Η προσπάθεια της Γερμανίας να διατηρήσει τον μέγιστο φόβο της από την εμφάνισή της

Η ανοικτή πώληση είναι ένας σίγουρος τρόπος να κερδίσετε χρήματα κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών. Στις περισσότερες περιπτώσεις είναι απολύτως νόμιμη, αλλά υπάρχουν νόμοι στις Η.Π.Α. που απαγορεύουν αυτό που είναι γνωστό ως «γυμνές ανοικτές πωλήσεις».

Και τώρα, η Γερμανία έχει επιβάλει μονομερώς μια απαγόρευση της δικής της. Στις 18 Μαΐου, η Γερμανία συγκλόνισε τις αγορές, ανακοινώνοντας την απαγόρευση για γυμνές ανοικτές πωλήσεις ορισμένων ευρωπαϊκών ομολόγων και μετοχών 10 κορυφαίων γερμανικών τραπεζών.

Naked shorting works

Το γυμνό shorting βραχυκυκλώνει ένα απόθεμα χωρίς να δανείζεται μετοχές πρώτα. Οι έμποροι επωφελούνται από το παράθυρο διακανονισμού τριών ημερών για να πουλήσουν ένα απόθεμα και να το αγοράσουν πίσω σε χαμηλότερη τιμή χωρίς να χρειάζεται πραγματικά να κατέχουν το απόθεμα που πώλησαν και αγόρασαν.

Ας υποθέσουμε ότι η XYZ Inc.. Τα στοιχεία δείχνουν ότι τα ιδρύματα κατέχουν περίπου 8 εκατομμύρια μετοχές και τα υπόλοιπα ανήκουν σε ιδιώτες επενδυτές και διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Ένας παραδοσιακός σύντομος πωλητής θα μπορούσε να πάρει 50.000 μετοχές XYZ βραχυπρόθεσμα με δανεισμό 50.000 μετοχών από κάποιον που είναι πρόθυμος να τους δανείσει.

Με γυμνό βραχυκύκλωμα, το αντικείμενο είναι να τιμωρήσει γρήγορα ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Ένας έμπορος που παίρνει μια γυμνή βραχεία θέση θα μπορούσε ενδεχομένως να έχει 3 εκατομμύρια μετοχές παρόλο που υπάρχουν μόνο 2 εκατομμύρια διαθέσιμα, δεδομένου ότι δεν χρειάζεται να δανειστεί τις μετοχές για να τα μειώσει. Οι άνθρωποι βλέπουν ένα αυξανόμενο μικρό ενδιαφέρον και μια πτώση της τιμής των μετοχών, κι έτσι κατευθύνονται προς τις εξόδους. Αυτή η πρόσθετη πώληση οδηγεί το XYZ σε πτώση ακόμα περισσότερο, ενδεχομένως να γίνει μια καθοδική σπειροειδής τιμή.

Παρόλο που είναι παράνομη στις ΗΠΑ, οι γυμνές ανοικτές πωλήσεις είναι σε μεγάλο βαθμό νόμιμες σε άλλες χώρες, οπότε η απαγόρευση είναι αρκετά εύκολη όσο κάνετε το εμπόριο σας σε μια χώρα όπου δεν απαγορεύεται το γυμνό shorting

Γιατί η Γερμανία θέλει να εμποδίσει το γυμνό shorting τώρα

Ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά και πολλοί πολιτικοί πιστεύουν ότι το γυμνό βραχυκύκλωμα μπορεί να χειραγωγήσει τις αγορές και να οδηγήσει ψεύτικα τις τιμές στις χαμηλότερες τιμές. > Η ελληνική κρίση χρέους έχει εκθέσει τις γερμανικές τράπεζες ως ιδιαίτερα ευάλωτες, καθιστώντας τους ένα ζουμερό στόχο για τους πωλητές μικρών ποσοτήτων όλων των ειδών. Η Γερμανία έχει πάρει ένα σύνθημα από τις Η.Π.Α. σχετικά με τον τρόπο αντιμετώπισης αυτών των σύγχρονων εκδόσεων τρεχουσών τραπεζών. Το 2008, η SEC απαγόρευσε τις παραδοσιακές ανοικτές πωλήσεις ορισμένων τραπεζών σε μια προσπάθεια να διατηρήσουν τις τιμές των μετοχών τους στο μηδέν.

Μια πρόσθετη εξήγηση είναι ότι η γερμανική κυβέρνηση θα μπορούσε να γνωρίζει ότι ακόμα περισσότερα κακά νέα θα βγουν από Ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές αγορές, επομένως προσπαθούν να αποθέσουν τις τράπεζές τους από το φαινόμενο.

Και εδώ γιατί η κατάρρευση της γερμανικής τραπεζικής είναι ένα σενάριο εφιάλτης για τη χώρα: η Deutsche Bank (NYSE: DB) έχει μόνο περιουσιακά στοιχεία αξίας 84% του συνόλου του γερμανικού ΑΕΠ. Συγκρίνετε την κατάσταση με τις ΗΠΑ, όπου η JP Morgan Chase (NYSE: JPM), η Τράπεζα της Αμερικής (NYSE: BAC), η Citigroup (NYSE: C), η Wells Fargo και η Fannie Mae (NYSE: έχουν ένα περιουσιακό στοιχείο μόνο 56% του αμερικανικού ΑΕΠ

Ένα πράγμα είναι βέβαιο … η απαγόρευση των γυμνών ανοικτών πωλήσεων δεν αποτελεί απαγόρευση των παραδοσιακών πωλήσεων, οπότε μπορεί να επιτευχθεί μόνο τόσο μεγάλη κυβερνητική παρέμβαση, εάν οι επενδυτές αγωνιστούν και τρέξουν για λόφους