Εξειδικευμένες Συνήθεις Ερωτήσεις: Επένδυση για το μεγαλύτερο αγαθό - Do SRI και επίδραση Επένδυση πραγματικά εργασία;

από την Susan Lyon

Η λέξη «επίδραση στην επένδυση» βρίσκεται στην άκρη των γλωσσών όλων. Περισσότεροι από ποτέ, οι επενδυτές και οι επιχειρηματίες τοποθετούν τα στοιχήματά τους σε κερδοσκοπικές επιχειρήσεις που έχουν στόχους για θετικές κοινωνικές ή περιβαλλοντικές επιπτώσεις, καθώς και ο πιο παραδοσιακός στόχος της μεγιστοποίησης των οικονομικών αποδόσεων.

Είτε το αποκαλείτε επίδραση επένδυσης, κοινωνικά υπεύθυνης επένδυσης (SRI) ή κοινωνικής χρηματοδότησης, παίρνει όλο και περισσότερη προσοχή. Το έτος 2013 έχει ήδη χαιρετιστεί ως το «έτος επίδρασης στην επένδυση» και αυτή τη βδομάδα οι επιχειρηματίες κεφαλαίου, οι φιλανθρωποί και οι επιχειρηματίες συγκλίνουν από την ακτή στην ακτή για να συζητήσουν τα πλεονεκτήματά τους. Από το SOCAP12 στο Σαν Φρανσίσκο έως το SRI: Η Διάσκεψη για την Αειφόρο, Υπεύθυνη και Επενδυτική Επένδυση στο Κοννέκτικατ, παγκόσμιες καινοτομίες και επενδυτές εργάζονται για τη δημιουργία βιώσιμων αγορών που θα παράγουν τόσο οικονομικές αποδόσεις όσο και κοινωνικά οφέλη.

Αλλά η επένδυση στην πραγματικότητα λειτουργεί;

Ένα μεγαλύτερο χρονικό πλαίσιο απαιτεί μεγαλύτερη υπομονή

Παρόλο που τα διαφορετικά χρηματοπιστωτικά μέσα SRI λειτουργούν με πολύ διαφορετικούς τρόπους, ο μέσος χρόνος για τις αποδόσεις είναι συνήθως μεγαλύτερος από τις παραδοσιακές αγορές, με τις επιχειρήσεις να έχουν κατά μέσο όρο κερδοφορία μετά από 2-5 χρόνια και να απαιτούν «κεφάλαια ασθενών». δημιουργικές δομές ομολόγων σε πλατφόρμες crowdfunding σε φόρουμ σπόρων προς σπορά. Οι επενδύσεις κοινωνικού κεφαλαίου επιτυγχάνουν καλύτερα όταν χρησιμοποιούνται πολλαπλά χρηματοδοτικά μέσα και εισάγονται κεφάλαια σε συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα καθ 'όλη τη διάρκεια της ανάπτυξης, της ανάπτυξης και της κλίμακας ανάπτυξης.

Κατά τη διάρκεια του σταδίου σποράς, συχνά εμπλέκονται θεμέλια και μη κερδοσκοπικά ιδρύματα. Δίνουν χρηματοδότηση με τη μορφή επιχορηγήσεων ή συγχωριοποιήσιμων δανείων. Αυτό είναι το στάδιο του υψηλότερου κινδύνου. Μόλις η χρηματοδότηση των σπόρων επιτρέπει τη δημιουργία ενός βιώσιμου μοντέλου που δημιουργεί εισόδημα, οι διεθνείς αναπτυξιακοί οργανισμοί παρέχουν δάνεια με ευνοϊκούς όρους, τα οποία τελικά θα γίνουν δάνεια με επιτόκιο αγοράς καθώς μεγαλώνει η επιχείρηση. Οι ιδιώτες επενδυτές, ο επενδυτικός αντίκτυπος και τα κεφάλαια κοινωνικού κεφαλαίου επιχειρηματικών συμμετοχών τίθενται σε λειτουργία μόλις η επιχείρηση αποδειχθεί βιώσιμη και έτοιμη για κλιμάκωση.

