπρόθεσμη απόδοση, όταν ο πληθωρισμός ξαναγίνει το άσχημο κεφάλι του, ειδικά αφού οι πληρωμές υποθηκών δεν θα σταματήσουν. (Φυσικά, οι φόροι ιδιοκτησίας είναι πιθανό να αυξηθούν παράλληλα με τον πληθωρισμό.)

3. Ο πληθωρισμός δεν μπορεί να συμβαδίσει με αυτό το μέσο …

Τα αποθέματα έχουν αυξηθεί κατά περίπου 9% ετησίως από τη δεκαετία του 1920 και ο πληθωρισμός παίρνει μέρος της πίστωσης. Οι αυξανόμενες τιμές αναγκάζουν τις εταιρείες να αυξήσουν τις δικές τους τιμές πώλησης, καθώς επιδιώκουν να διατηρήσουν σταθερά περιθώρια κέρδους. Αυτό ισχύει τόσο για τα

GM (NYSE: GM)

με τα αυτοκίνητά της όσο και με τα

Coca-Cola (NYSE: KO)

πληθωρισμό, εξαιτίας της συνεχούς αύξησης της λειτουργικής αποτελεσματικότητας. Ένα εργοστάσιο εμφιάλωσης της Coca-Cola μπορεί να φτιάξει περισσότερα μπουκάλια και κουτάλια σήμερα από ό, τι στις προηγούμενες δεκαετίες, όπως και οι αυτοκινητοβιομηχανίες μπορούν πλέον να κατασκευάσουν περισσότερα αυτοκίνητα και φορτηγά με λιγότερους υπαλλήλους. Αυτά τα κέρδη απόδοσης εξηγούν γιατί τα κέρδη των εταιρειών αυξήθηκαν πρόσφατα από 6% σε 8%, ακόμα και όταν η οικονομία των Η.Π.Α. φτάνει μόλις το 2%. Φυσικά, τα αποθέματα δεν ταιριάζουν καλά σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, όπως συνέβη στη δεκαετία του 1970. Έτσι, μερικές φορές απαιτείται υπομονή. Στη δεκαετία του 1980 και του 1990, ο πληθωρισμός σημείωσε έντονη επιβράδυνση, αλλά τα αποθέματα αυξήθηκαν δραματικά, καλύπτοντας αποτελεσματικά την περίοδο μείωσης των επιδόσεών τους σε σχέση με τους ρυθμούς πληθωρισμού. Γενικότερα, επικεντρώνονται σε οποιαδήποτε αποθέματα που έχουν τη δυνατότητα να μεταφέρουν τις αυξήσεις των τιμών χωρίς να χάσουν πωλήσεις. Οι ηλεκτρικές επιχειρήσεις κοινής ωφελείας είναι ένα καλό παράδειγμα, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές τους επιτρέπουν να αυξάνουν τις τιμές τους παράλληλα με το δικό τους αυξανόμενο κόστος. Τα βασικά αποθέματα των καταναλωτών, όπως το Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) , συχνά θεωρούνται μεγάλα αντισταθμιστικά μέτρα για τον πληθωρισμό. Ο τομέας

επιλέγει τον κλάδο SPDR ETF (NYSE: XLP)

, ο οποίος κατέχει αποθέματα όπως

Procter & Gamble (NYSE: PGκαι άλλοι, είναι επίσης ένας καλός τρόπος για να αποκτήσετε επιχειρήσεις με τιμολογιακή δύναμη. Μια τελευταία σκέψη: Αν η αμερικανική οικονομία αρχίσει να αναπτύσσεται με ταχύτερο ρυθμό στα ερχόμενα τρίμηνα, αναζητήστε την ανανέωση των ανησυχιών για τον πληθωρισμό. Εξάλλου, μια ισχυρότερη οικονομία αρχίζει να χτυπάει στα φυσικά της όρια, αυτό που οι οικονομολόγοι ονομάζουν "αξιοποίηση της παραγωγικής ικανότητας" και μόλις φτάσουμε αυτά τα όρια, αρχίζουν να εμφανίζονται "εμπόδια" στην οικονομία, αναγκάζοντας τις εταιρείες να αυξήσουν τις τιμές. Αυτές οι αντισταθμίσεις πληθωρισμού θα πρέπει να σας βοηθήσουν να αποφύγετε την απώλεια υπερβολικού ύπνου όταν ο πληθωρισμός αρχίζει να διαπεραίνει.