Είναι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων σε δύο διαφορετικά χρεόγραφα που εκδίδονται από την ίδια εταιρεία. Είναι το πρόσθετο ποσό που ένας επενδυτής μπορεί να περιμένει να κερδίσει εάν επιλέξει μία ασφάλεια έναντι άλλου

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Ο τύπος για το πλεονέκτημα απόδοσης είναι: Απόδοση Πλεονέκτημα = Απόδοση στην Ασφάλεια Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία XYZ διαθέτει δύο τύπους τίτλων: 10.000.000 μετοχές κοινών μετοχών που καταβάλλουν 0,50 δολάρια ετησίως σε μερίσματα και 20.000.000 δολάρια σε μετατρέψιμα ομόλογα που πληρώνουν τόκο 7% ετησίως (ή $ 70 ανά δάνειο 1.000 $). Εάν τα αποθέματα διαπραγματεύονται στα 20 δολάρια ανά μετοχή και τα ομόλογα διαπραγματεύονται στα 1.200 δολάρια ανά ομόλογο, υπολογίζουμε πρώτα τις αποδόσεις για κάθε ασφάλεια:

Χρηματιστήριο: $ 0.50 / $ 20 = 0.025 ή 2.5%

Μετατρέψιμα Ομόλογα: $ 70 / $ 1.200 = 0.0583 ή 5.83%

Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, μπορούμε να υπολογίσουμε ότι το πλεονέκτημα απόδοσης για τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι 5.83 - 2.5 = 3.33%

οι επενδυτές στην εταιρεία XYZ κερδίζουν πολύ υψηλότερη απόδοση στα μετατρέψιμα ομόλογα από ό, τι στις κοινές μετοχές.

Γιατί είναι σημαντικό:

Το πλεονέκτημα απόδοσης

είναι χρήσιμο για την αξιολόγηση των αποφάσεων της εταιρικής οικονομικής δομής. Σε ορισμένες περιπτώσεις, είναι επίσης ένας δείκτης για το πόσο προσεκτικά μια εταιρεία παρακολουθεί αυτή τη χρηματοοικονομική δομή σε μια προσπάθεια διατήρησης των μετρητών.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι σε αυτό το παράδειγμα και αμέτρητες άλλες, απλώς "εναλλαγή" μια ασφάλεια με υψηλότερη μερισματική απόδοση δεν είναι πάντα μια εύκολη απόφαση.