Είναι το Venture Capital σπασμένο; |

Ο Audrey Watters δημοσιεύτηκε "Is Venture Capital Broken;" αυτό το Σαββατοκύριακο στο κανάλι εκκίνησης του ReadWriteWeb. Ο τίτλος είναι άμεση αναφορά σε ένα δοκίμιο με τίτλο "Venture Capital is Broken", το οποίο ο επενδυτής αγγέλου Chris Sacca κυκλοφόρησε ως το "έμβλημα" της νέας επιχείρησης επενδύσεων του, Lowercase Capital.

Η εξαιρετική περίληψη του Audrey:

, Η Sacca παρατηρεί ότι πριν από 10 χρόνια κοστίζει πάνω από ένα εκατομμύριο δολάρια για μια επιχείρηση τεχνολογίας που θα ξεκινήσει, με απότομο κόστος υλικού, λογισμικού, γραφείου και διαδικτύου, για να μην αναφέρουμε τα "πολυτελή κόμματα". "

Creed Capital's Creed

Αλλά σήμερα είναι πολύ πιο εύκολο και πολύ λιγότερο δαπανηρό για το s να σχεδιάζει, να κωδικοποιεί και να δρομολογεί υπηρεσίες ιστού. Αλλά, γράφει η Sacca, "πολλά παραδοσιακά ταμεία κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου έχουν αποπειραθεί να παραδεχτούν αυτήν την πραγματικότητα και να περιορίσουν τις ανάκτηση των πεντακοσίων εκατομμυρίων δολαρίων. Γιατί; Καταβάλλονται αμοιβές με βάση το συνολικό χρηματικό τους ποσό που διαχειρίζεται, επομένως δεν υπάρχει κίνητρο για να είναι μικρότερες. Ωστόσο, καθώς προσπαθούν να εισάγουν αυτούς τους σωρούς χρήματος σε εταιρείες πρώιμων σταδίων, τα συμφέροντα δεν είναι ευθυγραμμισμένα και συχνά προκύπτει μια έμφυτη σύγκρουση μεταξύ του επενδυτή και του ιδρυτή. Οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων, οι εταιρείες, οι χρήστες και οι χρήστες πλήττονται ως αποτέλεσμα ».

Αυτή η ιδέα δεν είναι νέα. Έγραψα για αυτό περισσότερα από τρία χρόνια στο "Φθηνότερο και ευκολότερο" στο κύριο blog μου. Και δεν ήταν η ιδέα μου τότε. Ήταν ήδη εκεί έξω. Εδώ είναι η περιγραφή μιας συνόδου Web 2.0 που παρακολούθησα τον Απρίλιο του '06:

Το Dot Com Nuclear Winter τελείωσε και η χρηματοδότηση για τις εκκινήσεις του Web 2.0 δεν ήταν ποτέ καλύτερη. Αλλά τα παραδοσιακά VCs αντιμετωπίζονται τώρα από μια ποικιλία αλλαγών στην αρχική οικονομία. Τα χαμηλότερα κεφάλαια εκκίνησης, οι εναλλακτικές στρατηγικές χρηματοδότησης από τους αγγέλους και τα s και οι πρώιμες εξαγορές από συγχωνεύσεις και εξαγορές - πεινασμένες εταιρείες πλατφόρμας όπως το Yahoo !, το Google και το eBay έχουν αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο παίζεται το παιχνίδι από τις νεοσύστατες επιχειρήσεις στον 21ο αιώνα. Επομένως, είναι τα ψιλά ψωμάκια που φτάνουν στο τέλος της φάσης, ή εξακολουθούν να έχουν κάποιο ρόλο στην αρχική οικονομία; Ποιοι θα είναι οι νέοι νικητές και ηττημένοι στην Sand Hill Road και σε όλο τον κόσμο;

Για μένα αυτό είναι σχεδόν το ίδιο πράγμα, μόλις πριν από τέσσερα χρόνια. Συμφωνείτε;

Μια ενδιαφέρουσα παραλλαγή αυτής είναι, ενδεχομένως, μια προφανής αλλαγή στο επίκεντρο της κύριας επένδυσης επιχειρηματικών κεφαλαίων. Παραθέτω εδώ από ένα δελτίο τύπου του Εθνικού Συνδέσμου Επιχειρηματικών Κεφαλαίων, από τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους:

«Οι βιοεπιστήμες συνεχίζουν να είναι ο πρώτος τομέας για την επένδυση της VC, με τη βιοτεχνολογία να είναι ο απόλυτος ηγέτης στον τομέα των δολαρίων τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα », σημειώνει ο Tracy T. Lefteroff, παγκόσμιος διαχειριστής της πρακτικής επιχειρηματικών κεφαλαίων στην PricewaterhouseCoopers. "Οι επιχειρηματικοί καπιταλιστές συνεχίζουν να επιδεικνύουν μεγάλη εμπιστοσύνη στον κλάδο των βιοεπιστημών, καθώς και στην καθαρή τεχνολογία, καθώς υπερέβησαν όλους τους άλλους επιχειρηματικούς επενδυτές που πραγματοποίησαν επενδύσεις το πρώτο τρίμηνο. Τα VC διατηρούν την πεποίθηση ότι οι προοπτικές ρευστότητας είναι καλές σε αυτούς τους τομείς και συνεχίζουμε να βλέπουμε τις καταθέσεις IPO για εταιρείες που υποστηρίζονται από VC σε κάθε έναν από αυτούς τους τομείς.

Ένα άλλο πιθανό αποτέλεσμα είναι η παρόμοια αλλαγή στις καταχωρήσεις σε σημαντικό MBA -διαγωνισμοί επιχειρηματικού σχεδίου. Αυτό έχει μικρότερες επιπτώσεις, αλλά είναι ενδιαφέρον για μένα. Αυτό είναι από μία από τις αναρτήσεις μου σε αυτό το blog τον περασμένο μήνα:

Βλέπω μια τάση που αναδύεται. Το λογισμικό και οι εφαρμογές ιστού, που είναι η εμπειρία μου, δεν κερδίζουν τους διαγωνισμούς. Οι ιατρικές επιχειρήσεις κέρδισαν και τους τρεις διαγωνισμούς επιχειρηματικών δραστηριοτήτων MBA που συμμετείχα σε αυτό το έτος και οι φιναλίστ ήταν κυρίως ιατρικές, φυσικές, οργανικές ή καθαρές. Και ένα φυσικό βιολογικό, αλλά βασικά χαμηλής τεχνολογίας προϊόν κέρδισε την επένδυσή μας αγγέλου.

Τι νομίζετε; Θα μπορούσαν όλα αυτά να είναι συναφή γεγονότα;