Η δοκιμή 5 βημάτων του Smart Investor για να βρει την επόμενη Walmart |

Για αρκετά χρόνια έχουμε διαβάσει για το βαθύ επίπεδο αγωνίας μεταξύ των καταναλωτών. Μια σκληρή αγορά εργασίας, σε συνδυασμό με την ανάγκη αποπληρωμής των χρεών που προέκυψαν κατά τη διάρκεια της τελευταίας φούσκας των κατοικιών, σημαίνει ότι λίγοι έχουν τα εφεδρικά μετρητά για να ψωνίσουν με εγκατάλειψη.

Ωστόσο, αναδύονται σημάδια ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια σταθερή απόψυξη των καταναλωτικών δαπανών. Οι έμποροι λιανικής πώλησης όπως τα πολυκαταστήματα, τα εστιατόρια, οι έμποροι αυτοκινήτων και οι ξενοδοχειακές αλυσίδες σημείωσαν τις σταθερές τάσεις των πωλήσεων το 2012. Και το 2013 μπορεί να φανεί καλύτερα: Μια μηνιαία έρευνα "Οικονομικής αισιοδοξίας" που διεξήγαγε από κοινού η TechnoMetrica Market Intelligence και Investors Business Daily σημειώνοντας άνοδο έως 54,0 στις αρχές Οκτωβρίου 2012 από 51,8 το Σεπτέμβριο. Αυτή είναι η υψηλότερη ανάγνωση σε περισσότερα από πέντε χρόνια.

Είναι αξιοσημείωτο ότι κάθε ανάγνωση πάνω από 50 δείχνει αισιοδοξία και σαφώς οι Αμερικανοί αισθάνονται λίγο καλύτερα για το μέλλον. Ο δείκτης είναι ένα μείγμα τριών μετρήσεων: των εξαμηνιαίων οικονομικών προοπτικών (59,1), των προσωπικών οικονομικών προοπτικών (60,5) και της εμπιστοσύνης στις ομοσπονδιακές οικονομικές πολιτικές (42,4).

Έτσι, εάν οι καταναλωτές αισθάνονται καλύτερα για την προσωπική τους οικονομική εικόνα, μπορεί να οδηγήσει σε άνοδο των λιανικών πωλήσεων και σε ένα ράλι για τις λιανικές μετοχές; Η απάντηση είναι μια ειδική ναι. Πολλά αποθέματα λιανικής πώλησης έχουν ήδη πραγματοποιήσει εμπορικές συναλλαγές εν αναμονή ενός καταναλωτή με μεγαλύτερη ακρίβεια. Ο Δείκτης λιανικής Dow Jones των ΗΠΑ, για παράδειγμα, έχει ήδη δημιουργήσει αντίγραφα ασφαλείας έναντι των επιπέδων πριν από την ύφεση.

Αυτό σημαίνει ότι το τυπικό λιανικό απόθεμα δεν είναι πια η βαθιά συμφωνία που υποψιάσατε σε αυτούς τους οικονομικά περιορισμένους χρόνους. Έτσι πριν αποφασίσετε να αγοράσετε οποιαδήποτε αποθέματα λιανικής πώλησης, δημιουργήσαμε έναν εύχρηστο οδηγό για να σας βοηθήσουμε να βρείτε τους βιομηχανικούς πολύτιμους λίθους και να αποφύγετε τις βιομηχανικές δυσχρωμίες.

Εδώ είναι πέντε ερωτήσεις που πρέπει να ρωτήσετε καθώς αναζητάτε το τέλειο λιανικό απόθεμα. > 1.

Τι είδους ανάπτυξη; Οι έμποροι λιανικής πώλησης επιθυμούν να επεκτείνουν τις πωλήσεις και τα κέρδη τους, ανοίγοντας περισσότερα καταστήματα. Ανοίγουν αρκετά καταστήματα σε μια συγκεκριμένη αγορά για να αποκομίσουν τα οφέλη της τοπικής διαφήμισης και των αποδοτικότερων εξόδων διανομής. Αλλά η υπερβολική επέκταση σε οποιαδήποτε δεδομένη αγορά προκαλεί προβλήματα. Αυτά τα αρσενικά μπιφτέκια, όπως τα

