Είναι ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που είναι δύσκολο να αντιγραφεί ή να μιμηθεί, δημιουργώντας έτσι εμπόδιο στον ανταγωνισμό από άλλες επιχειρήσεις. Οι κοινές οικονομικές τάσεις περιλαμβάνουν τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, την ταυτότητα της μάρκας, την τεχνολογία, την αγοραστική δύναμη και την αποτελεσματικότητα της επιχείρησής σας.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Πριν από πολύ καιρό, τα κάστρα αποτελούσαν παραδοσιακά τμήμα πόλης και μέρος αμυντικού φρουρίου. Η τάφρος ήταν ένα βασικό μέρος αυτής της άμυνας - περιμετρώντας το κάστρο με νερό, το φρούριο ήταν πιο δύσκολο να διεισδύσει. Όσο ευρύτερη είναι η τάφρο, τόσο πιο δύσκολο θα ήταν να επιτεθεί σε κάστρο. Οι εταιρείες δεν είναι διαφορετικές από τα μεσαιωνικά κάστρα. Μια επιτυχημένη εταιρεία αναμφίβολα θα προσελκύσει ανταγωνιστές. Εάν αυτοί οι ανταγωνιστές κερδίσουν μερίδιο αγοράς, τότε θα καταστρέψουν την κερδοφορία της αρχικής επιχείρησης. Έτσι, οι πιο επιτυχημένες επιχειρήσεις είναι αυτές που διαθέτουν κάποιο βιώσιμο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Οι επιχειρήσεις αυτές είναι σε θέση να διατηρήσουν την επιτυχία τους παρά τις αναπόφευκτες επιθέσεις από τους ανταγωνιστές. Οι εταιρείες με ευρεία οικονομική τάφρους λειτουργούν επιχειρηματικά μοντέλα τα οποία είναι δύσκολο - ή σε ορισμένες περιπτώσεις ακόμη και αδύνατο - να ανταγωνίζονται ανταγωνιστές.

Τύποι πετρωμάτων

Υπάρχουν αρκετοί τρόποι δημιουργίας μιας ευρείας οικονομικής τάφρου. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι εταιρείες μπορούν να δημιουργήσουν μια θέση ηγετικής θέσης σε μια βιομηχανία. Εάν μια επιχείρηση μπορεί να προσφέρει προϊόντα φθηνότερα από οποιαδήποτε άλλη επιχείρηση, τότε μπορεί να οδηγήσει τους ανταγωνιστές της εκτός επιχείρησης.

Το Wal-Mart (NYSE: WMT) είναι ένα τέλειο παράδειγμα χαμηλού κόστους ηγεσίας σε δράση. Η εταιρεία ελέγχει τόσο μεγάλο χώρο λιανικής πώλησης ώστε να μπορεί να απαιτήσει τις χαμηλότερες δυνατές τιμές από τους προμηθευτές. Επειδή θα χρειαστούν δεκαετίες επιτυχούς επέκτασης για κάθε επιχείρηση που θα ταιριάζει με το τεράστιο μέγεθος και την κλίμακα της Wal-Mart, η εταιρεία απολαμβάνει ένα βιώσιμο πλεονέκτημα έναντι του ανταγωνισμού της. Με άλλα λόγια, έχει μια ευρεία τάφρο.

Μια άλλη κοινή τάφρος περιλαμβάνει την επωνυμία και την εικόνα μιας εταιρείας. Οι καταναλωτές θα φτάσουν συνεχώς για τα αγαπημένα τους εμπορικά σήματα, καταβάλλοντας ένα ασφάλιστρο ακόμη και αν υπάρχουν αρκετά φθηνότερα γενικά ισοδύναμα στην αγορά. Ένα κλασικό παράδειγμα είναι η Coca-Cola (NYSE: KO). Παρόλο που ο Coke υποστηρίζει δεκάδες ομοιογενή αναψυκτικά, η εταιρεία εξακολουθεί να καταφέρνει να χρεώνει 20% έως 30% περισσότερο από τα σήματα γενικής χρήσης. Ο λόγος: οι καταναλωτές εντοπίζονται με την Coke και αγοράζουν συνεχώς το αγαπημένο τους εμπορικό σήμα.

Οι κίνδυνοι των στενών πετρωμάτων

Ένα στενό τάφρο καθιστά δύσκολο να διατηρηθεί η κερδοφορία άνω του μέσου όρου. Οι εταιρείες στενής τάφρου μπορούν να επιδείξουν τεράστια ανάπτυξη για μια χρονική περίοδο, αλλά αναπόφευκτα, οι ανταγωνιστές διασχίζουν αυτή τη τάφρο και επιτίθενται στο πλεονέκτημα του κάστρου, μειώνοντας την κερδοφορία.

Ένα κλασικό παράδειγμα είναι το Palm (Nasdaq: PALM). Οι προσωπικοί ψηφιακοί βοηθοί της εταιρείας αυτής (PDA) ανέλαβαν την αγορά από την καταιγίδα πίσω στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Ωστόσο, μέχρι το 2001, αρκετοί σημαντικοί ανταγωνιστές είχαν εισέλθει στην αγορά. Η Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) εισήγαγε μια νέα σειρά φορητών υπολογιστών, όπως και η Sony (NYSE: SNE) και η Research in Motion (Nasdaq: RIMM). Οι εταιρείες κινητής τηλεφωνίας άρχισαν ακόμη να ενσωματώνουν PDA-like στοιχεία στις συσκευές τους. Το αποτέλεσμα: Το προϊόν της Palm έγινε σύντομα ένα εμπόρευμα και η ανάπτυξη της επιχείρησης σύντομα εξατμίστηκε.

Γιατί το θέμα:

Η παρουσία και το μέγεθος μιας οικονομικής τάφρου

συσχετίζεται με την ικανότητα μιας εταιρείας να διατηρεί μακροπρόθεσμα, μακροπρόθεσμη κερδοφορία. Έτσι, πολλοί επενδυτές εξετάζουν την οικονομική τάφρο μιας εταιρείας όταν επιλέγουν πού να επενδύσουν. Η μέτρηση του πραγματικού μεγέθους της τάφρου είναι δύσκολη και συχνά δεν μπορεί να γίνει μαθηματικά. Ωστόσο, η έννοια αυτή έχει μεγάλη υποστήριξη, ιδιαίτερα από τον Warren Buffett, ο οποίος συχνά πιστώνεται με την έννοια του όρου