Επίτευξη βιώσιμης κλιμάκωσης

Επενδυτικές ευκαιρίες επίδρασης υπάρχουν διεθνώς και σε πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Το πεδίο της κοινωνικής επιχειρηματικότητας ξεπερνά τους τομείς, περιλαμβανομένων όλων, από την υγειονομική περίθαλψη, τη γεωργία και την καθαρή ενέργεια έως την εκπαίδευση και τη μικροχρηματοδότηση. Σε όλες τις βιομηχανίες SRI, ο πρωταγωνιστικός παράγοντας επιτυχίας πίσω από τα περιθώρια κέρδους τους είναι η επεκτασιμότητα. Μετά τη σφυρηλάτηση ενός αποτελεσματικού και βιώσιμου μοντέλου με βασικές μετρήσεις επιπτώσεων, η κλιμάκωση είναι ο ιερός αγώνας των κοινωνικών επιχειρήσεων.

Πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις είναι νεοσύστατες επιχειρήσεις, όπως ακριβώς και κάθε τεχνολογικό σπορόφυτο της Silicon Valley, και πρέπει να αντιμετωπίσουν όλες τις δυσκολίες και τους κινδύνους που έρχονται με την αρχή από το μηδέν. Οι προκλήσεις περιλαμβάνουν τον προσδιορισμό των καταλληλότερων συνδυασμών μετοχών, τη συγκέντρωση επαρκών πληροφοριών στις αναπτυσσόμενες αγορές και τον ορισμό μετρήσιμων μετρήσεων επιπτώσεων. Όχι μόνο τρέχουν τον τυπικό κίνδυνο αποτυχίας ως συμβατικές νεοσύστατες επιχειρήσεις, αλλά και οι περισσότερες κοινωνικές επιχειρήσεις λειτουργούν σε ένα μείγμα αναπτυσσόμενων και υπανάπτυκτων εθνών. Αυτό επιφέρει μια σειρά κοινωνικών, πολιτικών και οικονομικών προκλήσεων μοναδικές για κάθε χώρα ή τομέα.

Μπορείτε να επιτύχετε στην Επένδυση Επίδρασης;

Αναρωτιέστε πώς μπορείτε να πάρετε επιστροφές για το «κάνει καλά;» Πρώτον, να αναγνωρίσετε τις προτεραιότητές σας. Εάν οι οικονομικές αποδόσεις είναι σαφώς η κορυφαία προτεραιότητά σας, η SRI μπορεί να μην είναι ο καλύτερος τρόπος να πάει, καθώς αυτοί οι επενδυτές τράβηγμα πολλαπλών προτεραιοτήτων πέρα ​​από τα χρήματα. Αλλά αν θέλετε να κάνετε ταυτόχρονα καλό κατά την επένδυση, τα κοινωνικά υπεύθυνα αμοιβαία κεφάλαια που συνθέτουν μια ποικιλία πλατφορμών «επένδυσης στην κοινότητα» είναι ένας έξυπνος τρόπος για να αντισταθμίζετε τα στοιχήματά σας. Οι πλατφόρμες Crowdfunding είναι μια άλλη ενδιαφέρουσα εναλλακτική λύση. Μια δημόσια κεφαλαιαγορά για το κοινωνικό κεφάλαιο δεν έχει ακόμη καθιερωθεί, αλλά οι λαοί που παρευρίσκονται στις υψηλού προφίλ συνέδρια που αναφέρθηκαν παραπάνω είναι ανόητοι για την ανάπτυξη αυτού του είδους του μηχανισμού ως ένας τρόπος για να δημιουργηθεί μια συνείδηση ​​για τον καπιταλισμό.

Εμπειρογνώμονες: Τι είδους επένδυση επηρεάζει και το SRI λειτουργεί;

Επιστρέφουμε στους ειδικούς για να δούμε αν συμφωνούν στον ορισμό του SRI - ή στις μετρήσεις με τις οποίες μπορεί να μετρηθεί η επιτυχία της επένδυσης στις επιπτώσεις.

