Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

αναφέρεται στην περίπτωση κατά την οποία οι μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου διαπραγματεύονται σε τιμή υψηλότερη από την καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Για παράδειγμα, ένα ταμείο θα μπορούσε να περιγραφεί ως "διαπραγμάτευση με 5% premium στην ΚΑΕ".

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Premium to NAV περιγράψτε την τιμή ανά μετοχή των αμοιβαίων κεφαλαίων κλειστού τύπου. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου είναι παρόμοια με τα ανοικτά κεφάλαια (κοινώς γνωστά ως αμοιβαία κεφάλαια), εκτός από μερικές βασικές διαφορές. Ενώ οι μετοχές των αμοιβαίων κεφαλαίων αγοράζονται και πωλούνται απευθείας από την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV = αγοραία αξία όλων των τίτλων που κατέχονται από ταμείο + μετρητά), οι μετοχές των αμοιβαίων κεφαλαίων διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως τα αποθέματα.

[Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε πώς να χρησιμοποιήσετε την Καθαρή Αξία Ενεργητικού για να αποκαλύψετε τα εκπτωτικά κεφάλαια.]

Η τιμή ανά μετοχή των κεφαλαίων κλειστού τύπου καθορίζεται αποκλειστικά από τις δυνάμεις της αγοράς της προσφοράς και της ζήτησης. μετοχές σπάνια συναλλαγές σε NAV. Αντίθετα, η τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου πωλείται με έκπτωση ή πριμοδότηση που υπαγορεύεται από τις ανοιχτές αγορές.

Για παράδειγμα, οι μετοχές της XYZ fund NAV έχουν μια NAV $ 5,00 ανά μετοχή σε μια συγκεκριμένη ημέρα, αλλά μπορούν να αγοραστούν και πωλούνται για $ 5,10. Σε αυτή την περίπτωση, οι μετοχές θα αναφέρονται ως πωλήσεις "2% premium στην ΚΑΕ".

Γιατί Σημαίνει:

Μια σημαντική πτυχή των κεφαλαίων κλειστού τύπου είναι ότι η τιμή των μετοχών τους μπορεί να αποκλίνει σημαντικά από την καθαρή αξία ενεργητικού τους. Αν οι μετοχές διαπραγματεύονται σε υψηλότερη τιμή από την ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου, θεωρείται ότι διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο. Αντιστρόφως, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με τιμή μετοχής χαμηλότερη από την ΚΑΕ του θεωρείται ότι διαπραγματεύεται με έκπτωση στην καθαρή αξία του ενεργητικού.

Οι επενδυτές που εμπορεύονται μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου έχουν ευκαιρίες να πραγματοποιούν κέρδη αγοράζοντας μετοχές όταν βρίσκονται σε σημαντική έκπτωση (Έκπτωση 20% στην ΚΑΕ) και πώληση σε υψηλότερη τιμή (5% premium στην ΚΑΕ)