5 πράγματα που έμαθα για την επένδυση το 2011 |

Υπάρχει έξυπνη νοημοσύνη και στη συνέχεια υπάρχει σοφία. Όλοι γεννιόμαστε με τη νοημοσύνη, αλλά παίρνουμε σοφία στην πορεία. Δεν είμαι πιο ευφυής από ό, τι όταν μπήκα σε αυτήν την επιχείρηση πριν από 20 χρόνια, αλλά ελπίζω ότι είμαι πολύ πιο σοφός.

Η βασική εξέλιξη: τώρα αναπτύσσω πολύ λιγότερες παραπλανητικές υποθέσεις σχετικά με τα αποθέματα και τις βιομηχανίες που αναλύω. > Με αυτό το πνεύμα, εδώ είναι πέντε πράγματα που έμαθα το 2011, τα οποία θα (προφανώς) με κάνουν πιο σοφούς στα επόμενα χρόνια …

1) Η επιλογή της βιομηχανίας είναι πολύ πιο σημαντική από την επιλογή των αποθεμάτων

φέτος, εστιάζοντας στο καλύτερο παιχνίδι σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία. Για παράδειγμα, εισηγήθηκα

το Delta (NYSE: DAL) να είναι το καλύτερο αεροπλάνο που θα κατέχει για το επόμενο έτος. Όμως, ολόκληρη η ομάδα κινείται πραγματικά παράλληλα και θα ήταν πολύ πιο συνετό να προτείνουμε το σωστό σημείο εισόδου για τον όμιλο και όχι το απόθεμα. Πράγματι, η Delta και ο δείκτης

AMEX της αεροπορικής εταιρείας (NYSE: XAL) έχουν διαπραγματευτεί σε εικονικό lockstep από εκείνη την σύσταση του τέλους Ιουλίου. θα αντιμετώπιζαν οικονομικές δυσχέρειες υπογραμμίζει την αξία της εκτίμησης των ειδικών για την εταιρεία οδηγών - ειδικά από τη μικρή πλευρά. Όμως, τις περισσότερες φορές, υπάρχει περισσότερη αξία σε μια κλήση από την κορυφή προς την κορυφή προς τη σωστή βιομηχανία από ό, τι η κλήση προς τα κάτω στο σωστό απόθεμα

2) Αποθέστε αρνητικά αποθέματα ταμειακής ροής όταν το οικονομικό περιβάλλον παραμένει αβέβαιο Κατά τη διάρκεια του 2011, συνιστούσα ορισμένα αποθέματα βιοτεχνολογίας σε στάδιο ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένων των Celsion (Nasdaq: CLSN),

Threshold Pharma (Nasdaq: THLD ) και BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq:) . Κάθε μία από αυτές τις εταιρείες βρίσκεται στη διαδικασία δοκιμής νέων καινοτόμων θεραπειών και θα μπορούσε - μια μέρα - να πάρει σπίτι. Αλλά αυτές είναι οι λανθασμένες επιχειρήσεις για αδύναμες οικονομίες. Αυτές οι βιοτεχνολογίες χρειάζονται σειριακές εισφορές κεφαλαίου για να χρηματοδοτήσουν τις κλινικές δοκιμές τους και, επειδή περίμεναν πολύ καιρό να αντλήσουν νέο κεφάλαιο, τα μερίδιά τους έχουν καταρρεύσει. Οι προοπτικές για το 2012 πιθανότατα δεν είναι καλύτερες, οπότε περιμένετε λίγες νέες βιοτεχνολογικές ιδέες από μένα. 3) Αν κάποιοι πιστεύουν ότι υπάρχει μια διαφαινόμενη γλουτό σε μια δεδομένη βιομηχανία, τότε είναι ίσως σωστό. Στις αρχές του 2011, μια μικρή χορωδία φωνών πρότεινε τη βιομηχανία ηλιακής ενέργειας και οι παραγωγοί φυσικού αερίου να συμμετάσχουν σε μια μάχη για να αυξήσουν την παραγωγή που θα επιφέρει όλεθρο. Είχαν δίκιο και κατά συνέπεια οι τιμές για ηλιακούς συλλέκτες και φυσικό αέριο έπεσαν και έπεσαν λίγο περισσότερο. Στον ηλιακό χώρο, μερικές εταιρείες τώρα φλερτάρουν με πτώχευση. Στη βιομηχανία φυσικού αερίου υπάρχουν λίγοι βραχυπρόθεσμοι οδηγοί για να φωτίζουν τις προοπτικές της βιομηχανίας. Όταν έρχεται η αποκοπή και ο εφοδιασμός πέφτει τελικά στο επίπεδο της ζήτησης, αυτές θα είναι ελκυστικές βιομηχανίες, αλλά είναι σίγουρα νεκροί χρήματα μέχρι τότε.