• Η Julie Gorte, Ph.D., Ανώτερος Αντιπρόεδρος για την Αειφόρο Επένδυση στην Pax World Management LLC, καθορίζει μια πορεία για επιτυχή βιώσιμη επένδυση που διαφέρει από την παραδοσιακή SRI:

"Στο Pax, ορίζουμε τι κάνουμε ως Βιώσιμη Επένδυση και το διαφοροποιούμε από το SRI, καθώς είναι κυρίως η αναζήτηση αξίας και όχι η επένδυση σύμφωνα με συγκεκριμένες αξίες. Θεωρούμε τις επιδόσεις και τις προθέσεις μιας επιχείρησης όσον αφορά τον αντίκτυπό της στους εργαζόμενους, τις κοινότητες, τους καταναλωτές και τον πλανήτη ως σημαντικές πτυχές της επιχείρησης, οι οποίες παρέχουν στους διαχειριστές χαρτοφυλακίων μεγάλη πληροφόρηση σχετικά με την ποιότητα της διαχείρισης, τα κεφάλαια αναζητούν καθημερινά. Επομένως, ερευνούμε όχι μόνο το οικονομικό προφίλ μιας εταιρείας, αλλά και τα περιβαλλοντικά, κοινωνικά και διακυβερνητικά χαρακτηριστικά και τις επιδόσεις της στην αναζήτηση εταιρειών που πιστεύουμε ότι θα είναι καλές επενδύσεις μακροπρόθεσμα.

Το εάν ένα συγκεκριμένο ενεργά διαχειριζόμενο ταμείο υπερτερεί δεν αποτελεί ποτέ επικύρωση της επενδυτικής στρατηγικής. σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή, τα μισά ή περισσότερα από όλα τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία σε όλους τους κλάδους δεν ξεπερνούν τα σημεία αναφοράς τους. Αλλά υπάρχουν μερικοί ενδιαφέροντες δείκτες στην απόδοση των δεικτών, τα οποία είναι καλύτερα από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, αντανακλώντας τον τρόπο με τον οποίο η αγορά βλέπει μια συγκεκριμένη επενδυτική κλάση ή διατριβή. Αρκετές μελέτες έχουν δείξει ότι οι εταιρείες που περιλαμβάνονται σε δείκτες βιωσιμότητας, όπως ο δείκτης Dow Jones Sustainability World, ο δείκτης FRST4Good ή οποιοσδήποτε από τους δείκτες βιωσιμότητας της MSCI, τείνουν να υπερβαίνουν οικονομικά τις εταιρείες που δεν ανήκουν σε τέτοιους δείκτες. Μια πρόσφατη μελέτη του 2012 από τη Laura Poddi και τον Sergio Vergalli κατέληξε σε αυτό το συμπέρασμα."

• Η Sean Pool, Συνιδρυτής και Γενικός Συνεργάτης στην Canterbury Road Partners, εξηγεί πώς η SRI μπορεί να κάνει τη διαφορά τόσο με την προώθηση νέων τεχνολογιών όσο και με επενδύσεις σε κοινότητες που χρειάζονται ώθηση:

“Στην Canterbury Road Partners (CRP), πιστεύουμε ότι οι επενδύσεις του SRI μπορούν να έχουν τον μεγαλύτερο αντίκτυπο όταν στοχεύουν σε τοπικές, απτές νέες εταιρείες σε κοινότητες που έχουν ταλέντο και δεν έχουν πόρους μόνο. Μερικά από τα καλύτερα παραδείγματα είναι οι πανεπιστημιακές κοινότητες σε ολόκληρη τη χώρα, όπου η έρευνα αιχμής και το επιχειρηματικό ταλέντο των σπουδαστών θα μπορούσε υποστηρίζουν μια ζωντανή οικονομία καινοτομίας, αλλά ότι στερούνται του πολιτισμού και του κεφαλαίου του ιδιωτικού τομέα για την υποστήριξη της επιχειρηματικότητας και της μετάφρασης νέων ιδεών σε βιώσιμες επιχειρήσεις και θέσεις εργασίας.

