Ορισμός και Παράδειγμα του πληθωρισμού

Τι είναι:

Ο πληθωρισμός είναι ο ρυθμός αύξησης των τιμών και η πτώση της αγοραστικής δύναμης. Γιατί κάτι που κοστίζει 1 δολ. Το 1980 κοστίζει $ 2.37 το 2005.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Δύο γενικές θεωρίες εξηγούν τον πληθωρισμό. Η πρώτη, η θεωρία ζήτησης-έλξης, λέει ότι οι τιμές αυξάνονται όταν η ζήτηση αγαθών και υπηρεσιών υπερβαίνει την προσφορά τους. Η δεύτερη, η θεωρία κόστους-ώθησης, λέει ότι οι εταιρείες δημιουργούν πληθωρισμό όταν αυξάνουν τις τιμές τους για να καλύψουν υψηλότερες τιμές προμήθειας και να διατηρήσουν περιθώρια κέρδους.

Το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας (BLS) υπολογίζει και δημοσιεύει τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ), το οποίο είναι το πλέον αναγνωρισμένο μέτρο πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες, κάθε μήνα. Ο ΔΤΚ μετρά τη μεταβολή των τιμών λιανικής πώλησης περίπου 80.000 συγκεκριμένων αγαθών και υπηρεσιών, που ονομάζεται καλάθι αγορών. Ένα παράδειγμα ενός συγκεκριμένου αγαθού θα μπορούσε να είναι μια τσάντα 4,4 λιβρών με εξαιρετικά φρέσκα μήλα Golden Delicious. Τα αγαθά και οι υπηρεσίες εμπίπτουν σε οκτώ μεγάλες κατηγορίες: τρόφιμα και ποτά, στέγαση, ένδυση, μεταφορά, ιατρική περίθαλψη, αναψυχή, εκπαίδευση και επικοινωνία και άλλα. Το BLS ενημερώνει το καλάθι αγορών κάθε λίγα χρόνια για να αφαιρέσει τα παρωχημένα αντικείμενα. η τελευταία ενημέρωση πραγματοποιήθηκε κατά τη διάρκεια των ετών 2001 και 2002.

Το BLS υπολογίζει τον ΔΤΚ, συγκρίνοντας το κόστος του καλαθιού αγοράς με το ίδιο καλάθι κατά το έτος έναρξης (συνήθως 1982-1984). Για να γίνει αυτό, το BLS ορίζει ότι η μέση τιμή του καλαθιού αγοράς κατά τα έτη 1982, 1983 και 1984 ισούται με 100. Στη συνέχεια, σε κάθε επόμενη περίοδο, η BLS υπολογίζει τις μεταβολές των τιμών σε σχέση με τον αριθμό αυτό. Για παράδειγμα, ο ΔΤΚ των 120 σημαίνει ότι οι τιμές είναι κατά 20% υψηλότερες από ό, τι στην περίοδο βάσης.

Υπάρχουν περισσότερα από ένα μέτρα του ΔΤΚ. Ο πιο συνηθισμένος, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή για όλους τους Αστικούς Καταναλωτές (CPI-U), μετρά τις τιμές σε αστικές περιοχές όπου κατοικεί μεγάλο μέρος του αμερικανικού πληθυσμού. Η Chained Δείκτης Τιμών Καταναλωτή για όλα τα αστικά Καταναλωτές (C-CPI-U) και η CPI για την αστική τους μισθωτούς και Υπάλληλοι Εργάτες (CPI-W), τη μέτρηση και τον πληθωρισμό, αλλά το κάνουν χρησιμοποιώντας διαφορετικές υποθέσεις (στην περίπτωση του C- CPI-U, αντιπροσωπεύει ορισμένες καταναλωτικές συμπεριφορές, όπως υποκατάστατα αντικειμένων) ή μόνο με ορισμένους τύπους νοικοκυριών.

Ακριβώς όπως υπάρχουν περισσότερες από μία μετρήσεις του CPI, υπάρχουν αρκετές διαφορετικές μετρήσεις για τον πληθωρισμό. Ο δείκτης τιμών παραγωγού

(PPI), για παράδειγμα, είναι ένα δημοφιλές μέτρο πληθωρισμού που μετρά τη μέση μεταβολή των τιμών χονδρικής. Ο δείκτης PPI συχνά αυξάνεται πριν από τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI), και αυτό είναι κάπως ένας από τους κύριους δείκτες πληθωρισμού. Άλλα μέτρα περιλαμβάνουν τον δείκτη κόστους εργασίας (δείκτης κόστους εργασίας), ο οποίος μετρά τον πληθωρισμό στην αγορά εργασίας. το Πρόγραμμα Διεθνών Τιμών BLS, το οποίο μετρά τον πληθωρισμό στις τιμές εισαγωγής και εξαγωγής. και του Ακαθάριστου Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (Deflator), ο οποίος συνδυάζει τις τιμές με τους καταναλωτές, τους παραγωγούς και την κυβέρνηση.

Ο πληθωρισμός επηρεάζει σημαντικά τις αποδόσεις και τις αποφάσεις στις επενδύσεις. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι επενδύετε 1.000 δολάρια σε ομολογιακό δάνειο XYZ ενός έτους. Εάν το ομόλογο αποφέρει 5%, τότε στο τέλος του έτους θα εισπράξετε 1.050 δολάρια. Η απόδοσή σας κατά 5% μπορεί να μην είναι τόσο καλή όσο φαίνεται αν ο πληθωρισμός ήταν 4% κατά τη διάρκεια του έτους. Η πραγματική σας απόδοση είναι στην πραγματικότητα 1%. Ορισμένα χρεόγραφα, όπως τα Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), συνδέουν τις πληρωμές κεφαλαίου και τοκομεριδίων με τον ΔΤΚ προκειμένου να αντισταθμίσουν τον επενδυτή για τον πληθωρισμό. Το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου επίσης διαπραγματεύεται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί του ΔΤΚ. Αυτά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση του πληθωρισμού, και δείχνουν τη γνώμη της αγοράς σχετικά με τις μελλοντικές τιμές

Γιατί έχει σημασία:.