Burger King (NYSE: WK) και βρέθηκαν όταν προσπάθησαν να τοποθετήσουν πάρα πολλά καταστήματα σε μια δεδομένη περιοχή. Τα νέα καταστήματα άρχισαν να απομακρύνουν την κυκλοφορία από κοντινά σημεία και αυτοί οι άνθρωποι έχουν περάσει τα τελευταία χρόνια να μαζεύουν τα κοπάδια των καταστημάτων τους. Αυτή είναι μια ερώτηση που τώρα φέρνει το

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) . Η γρήγορη casual αλυσίδα ευημερούσε εντοπίζοντας τις τέλειες τοποθεσίες για νέα εστιατόρια, συμβάλλοντας στην αύξηση των πωλήσεων από κάτω των 500 εκατομμυρίων δολαρίων το 2004 σε προβλεπόμενα 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος. Ωστόσο, οι επενδυτές αρχίζουν να σημειώνουν την επιβράδυνση της ανάπτυξης από την άποψη της κυκλοφορίας στα εστιατόρια του Chipotle, γεγονός που μπορεί να σημαίνει ότι τα νεότερα καταστήματα περνούν την κυκλοφορία από τα κοντινά. το ιστορικό ενός λιανοπωλητή. Αντίθετα, κοιτάξτε πώς η ανάπτυξη θα είναι στα τέταρτα και τα έτη μπροστά, μετρώντας τον τρόπο με τον οποίο εκτελούν τα πιο πρόσφατα ανοιγμένα καταστήματα.

Αμερικανική ενδυμασία (NYSE: APP)

είχε έντονη επαφή με το εμπόριο και ήταν σε θέση να πάρει πλήρη τιμή για τα ρούχα της. Αλλά τα τελευταία χρόνια, ο έμπορος λιανικής πώλησης δεν έχει πλέον την ίδια κασέτα, και όλο και περισσότερο βασίζεται σε μεγάλες markdowns να προσελκύσει στους πελάτες. Μπορείτε να δείτε σαφή επίδραση στα μικτά περιθώρια κέρδους, τα οποία αυξήθηκαν σταθερά μέχρι το 2009, ανεβάζοντας το 57,2%. (Τα ακαθάριστα περιθώρια είναι το άμεσο κέρδος από την πώληση αγαθών και υπηρεσιών, πριν από άλλες δαπάνες όπως το ενοίκιο, οι μισθοί της διοίκησης και άλλες μορφές γενικών εξόδων). Τα ακαθάριστα περιθώρια από τότε μειώθηκαν κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες, χάρη στις εν λόγω αποτιμήσεις. Και είναι δύσκολο να κερδίσεις χρήματα όταν τα περιθώρια είναι αδύναμα. Η American Apparel δεν έχει κερδίσει κέρδη από το 2009 και οι αναλυτές αναμένουν περαιτέρω απώλειες φέτος. Αντίστροφα, αναζητήστε τους λιανοπωλητές με αυξανόμενα μικτά περιθώρια, τα οποία σας λένε ότι τα εμπορεύματα προς πώληση είναι εξαιρετικά πολυπόθημα και σπανίως πρέπει να σημειωθούν. Ο πωλητής λιανικής πώλησης

Saks (NYSE: SKS) κατάφερε να αυξήσει τα μικτά περιθώρια κέρδους σε κάθε ένα από τα τελευταία τρία χρόνια, γεγονός που προκάλεσε συνεχώς αυξανόμενα κέρδη . το πρώτο πράγμα που εξετάζετε κατά την αξιολόγηση της τριμηνιαίας έκθεσης του λιανοπωλητή. Εάν τα κέρδη σας πέφτουν, πιθανόν να αποφύγετε το απόθεμα.