Ένα παράδειγμα είναι η δική μας πόλη της Βαλτιμόρης, όπου οι εγκαταστάσεις βιοϊατρικής έρευνας πολλών εκατομμυρίων δολαρίων κάθονται απέναντι από βομβαρδισμένα και εγκαταλελειμμένα κτίρια. Πιστεύουμε ότι δεν πρέπει να είναι αυτός ο τρόπος.

Η CRP κατασκευάζει καλύτερες γέφυρες ανάμεσα στα εργαστήρια με ειδικά καταστήματα, όπου γίνονται καθημερινά λαμπρές ανακαλύψεις και οι κοινότητες της Main Street που τις περιβάλλουν. Συνεργαζόμαστε με ερευνητικά πανεπιστήμια για να συνδέσουμε τις σωστές τεχνολογίες με το σωστό επιχειρηματικό ταλέντο με τη σωστή εκπαίδευση, καθοδήγηση, παροχή συμβουλών και κεφαλαίων για να βοηθήσουμε τις εταιρείες εκκίνησης τεχνολογιών να ευδοκιμήσουν και να δημιουργήσουν θέσεις εργασίας στην πίσω αυλή του πανεπιστημίου. Και αυτό οδηγεί στην οικονομική ανάπτυξη.

Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για το SRI συνήθως θέλουν να δουν τα απτά οφέλη από τις επενδύσεις τους. Πού να ξεκινήσετε καλύτερα από το να επενδύσετε νέες εταιρείες, νέες τεχνολογίες και οικονομική ανάπτυξη στις δικές τους κοινότητες;"

• Ο Carter LeCraw, Διευθύνων Σύμβουλος της American Values ​​Investments, παρέχει κάποιες λεπτομέρειες για το SRI και τι "αν λειτουργεί" πραγματικά σημαίνει στην εταιρεία του:

"Η επενδυτική μας στρατηγική είναι πολύ διαφορετική από ό, τι ακόμη και οι περισσότερες εταιρείες SRI και έχει« εργαστεί »για μας με διάφορους τρόπους. Από την πλευρά μου, οι διευθυντές της SRI πρέπει τελικά να αποφασίσουν αν ο πρωταρχικός στόχος της επενδυτικής στρατηγικής είναι να κερδίσουν χρήματα Ή να συμβάλουν θετικά στον πολιτισμό. Ναι, και οι δύο μπορούν να γίνουν, αλλά, προκειμένου να δοθεί κατεύθυνση σε περιόδους αμφιβολίας, πρέπει να αποφασιστεί ποιο είναι πιο σημαντικό. Φαίνεται ότι πολλοί, αν όχι οι περισσότεροι διευθυντές της SRI, συνυπογράφουν την έννοια των «δύο και». Τόσο η απόδοση όσο και ο κοινωνικός αντίκτυπος έχουν την ίδια προτεραιότητα # 1.

Επικρίτηκα συχνά για το πρώτο σχόλιο στη σελίδα απόδοσης όπου δηλώνω με σαφήνεια: «Οι επιδόσεις των επενδύσεων δεν είναι ο κύριος στόχος μας» και είμαι σίγουρη ότι αυτή η δήλωση μας έχασε πολλά δουλειά. Αλλά, ειλικρινά, ίσως είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους μπορέσαμε να επιτύχουμε ανταγωνιστικές επιδόσεις. Δεδομένου ότι δεν ανησυχούμε τόσο πολύ για την απόδοση των επενδύσεων, δεν είμαστε τόσο πιθανό να ακούσουμε τον φόβο όταν λέει να «ξεφύγει» και είναι λιγότερο πιθανό να αγοράσει ένα μάτσο όταν τα συναισθήματά μας μας λένε ότι η αγορά μας αφήνει πίσω μας.

