Γιατί η αγορά ενός ομολόγου είναι σαν να παντρευτούμε την Tiger Woods |

Διαζύγιο διασημοτήτων σε διπλάσιο ρυθμό από εμάς απλούς θνητούς, σύμφωνα με έκθεση The Ίδρυμα Γάμου

Αυτό πιθανότατα αναμένεται όταν πολλοί από αυτούς συνδέουν τον κόμπο αφού γνωρίζουν ο ένας τον άλλον για περίπου 10 λεπτά. αλλά συχνά, τα διαζύγια διασημοτήτων είναι επίσης αποτέλεσμα μαζικών υποθέσεων με οικιακούς, σκηνοθέτες, συν-αστέρια ή, σε ορισμένες περιπτώσεις, όποιον περπατάει στο δρόμο.

Αυτές οι σπασμένες υποσχέσεις - για αγάπη και τιμή - μπορούν είναι πολύ ακριβό για τα φωτιστικά: ο Μελ Γκίμπσον φέρεται να ξόδεψε πάνω από 425 εκατομμύρια δολάρια στον Robyn Gibson αφού ανακάλυψε ότι είχε μια κοπέλα και ένα παιδί αγάπης, ο Arnold Schwarzenegger φέρεται να κατέβαλε στη Maria Shriver τουλάχιστον 250 εκατομμύρια δολάρια αφού διαπίστωσε ότι είχε γιο με την κοπέλα, και η Elin Nordegren επέστρεψε στη Σουηδία με αναφορές 750 εκατομμυρίων δολαρίων μετά το διαζύγιό της από την εικόνα του γκολφ Tiger Woods.

Το ηθικό της ιστορίας είναι ότι οι σιωπηλές υποσχέσεις γίνονται ακριβές και αυτός ο κανόνας ισχύει και στον επιχειρηματικό κόσμο - όταν οι εταιρείες δανείζονται χρήματα

Εδώ είναι μερικοί όροι που πρέπει να ξέρετε για να κατανοήσετε αυτές τις υποσχέσεις και τι συμβαίνει όταν παραβιάζονται.

Συμφωνία Εγγράφων

Μια συμφωνία συμφωνίας είναι μια επίσημη σύμβαση μεταξύ ενός εκδότη δανειολήπτη) και β (οι δανειστές). Πρόκειται για μια προνομιακή συμφωνία: Περιγράφει τις λεπτομέρειες όλων των όρων και προϋποθέσεων των ομολόγων, όπως είναι η ακριβής ημέρα της λήξης τους, ο χρόνος καταβολής των τόκων και ο τρόπος με τον οποίο υπολογίζονται, καθώς και οι λεπτομέρειες οποιωνδήποτε ειδικών χαρακτηριστικά. Περιγράφει επίσης κανόνες για τον τρόπο με τον οποίο ο εκδότης μπορεί και δεν μπορεί να διαχειριστεί τα χρήματά του.

Οι κανόνες αυτοί ονομάζονται διαθήκες.

Διαθήκες

Μια διαθήκη είναι μια επίσημη υπόσχεση. Οι λειτουργικές συμβάσεις

συχνά απαιτούν από τους δανειολήπτες να διατηρούν τα περιουσιακά στοιχεία τους σε ορισμένα πρότυπα, να πληρούν τις ελάχιστες απαιτήσεις γνωστοποίησης, να συμμετέχουν μόνο σε επιτρεπόμενες επιχειρηματικές γραμμές ή να διατηρούν ένα ορισμένο επίπεδο ασφάλισης. Οι οικονομικές συμφωνίες

είναι συχνά λόγοι που ο δανειζόμενος πρέπει να παραμείνει πάνω ή κάτω (για παράδειγμα λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια ή δείκτης κάλυψης τόκων), αλλά συνήθως υπάρχουν επίσης περιορισμοί όσον αφορά τα επίπεδα χρέους και την ελάχιστη διάρκεια εργασίας απαιτήσεις κεφαλαίου. Οι οικονομικές συμφωνίες συνήθως περιορίζουν την αγορά νέων περιουσιακών στοιχείων, τις αλλαγές στον έλεγχο, τη χρήση των δανεισμένων κεφαλαίων και την πληρωμή μερισμάτων (έτσι ώστε οι μέτοχοι να μην μπορούν να ψηφίσουν για να πληρώσουν τεράστια μερίσματα, αφήνοντας τίποτα για τους πιστωτές). Ορισμένοι μπορεί επίσης να περιορίσουν τα πακέτα αποζημίωσης αξιωματικών. Γιατί οι δανειστές αποδίδουν δεσμεύσεις σε εκδόσεις ομολόγων και δάνεια;

