Ορισμός & Παράδειγμα

Τι είναι:

, που είναι επίσης γνωστή ως ενισχυμένη ασφάλεια εισοδήματος (EIS), είναι μια συναλλαγή που διαπραγματεύεται συναλλαγματικά και αποτελείται τόσο από τις κοινές μετοχές του εκδότη όσο και από τις μειωμένες της ονομαστικές αξίες. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Μια IDS είναι μια υβριδική ασφάλεια αποτελείται τόσο από το κοινό απόθεμα όσο και από έναν δεσμό που έχει τυπωθεί σε ένα όργανο. Το ίδρυμα IDS είναι εισηγμένο σε χρηματιστήριο, αλλά οι υποκείμενες αξίες μπορεί να είναι ή όχι. Οι κάτοχοι IDS γενικά μπορούν, μετά από καθορισμένη περίοδο, να αποσπάσουν τις υποκείμενες μετοχές ή τα χρεόγραφα και να ανταλλάξουν τα στοιχεία αυτά χωριστά.

Οι κάτοχοι IDS λαμβάνουν περιοδικές διανομές από τον εκδότη. Ένα μέρος κάθε διανομής αντιπροσωπεύει μερίσματα επί των υποκείμενων κοινών μετοχών. Εν τω μεταξύ, ένα άλλο τμήμα αντιπροσωπεύει τόκο επί των υποκείμενων χρεογράφων. Οι εκδότες IDS καλούνται συχνά να τηρούν αυστηρές γραπτές πολιτικές διανομής, πολλές από τις οποίες απαιτούν από τον εκδότη να διανείμει ένα δηλωμένο ποσοστό των ελεύθερων ταμειακών ροών του.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι, μολονότι ο εκδότης μπορεί να έχει υποχρέωση να πληρώσει σταθερό ποσοστό της ελεύθερης ταμειακής ροής του, αυτό το ελεύθερο ποσό ταμειακών ροών μπορεί να διαφέρει από μήνα σε μήνα ή από τρίμηνο σε τρίμηνο. Ως εκ τούτου, τα μερίσματα που καταβάλλει ένα IDS μπορεί να αυξηθούν και να μειωθούν ανάλογα με τη λειτουργική απόδοση της εταιρείας, την δραστηριότητα απόκτησης ή άλλους παράγοντες που επηρεάζουν τις ταμειακές ροές.

Για φορολογικούς σκοπούς, ένα μέρος της διανομής IDS μπορεί να θεωρηθεί συνηθισμένο φορολογητέο μέρισμα, ενώ ένα άλλο τμήμα μπορεί να θεωρηθεί ως επιστροφή κεφαλαίου. Σε γενικές γραμμές, οι επιστροφές κεφαλαίου φορολογούνται με το ποσοστό κεφαλαιακών κερδών 15% όταν ο ιδιοκτήτης πωλεί τις μετοχές του. Εν τω μεταξύ, το τμήμα των τόκων γενικά φορολογείται ως κανονικό εισόδημα.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Για ορισμένους επενδυτές, όπως οι επενδυτές μακροπρόθεσμου εισοδήματος,

οι τίτλοι εισοδήματος

προσφέρουν τα καλύτερα των δύο κόσμων. Παρέχουν τρέχον εισόδημα και επειδή είναι αποθέματα, προστατεύουν από τον πληθωρισμό επιτρέποντας στον επενδυτή να συμμετέχει στα κέρδη των τιμών των μετοχών. Γενικά, οι τίτλοι εισοδηματικών καταθέσεων αποτελούν εφικτή επιλογή χρηματοδότησης μόνο για εταιρείες με αξιόπιστες ταμειακές ροές και περιορισμένες κεφαλαιακές δαπάνες.