Οι έμποροι λιανικής πώλησης αντιμετωπίζουν μια μόνιμη πρόκληση όταν έρχονται σε παραγγελίες από προμηθευτές. Αν δεν παραγγείλουν αρκετά, τότε τα δημοφιλή αντικείμενα θα εξαφανιστούν από το ράφι. Και αν παραγγείλουν πάρα πολλά, θα καταλήξουν να σηματοδοτούν τις τιμές για να ξεκαθαρίσουν τα φουσκωμένα αποθέματα, συνθλίβοντας τα περιθώρια κέρδους, όπως σημειώνεται παραπάνω. Ως επενδυτής, μπορείτε να εντοπίσετε τυχόν ενδεχόμενες επισημάνσεις πριν έρθουν παρακολουθώντας το επίπεδο αποθέματος που φέρει ένας έμπορος λιανικής πώλησης. Χρησιμοποιήστε απλώς αυτόν τον απλό λόγο: Κατανομή του ποσού αποθέματος από τις πωλήσεις του πιο πρόσφατου τριμήνου. Εάν δείτε το απόθεμα έχει 600 εκατομμύρια δολάρια και 400 εκατομμύρια δολάρια σε τριμηνιαίες πωλήσεις, ο λόγος είναι 1,5. Τώρα, συγκρίνετε αυτήν την αναλογία με το ίδιο τρίμηνο πριν από ένα χρόνο (για να αποφύγετε τις εποχιακές διακυμάνσεις όπως οι επενδύσεις σε προγενέστερες διακοπές κατά την απογραφή). Αυτός ο λόγος ανέβηκε προς τα πάνω ή προς τα κάτω; Εάν ανέβηκε, τότε είναι πιθανό ότι ο λιανοπωλητής σύντομα θα χρειαστεί να ξεκινήσει τις πωλήσεις για να μετακινήσει τα εμπορεύματα - τουλάχιστον μέχρι τα αποθέματα να επανέλθουν σε κανονικά επίπεδα.

Το βασικό καλοκαίρι:

Εάν έχετε ήδη ένα συγκεκριμένο λιανικό απόθεμα, παρακολουθείτε την αναλογία αποθέματος κάθε τρίμηνο για τα σημάδια πρόωρης προειδοποίησης για τα προβλήματα που αντιμετωπίζετε. 4.

Πώς κάνουν οι ανταγωνιστές;

Οι τάσεις των πωλήσεων συχνά επηρεάζουν μια ολόκληρη ομάδα εμπόρων λιανικής πώλησης. Για παράδειγμα, κάθε φορά που ο έμπορος λιανικής πώλησης

Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) έχει μιλήσει για την επιβράδυνση της επισκεψιμότητας των καταστημάτων, συνήθως καταλήγετε σε παρόμοιες αντιδράσεις από αντιπάλους όπως το

Aeropostale (NYSE: .

Το κλειδί για την εξυπηρέτηση των πελατών: Πολλοί επενδυτές αποτυγχάνουν να εντοπίσουν τη δραστηριότητα σε μια ολόκληρη εξειδικευμένη αγορά, ακολουθώντας μόνο τα σχόλια και τις ενέργειες του ενός λιανοπωλητή που κατέχουν. 5. Ποια είναι τα επίπεδα μετρητών; Πολλοί έμποροι λιανικής διατηρούν αρκετά μετρητά για να χειριστούν ένα δύσκολο τρίμηνο ή δύο, αλλά είναι κακό προετοιμασμένοι να διατηρήσουν το έδαφος τους εάν οι τάσεις των πωλήσεων είναι αδύναμες για μεγάλο χρονικό διάστημα, γεγονός που μπορεί συχνά να οδηγήσει σε απώλειες λειτουργίας. Από τη Βομβάη στην πόλη Circuit to Linens & τα πράγματα στο Sbarro, πολλοί λιανοπωλητές αμαυρώθηκαν, ενώ τα χρήματά τους έκαψαν, και όλοι κατέληξαν στο δικαστήριο πτώχευσης. Πιο πρόσφατα, η

Coldwater Creek (NYSE: CWTR) φλερτάρει με πτώχευση πριν εξασφαλίσει ένα πενταετές δάνειο.

Δεν είναι λογικό να επενδύσουμε σε οποιοδήποτε λιανοπωλητή με περισσότερο χρέος από μετρητά, εκτός αν η εταιρεία καταγράφει αυξανόμενα κέρδη (που θα συμβάλουν στην εξόφληση αυτού του χρέους). Η επενδυτική απάντηση:

Η επένδυση σε λιανικά αποθέματα μπορεί να αποτελέσει πρόκληση, καθώς οι επιχειρήσεις αυτές πρέπει να παλέψουν με τις οικονομικές τάσεις και τις τάσεις των δαπανών. ανταγωνιστές και τις δικές τους στρατηγικές χρηματοοικονομικής διαχείρισης. Καθώς ερευνάτε ένα απόθεμα λιανικής πώλησης, εξετάστε όλους αυτούς τους παράγοντες πριν επενδύσετε.