Bear Market σοφία από Floyd "Money" Mayweather

Από J.R. Robinson

Μάθετε περισσότερα για το J.R. στην ιστοσελίδα μας Ρωτήστε έναν Σύμβουλο

Αντε πάλι. Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, η διαφάνεια της χρηματιστηριακής αγοράς κυριαρχεί στα πρωτοσέλιδα των οικονομικών ειδήσεων. Έχω αρχίσει να λαμβάνω κλήσεις, μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου και κείμενα από ανησυχούν πελάτες ζητώντας τι πρέπει να κάνουν μετά την πτώση των 1.500 σημείων στο Dow. Η πρώτη μου απάντηση είναι να επισημάνω ότι οι ημερήσιες κούρσες 300 με 400 σημεία και η σωρευτική πτώση των 1.500 μονάδων στο Dow θα ήταν πράγματι μια μεγάλη υπόθεση πριν από 20 ή 25 χρόνια, όταν ο Dow ήταν στα 2.000 έως 4.000 σημεία. Εντούτοις, μια διαφάνεια 1.500 σημείων από το πρόσφατο υψηλό των Dow πάνω από 17.000 δεν αντιπροσωπεύει ακόμη και 10% απώλεια της αγοραίας αξίας.

Δεύτερον, να δανείζεται ένα quip από το χαρισματικό και εξαιρετικά αυτοπεποίθηση πυγμαχία μεγάλο Floyd "Money" Mayweather, "Αυτό είναι ακριβώς τι κάνουν τα χρήματα." Με απλά λόγια, το χρηματιστήριο πέφτει μερικές φορές. Στην πραγματικότητα, από το 1900, ο Dow έχει μειώσει τουλάχιστον το 20% από μια προηγούμενη κορυφή - που είναι ο γενικά αποδεκτός ορισμός μιας αγοράς αρκούδων - 32 φορές. 32 φορές! Ειλικρινά, αυτό δεν είναι η πρώτη μας φορά στο rodeo. Αν και οι υποθέσεις σχετικά με τους παρακινδυνευτικούς δείκτες ποικίλλουν, είναι απλό γεγονός ότι η χρηματιστηριακή αγορά μειώνεται μερικές φορές. Δεν είναι λογικό να πιστεύουμε ότι αυτή τη φορά θα είναι διαφορετική. Εάν η πρόσφατη πτώση αποδειχθεί ότι είναι η επόμενη αγορά αρκούδων, μια πτώση 20% από το προηγούμενο υψηλό θα έβαζε το Dow πίσω στην περιοχή των 12.000 έως 13.000. Μην σοκάρεστε από αυτό - περιμένετε.

Όσον αφορά το τι πρέπει να κάνει, το "μυστικό" για την αντιμετώπιση μιας αγοράς αρκούδων δεν είναι να αντιδράσει σε αυτό, αλλά να καταλάβει ότι είναι ένα συνηθισμένο περιστατικό και να προετοιμαστεί ψυχικά και δημοσιονομικά για την επόμενη. Στον οικονομικό σχεδιασμό της Χαβάης, οι προετοιμασίες συχνά περιλαμβάνουν έναν συνδυασμό των ακόλουθων τριών στρατηγικών:

1. Επένδυση σε μεγάλες αμερικανικές εταιρείες σε λογικές τιμές με ελκυστικές τρέχουσες αποδόσεις και τάση αύξησης των μερισμάτων τους κάθε χρόνο. Σε γενικές γραμμές, οι τιμές των μετοχών αυτών των εταιρειών τείνουν να κρατιούνται καλύτερα κατά τη διάρκεια σοβαρών περιόδων ύφεσης και η πληρωμή για να περιμένουν καλύτερες περιόδους μπορεί να δώσει στους επενδυτές την ψυχολογική σταθερότητα που απαιτείται για να ξεπεράσουν την καταιγίδα. Το φορολογικό καθεστώς των μερισμάτων που πληρούν τις προϋποθέσεις όσον αφορά τα έσοδα από τα συνήθη έσοδα μπορεί επίσης να βοηθήσει να κρατηθούν οι επενδυτές στο πλοίο όταν η πορεία γίνει σκληρή.

2. Κατανομή μέρους του αυγού φωλιάς σε αμοιβαία κεφάλαια που διοικούνται τακτικώς (π.χ. "πηγαίνετε οπουδήποτε"). Αυτά τα κεφάλαια δίνουν συνήθως στον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου ευρεία επενδυτική ευελιξία σε σχέση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια τα οποία διαχειρίζονται ενεργά, τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών και τα ΕΙΕΕ και μια ανασκόπηση των ενημερωτικών δελτίων αποκαλύπτει συχνά ότι η διατήρηση κεφαλαίου σε ευμετάβλητα περιβάλλοντα της αγοράς αποτελεί πρωταρχικό στόχο. Το εάν μια τέτοια ενεργή διαχείριση κεφαλαίων προσδίδει πραγματικά αξία είναι θέμα συζήτησης, αλλά υπάρχει τουλάχιστον ένα σωστό ποσό από ανεπιθύμητα στοιχεία που υποδηλώνουν ότι τουλάχιστον ορισμένα κεφάλαια έχουν ευλόγως πετύχει στη βελτίωση του κινδύνου αγοράς.

3. Διατηρώντας μια σωστή ποσότητα σκόνης ξηρού υπό μορφή μετρητών. Η κατοχή ρευστών διαθεσίμων μπορεί να διευκολύνει τους επενδυτές να αντιμετωπίζουν τις καιρικές συνθήκες και επιτρέπει στους επενδυτές να κυνηγούν για διαπραγματεύσεις όταν οι τιμές είναι χαμηλές. Τα τελευταία χρόνια, το κόστος ευκαιρίας της κατοχής μετρητών δεν ήταν ποτέ χαμηλότερο λόγω των χαμηλών επιτοκίων που καταβλήθηκαν για τα ομόλογα και τις λοιπές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος.

Ελπίζω ότι αυτό το σχόλιο μειώνει τους φόβους των αναγνωστών, αν και γνωρίζω από την εμπειρία ότι δεν πρόκειται εξ ολοκλήρου. Οι φθίνουσες χρηματιστηριακές αγορές πάντα κάνουν τους ανθρώπους νευρικό, και δεν υπάρχει καμία λογική καθοδήγηση που θα αλλάξει αυτό.