Η προσφορά και η ζήτηση θα είναι πάντα ο βασικός παράγοντας που οδηγεί κέρδη σε οποιαδήποτε βιομηχανία και εγώ αφήστε αυτή την ιδέα να απομακρυνθεί από εμένα όταν κοιτάζετε τη δυναμική της εταιρείας σε αυτούς τους υποτομείς ενέργειας

4) Το επόμενο τρίμηνο είναι πάντα σημαντικό.

Τα τελευταία χρόνια, οι επενδυτές τείνουν να επικεντρώνονται στο επόμενο έτος και θα αγόραζαν αποθέματα που πιθανώς θα είχαν ως αποτέλεσμα σταθερά αποτελέσματα κάτω από το δρόμο. Αυτό δεν συμβαίνει πια. Αυτές τις μέρες, οι επενδυτές θα τιμωρήσουν ένα απόθεμα εάν το τρέχον τρίμηνο είναι αδύναμο, ανεξάρτητα από το πόσο καλή είναι η πιο μακροπρόθεσμη άποψη.

Τον Σεπτέμβριο πήρα μια γενική άποψη της

Micron Technology (Nasdaq: MU), σημειώνοντας ότι το απόθεμα ήταν πολύ φθηνό σε λιγότερο από το 75% της απτής λογιστικής αξίας. Σημείωσα ότι τα μερίδια ήταν πρόσφατα αδύναμα "εξαιτίας της επιβράδυνσης της ζήτησης για μνήμη DRAM [ή δυναμική μνήμη τυχαίας προσπέλασης], η οποία προκάλεσε γούλισμα των τσιπ." Τα καλά νέα είναι ότι η τιμολόγηση ενδέχεται να βελτιωθεί αργότερα αυτό το έτος. "

Δεν κατάφερα να αναγνωρίσω την πραγματικότητα ότι η Micron είχε ακόμα ένα άλλο κακό τρίμηνο μπροστά της. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει τον τρόπο με τον οποίο παίζεται. Θα μπορούσατε πραγματικά να αγοράσετε αυτό το απόθεμα για λιγότερο από $ 5 αν περιμένατε το τέταρτο τρίμηνο να κυλήσει μέσα. Όλοι ήξεραν ότι έρχεται, αλλά κατά λάθος υποθέτω ότι οι επενδυτές θα έβλεπαν πέρα ​​από αυτό το γεγονός.

5) Οι αποτιμήσεις έχουν σημασία Αυτό είναι ένα μάθημα που απορροφήσαμε πριν από χρόνια, αλλά αξίζει να το επαναλάβουμε για εκείνους τους επενδυτές που έκαναν το ίδιο λάθος το 2011. Εάν ένα απόθεμα έχει μια πραγματικά πλούσια αποτίμηση, τότε δεν πρέπει να το αποκτήσετε. Ο κίνδυνος είναι πολύ μεγαλύτερος από την ανταμοιβή σε μια εποχή όπου τόσες άλλες μετοχές έχουν πολύ χαμηλές αποτιμήσεις. Για παράδειγμα, για κάθε

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG)

που καταφέρνει να μείνει ψηλά 60 φορές τα κέρδη ανάκτησης, μπορείτε επίσης να βρείτε ένα

Netflix (Nasdaq: NFLX)

OpenTable (Nasdaq: OPEN) ή Sodastream (Nasdaq: SODA) κατέληξαν να μειώνονται κατά 77%, 69% και 56%, αντίστοιχα, από τα υψηλά επίπεδα των 52 εβδομάδων τους, καθώς οι υψηλές προσδοκίες ανάπτυξης δεν ήταν δυνατόν να ικανοποιηθούν. Θα προτιμούσα να κατέχω ένα απόθεμα όπως το SodaStream μόλις δεν κυνηγάει πλέον επενδυτές. [Μπορείτε να διαβάσετε το σχόλιό μου αν νομίζω ότι αυτό συνέβη ή όχι σε αυτό το άρθρο.] Το επενδυτικό απάντημα: Πώς θα επηρεάσουν αυτά τα μαθήματα τις προοπτικές μου για το 2012; Λοιπόν, περιμένετε να συνεχίσετε να επικεντρώνεστε σε αποθέματα με χαμηλό κόστος και σε συνεχή αναζήτηση πιθανών υποψηφίων που ενδέχεται να απειληθούν από μια ακόμη αδύναμη οικονομία. Οι βραχυπρόθεσμες και μεσοπρόθεσμες προοπτικές απαιτούν περιστροφή ανάμεσα στις ευκαιρίες αγοράς όταν η αγορά καταρρέει άσχημα και κέρδισε κάθε φορά που η αγορά βρίσκεται εν μέσω μιας εκτεταμένης ανοδικής κίνησης. Μια παρόμοια προσέγγιση μπορεί να είναι και η σοφή διαδρομή για εσάς το επόμενο έτος. [Αποφύγετε μερικά από τα πιο κοινά λάθη επενδυτών! 7 τρόποι Stockbuyers Sabotage δικές τους επιστροφές]