Ο στόχος μας είναι απλά να στηρίξουμε τις εταιρείες που πιστεύουμε ότι αντανακλούν καλύτερα τις αιώνιες αξίες που έχουν δημιουργηθεί στην ίδρυση της Αμερικής ως έναν τρόπο να οικοδομηθεί μια καλύτερη και φωτεινότερη Αμερική. Οι ιδρυτές μας παρείχαν την «τύχη» τους για να χτίσουν την Αμερική, οπότε δεν βλέπω γιατί δεν μπορούμε να δεσμευτούμε τουλάχιστον μερικές από τις περιουσίες μας να οικοδομήσουμε μια καλύτερη Αμερική ».

• Jonathan DeYoe, CPWA & AIF και ιδρυτής της DeYoe Wealth Management, εξηγεί πώς ο ορισμός ενός επιτυχημένου SRI ποικίλλει με την πίστη του στην τριπλή γραμμή που είναι εγγενής στο SRI:

"Αυτό είναι ένα σημαντικό ζήτημα για τους πελάτες μου, και η μεγαλύτερη πρόκληση είναι ότι το SRI δεν είναι ένα μόνο πράγμα. Η αίσθηση του τι σημαίνει να είσαι κοινωνικά υπεύθυνος δεν είναι η ίδια με την αίσθηση ότι είσαι κοινωνικά υπεύθυνος. Για πολλά χρόνια, οι σύμβουλοι και οι πελάτες μείωσαν βασικά το SRI σε "Πράσινο". Αυτό δεν αρκεί. Η σταυροφορία μου είναι σχετικά με το οικονομικό αλφαβητισμό. ο τρόπος με τον οποίο είμαι υπεύθυνος στον κόσμο είναι η ενδυνάμωση των ανθρώπων με τη γνώση και τη συμπεριφορική υποστήριξη για να κάνουν τις σωστές επιλογές για τον εαυτό τους και τα πάθη τους για τη ζωή. Μερικοί από τους πελάτες μου επικεντρώνονται εξ ολοκλήρου σε ένα «δωρεάν διαδίκτυο». Άλλοι πιστεύουν ότι πρέπει να υπάρχουν περισσότερες γυναίκες στα εταιρικά συμβούλια. Το θέμα είναι, οι άνθρωποι διαφέρουν - δεν μπορεί να υπάρξει ομοιόμορφος ορισμός του SRI.

Οι περισσότερες επενδύσεις επικεντρώνονται στο "The Bottom Line" - κέρδος. Το SRI και το Impact Investing είναι εκείνες οι επενδύσεις που επικεντρώνονται στην τριπλή κατώτατη γραμμή - άνθρωποι, πλανήτη και κέρδη. Έτσι, το ερώτημα "λειτουργεί" πρέπει να αναφέρει τα τρία στοιχεία (ή τουλάχιστον το κέρδος, μαζί με το στοιχείο που η συγκεκριμένη επένδυση εκφράζει ως στόχο SRI). Έχουν υπάρξει πολλές μελέτες που δείχνουν ότι η Impact & SRI κάνει τόσο καλά ή σχεδόν όσο πιο παραδοσιακές επενδύσεις, από οικονομική άποψη. Στο βαθμό που κάποιος μπορεί να αναμένει μια ισοδύναμη επιστροφή από το SRI, κάνει όλο το νόημα στον κόσμο.

Θυμηθείτε, όταν κάποιος ξεκινάει με το SRI, ξεκινάει ένα μονοπάτι που εξετάζει τρεις διαφορετικούς στόχους: τη βελτίωση του πλανήτη, τη βοήθεια των ανθρώπων και τη δημιουργία κέρδους. Όταν θέλω ένα συγκεκριμένο αποτέλεσμα, εστιάζω στα πράγματα που παράγουν αυτό το αποτέλεσμα. Εάν θέλω 3 αποτελέσματα, χάνω το πλεονέκτημα της μοναδικής εστίασης. Είναι σημαντικό, αν καταφέρω να επιτύχω αυτά τα τρία αποτελέσματα, αλλά δεν τα βελτιστοποίησα από μόνα τους, είμαι ακόμα επιτυχής. Μπορεί να μην είμαι τόσο επιτυχημένος σε καμία από τις περιοχές όπως ο γείτονάς μου ήταν, αλλά αυτή είναι μια επιλογή που έκανα από την αρχή."