Κέρδη προ Φόρων, Αποσβέσεων, Αποσβέσεων και Αποσβέσεων (EBITDAX)

Τι είναι:

Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDAX) είναι ένα μέτρο των λειτουργικών επιδόσεων μιας εταιρείας στη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ουσιαστικά, είναι ένας τρόπος για να αξιολογήσετε τις επιδόσεις μιας επιχείρησης χωρίς να χρειάζεται να λαμβάνετε υπόψη τις αποφάσεις χρηματοδότησης, τις λογιστικές αποφάσεις, τα ασυνήθιστα γεγονότα, τα φορολογικά περιβάλλοντα ή τις διακυμάνσεις στο κόστος διερεύνησης.

Το EBITDAX υπολογίζεται με την προσθήκη των μη ταμιακών εξόδων απόσβεσης (EBITDAX):

EBITDAX = EBIT + Απόσβεση + Απόσβεση + Έξοδα εξερεύνησης

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Το EBITDAX υπολογίζεται χρησιμοποιώντας την κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας. Δεν περιλαμβάνεται ως στοιχείο γραμμής, αλλά μπορεί εύκολα να εξαχθεί χρησιμοποιώντας τα άλλα στοιχεία γραμμής που πρέπει να αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Ας ρίξουμε μια ματιά σε μια υποθετική κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για την εταιρεία XYZ:

Χρησιμοποιώντας το η EBITDAX της εταιρείας είναι:

EBITDAX = $ 750.000 + 100.000 + 50.000 + 10.000 = 910.000 δολάρια

Γιατί είναι σημαντικό:

Το EBITDA είναι ένα από τα λειτουργικά μέτρα που χρησιμοποιούν οι αναλυτές,. Το EBITDAX δεν επηρεάζει τις άμεσες επιπτώσεις των αποφάσεων χρηματοδότησης, καθιστώντας ευκολότερη τη σύγκριση των λειτουργικών επιδόσεων των εταιρειών, αλλά δεν συνεπάγεται κόστος εξερεύνησης που μπορεί να προκαλέσει αποτελέσματα ή να μην είναι χαρακτηριστικό της εταιρείας σε κανονική βάση. Ως αποτέλεσμα, το EBITDAX επιτρέπει στους αναλυτές να επικεντρωθούν στο αποτέλεσμα των αποφάσεων λειτουργίας, εξαιρώντας τις περισσότερες από τις επιπτώσεις των μη λειτουργικών αποφάσεων. Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να εστιάζουν στην κανονική λειτουργική κερδοφορία ως μοναδικό μέτρο απόδοσης. Μια τέτοια ανάλυση είναι ιδιαίτερα σημαντική όταν συγκρίνουμε παρόμοιες εταιρείες σε μια ενιαία βιομηχανία. Στη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου, το EBITDAX βοηθά τους αναλυτές να καθορίσουν πόσα χρήματα θα έπρεπε «πραγματικά» να καλύψουν τις πληρωμές δανείων που προκύπτουν από την απόκτηση, για παράδειγμα.

Το EBITDAX, όπως το EBITDA, μπορεί επίσης να είναι παραπλανητικό όταν εφαρμόζεται λανθασμένα. Είναι ιδιαίτερα ακατάλληλο για επιχειρήσεις που επιβαρύνονται με υψηλά φορτία χρέους ή για εκείνες που συχνά πρέπει να αναβαθμίζουν δαπανηρό εξοπλισμό. Επιπλέον, το EBITDAX μπορεί να διακυβεύεται από εταιρείες με χαμηλό εισόδημα ή τρομερό ταλέντο εξερεύνησης σε μια προσπάθεια να «εξοστρακίσουν» την κερδοφορία τους. Το EBITDAX θα είναι σχεδόν πάντοτε υψηλότερο από το καθαρό εισόδημα που αναφέρεται

. Επίσης, επειδή το EBITDAX δεν ρυθμίζεται από γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP, πλαίσιο λογιστικών προτύπων, κανόνων και διαδικασιών) η διακριτική ευχέρεια της εταιρείας να αποφασίσει τι είναι και δεν συμπεριλαμβάνεται στον υπολογισμό από μια περίοδο στην άλλη. Επομένως, όταν αναλύετε το EBITDAX μιας επιχείρησης, είναι καλύτερο να το κάνετε σε συνδυασμό με άλλους παράγοντες όπως οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι μεταβολές στις απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης, οι πληρωμές χρεών και φυσικά τα έξοδα εξερεύνησης.