Η συμφωνία προβλέπει λεπτομερείς τύπους υπολογισμού των λόγων και των ορίων των συμφωνιών. Για να βεβαιωθείτε ότι ο δανειολήπτης λειτουργεί με οικονομικά συνετό τρόπο που οι περισσότεροι εξασφαλίζουν ότι θα εξοφλήσει το χρέος. Με άλλα λόγια, ο δανειστής θέλει να σιγουρευτεί ότι η εταιρεία δεν πρόκειται να σφυρηλατήσει τα χρήματά του και να σκληρύνει όλους.

Μπορείτε λοιπόν να καταλάβετε γιατί οι δανειστές επιθυμούν να βάλουν όσες στενές συμφωνίες σε έναν δανειολήπτη όσο μπορούν. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι δανειολήπτες συνήθως διαπραγματεύονται τις πιο ευέλικτες συμφωνίες που μπορούν. Το επιχείρημά τους είναι ότι θέλουν την ελευθερία να λαμβάνουν αποφάσεις και να αναλαμβάνουν κινδύνους που θα μπορούσαν τελικά να ωφελήσουν τους δανειστές και τους μετόχους.

Προεπιλογή

Η παραβίαση μιας διαθήκης μπορεί να προκαλέσει τεχνική προεπιλογή

. Αυτό σημαίνει ότι παρόλο που ο οφειλέτης πραγματοποιεί πληρωμές έγκαιρα, δεν λειτουργεί σύμφωνα με τις συμφωνηθείσες κατευθυντήριες γραμμές και έτσι αυξάνει τον κίνδυνο μη πληρωμής στα μάτια του δανειστή ή των ομολογιούχων. Η τεχνική προεπιλογή είναι πολύ κακό. Συχνά, οι οφειλέτες έχουν ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα για να διορθώσουν (ή να "θεραπεύσουν") την τεχνική προεπιλογή (για παράδειγμα, ο οφειλέτης πρέπει να μειώσει τον δείκτη χρέους προς ιδίων κεφαλαίων εντός 30 ημερών), αλλά οι τεχνικές αθετήσεις συχνά μειώνουν την πιστοληπτική ικανότητα και το απόθεμα του δανειολήπτη

Εάν ο δανειολήπτης δεν θεραπεύσει την προθεσμία, οι δανειστές έχουν συνήθως το δικαίωμα να καλέσουν το δάνειο - δηλαδή, να κάνει ο δανειολήπτης να επιστρέψει όλο το χρέος αμέσως. Αυτό είναι επίσης ένα πολύ κακό πράγμα. Εάν ο οφειλέτης δεν μπορεί να κάνει αυτή τη μεγάλη πληρωμή (η οποία δεν είναι ασυνήθιστη), τότε ο δανειστής παίρνει να καταλάβει την ασφάλεια ή ακόμα και την απογραφή του δανειολήπτη ή τους τραπεζικούς λογαριασμούς.

Οργανισμοί αξιολόγησης όπως η Moody's και η Standard & Poor's, οι οποίοι ασχολούνται με την έρευνα και την ανάλυση των εταιρειών σε μια προσπάθεια μέτρησης του κινδύνου αθέτησης σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια. Το αποτέλεσμα της εργασίας τους είναι οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας που οι επενδυτές μπορούν να παρακολουθήσουν και να συγκρίνουν με άλλους εκδότες.

Η Επένδυση Απάντηση:

Οι υποσχέσεις μπορεί να είναι δύσκολο να κρατηθούν, ειδικά όταν αυτή η χαριτωμένη ξανθιά σας κάνει να κάνει το κλείδωμα. σημαίνει ότι οι υποσχέσεις δεν πρέπει να κρατηθούν. Την επόμενη φορά που θα αγοράσετε ένα ομόλογο, θα λάβετε ένα αντίγραφο της συμφωνίας και θα το διαβάσετε. Θα δείτε πόσο δωμάτιο έχει μια εταιρία να φλερτάρει.