θεμελιώδη σχέση του πληθωρισμού με την προσφορά και τη ζήτηση σημαίνει ότι ο πληθωρισμός επηρεάζει άμεσα ή έμμεσα σχεδόν σε κάθε οικονομική απόφαση, από τις επιλογές των καταναλωτών στα επιτόκια δανεισμού και από την κατανομή του ενεργητικού στις τιμές των μετοχών. Ο πληθωρισμός προσφέρει επίσης σημαντικές ενδείξεις σχετικά με την κατάσταση μιας οικονομίας. Οι περισσότεροι οικονομολόγοι συμφωνούν ότι ο μέτριος πληθωρισμός είναι ένα σημάδι μιας αναπτυσσόμενης οικονομίας και ότι ο αποπληθωρισμός αποτελεί ένδειξη στασιμότητας

Όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, οι συνολικές τιμές αυξάνονται στην οικονομία. Σε αυτό το είδος περιβάλλοντος, οι επιχειρήσεις γενικά έχουν ελάχιστα προβλήματα να αυξήσουν τις τιμές στους πελάτες τους. Επιπλέον, υπάρχει κάποια ώθηση στα δεδομένα για τον πληθωρισμό. όταν οι καταναλωτές βλέπουν τον πληθωρισμό, συνήθως αναμένουν αύξηση των τιμών. Αυτό διευκολύνει τις επιχειρήσεις να δικαιολογούν τις αυξήσεις των τιμών. Ωστόσο, όταν ο πληθωρισμός είναι αρκετά χαμηλός, καθιστά εξαιρετικά δύσκολο για τις περισσότερες εταιρείες να αυξήσουν τις τιμές για αγαθά και υπηρεσίες. Επιπλέον, ο πληθωρισμός μπορεί να επηρεάσει τους ακόλουθους τομείς:

Εταιρική απόδοση

Ο πληθωρισμός μπορεί να διαστρεβλώσει τις οικονομικές επιδόσεις μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που αναφέρει υψηλή αύξηση των εσόδων κατά τη διάρκεια μιας περιόδου αύξησης του πληθωρισμού θα μπορούσε να είναι παραπλανητικοί μέτοχοι εάν τα έσοδα ήταν αποτέλεσμα της πληθωριστικής πίεσης και όχι των διαχειριστικών δεξιοτήτων. Για το λόγο αυτό, πολλοί αναλυτές χρησιμοποιούν τις πληροφορίες για τον πληθωρισμό για να «αποπληθωρίσουν» ή να προσαρμόσουν ορισμένα οικονομικά μέτρα ώστε να τα συγκρίνουν με ακρίβεια με την πάροδο του χρόνου. Ο πληθωρισμός μπορεί επίσης να επηρεάσει τις επιλογές μιας εταιρίας στις λογιστικές μεθόδους.

Ανάλυση όλων των παραγόντων

Αν και όλοι οι παραπάνω παράγοντες επηρεάζουν την τιμή των μετοχών μιας εταιρείας, ίσως το μεγαλύτερο αποτέλεσμα που έχει ο πληθωρισμός στις αξίες. Όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός ή αυξάνεται, τα μελλοντικά μερίσματα ή οι τόκοι από μια επένδυση είναι χαμηλότερα. Σε γενικές γραμμές, όσο υψηλότερος είναι ο πληθωρισμός, τόσο υψηλότερο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο και τόσο χαμηλότερη είναι η αξία της ασφάλειας.

Νομισματική Πολιτική

Επειδή η αποστολή της Federal Reserve είναι να διατηρήσει τη μακροπρόθεσμη οικονομική ευημερία μέσω της εκτέλεσης της νομισματικής πολιτικής, λαμβάνει έντονο ενδιαφέρον για τα ποσοστά πληθωρισμού όταν αποφασίζει αν θα αυξήσει ή να μειώσει την εξαγορά. Αυτός είναι ένας λόγος που ορισμένοι αναλυτές θεωρούν ότι ο πληθωρισμός αποτελεί μέτρο της αποτελεσματικότητας ορισμένων κυβερνητικών πολιτικών.

Συμβάσεις και Υποχρεώσεις

Οι συμβάσεις και άλλες υποχρεώσεις που αφορούν τις πληρωμές με την πάροδο του χρόνου, συχνά λαμβάνουν υπόψη τον πληθωρισμό. Για παράδειγμα, πολλές συμβάσεις εργασίας συνδέουν τις προσαρμογές των μισθών με τις αλλαγές στον ΔΤΚ, όπως συμβαίνει με κάποια διατροφή, παιδική υποστήριξη, ενοίκια, δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και άλλες υποχρεώσεις που επηρεάζονται από αλλαγές στην αγοραστική δύναμη. Οι άνθρωποι που ζουν από τα σταθερά εισοδήματα επηρεάζονται ιδιαίτερα από τον πληθωρισμό και αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η κυβέρνηση προσαρμόζει συνήθως τους ελέγχους κοινωνικής ασφάλισης και τις σφραγίδες τροφίμων, καθώς και τους μισθούς των ομοσπονδιακών υπαλλήλων και μελών του στρατού σε τακτική βάση.

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα μέτρα πληθωρισμού του Στατιστικού Εργατικού Γραφείου, επισκεφθείτε την ιστοσελίδα www.bls.gov/cpi