3 πράγματα που ψάχνω στην Angel Investing
Angel Investors VS. Venture Capitalists - Ask Jay
Επανεξετάζω ενεργά πάνω από τρεις δωδεκάδες υποβολές ως μέλος του Συνεδρίου Willamette Angel. Συμμετέχω στην επένδυση και έχω μία ψήφο. Η ομάδα μας αναθεωρεί εταιρείες και θα απονείμει μια εξαψήφια επένδυση σε μια εκδήλωση που πραγματοποιήθηκε στις 13 Μαΐου στο Eugene, Oregon, την πατρίδα μου.
Ωστόσο, καθώς αρχίζει η διαδικασία αναθεώρησης, χαίρομαι που μοιράζομαι τις προσωπικές μου απόψεις, τα πράγματα που αναζητώ σε μια εταιρεία. Παρόλο που υπάρχουν πάντοτε εξαιρέσεις, και κάνω τα πάντα κατά περίπτωση, ποια είναι η ψήφος μου;
1. Πιθανότητα εξόδου
Χωρίς να αναφερθούμε λεπτομερώς εδώ, οι όροι της διαπραγμάτευσης μας κλίνουν προς εταιρείες που θα κερδίσουν μεγαλύτερη επένδυση από επαγγελματικά κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου μέσα σε ένα χρόνο περίπου. Δεν πρόκειται λοιπόν για την επιλογή της καλύτερης ευκαιρίας για τους ιδρυτές, όπως νομίζετε. Οι εταιρείες που δεν επιδιώκουν τον επόμενο γύρο επενδύσεων είναι λιγότερο ελκυστικές. Οι εταιρείες που δεν είναι πιθανό να παράγουν ρευστότητα για τους επενδυτές εντός τριών έως πέντε ετών είναι πολύ λιγότερο πιθανό.
Αυτό αποκλείει πολλές καλές επιχειρήσεις. Η δική μου επιχείρηση, για παράδειγμα, η Palo Alto Software, δεν θα είχε εκπληρώσει αυτή την προϋπόθεση στην αρχή όταν θα μπορούσε να απορροφήσει τις επενδύσεις αγγέλου. Οι ισχυρές εταιρείες υγιεινής εξυπηρέτησης δεν ανταποκρίνονται γενικά στην προϋπόθεση αυτή.
2. Διαχείριση με εμπειρία στις νεοσύστατες επιχειρήσεις
Πρόκειται για τη μείωση του κινδύνου. Φυσικά είναι αλήθεια ότι μερικοί άνθρωποι επιτυγχάνουν την πρώτη τους προσπάθεια, αλλά γενικά, εάν οι ιδρυτές ή / και κάποιοι ισχυροί ηγέτες στην ομάδα διαχείρισης έχουν περάσει από το μύλο εκκίνησης πριν, είναι καλύτερα προετοιμασμένοι να το ξανακάνουν.
Αυτό ξεκινά ως αυτό που βλέπουμε ως γραπτό υπόβαθρο: προηγούμενη εμπειρία, εκπαίδευση, κλπ. Γίνεται το πραγματικό πρόσωπο όταν συναντάμε τους πραγματικούς ανθρώπους. Αυτό που εμφανίζεται γραπτώς δεν εμφανίζεται πάντα προσωπικά. Μερικές φορές η εμπειρία μεταβάλλεται από τα προσωπικά χαρακτηριστικά, το χάρισμα, την έλλειψή της, την εμπιστοσύνη, την ισορροπία, τη συμμετοχή στις συζητήσεις κλπ.
3. Προσαρμογή και προοπτικές για το προϊόν / την αγορά
Δανείλησα αυτόν τον όρο από τον Marc Andreessen, τον οποίο συνοψίσω πριν από μερικά χρόνια στο Market Fit, είναι κρίσιμο. Πρόκειται για μια επιχείρηση που μπορεί να αναπτυχθεί γρήγορα. Κανονικά αυτό σημαίνει προϊόν ή υπηρεσία παραγωγής (όπως μια εφαρμογή στο Web) που μπορεί να κλιμακωθεί. Στην κλασσική επιχείρηση προϊόντων, μόλις έχετε τα σφάλματα έξω, μπορεί να πουλήσει 10, 100, 1.000 ή 10.000 μονάδες την ημέρα μόνο με την αύξηση της παραγωγής. Αυτό παίρνει ένα καλό προϊόν με κάποια πραγματικά οφέλη για μια πραγματική αγορά.
Δεν με ενοχλεί η στρατηγική των beachhead, εστιάζοντας πρώτα σε ένα συγκεκριμένο και στενότερο τμήμα της αγοράς, για να κερδίσετε δύναμη και ορμή, εάν υπάρχει μεγαλύτερη αγορά στην αγορά.
Στο σημείο αυτό, πολλές μεγάλες επιχειρήσεις παροχής υπηρεσιών γίνονται λιγότερο ελκυστικές για τους επενδυτές. Χρειάζεται διπλασιασμό του αριθμού κεφαλών για διπλασιασμό των πωλήσεων; Αυτό είναι δύσκολο να αναπτυχθεί με. Είναι η αξία της εταιρείας βασισμένη στη γνώση και την τεχνογνωσία των επαγγελματιών που παρέχουν την υπηρεσία; Αυτό είναι δύσκολο στην κλίμακα.
4. Όλα τα άλλα
Δεν θέλω να προσποιούμαι ότι είναι τόσο απλή όσο αυτή η λίστα 1-2-3. Πολλοί έρχονται που δεν συμπεριλαμβάνω εδώ, γιατί σύννεφο το θέμα. Για παράδειγμα, η ομάδα μας έχει σαφή προκατάληψη για τις εταιρείες του Όρεγκον και ιδιαίτερα για τις εταιρείες από την κοιλάδα του νότιου Willamette. Η ομάδα μας τείνει να προτιμά τις υψηλής τεχνολογίας περισσότερο από τις χαμηλές τεχνολογίες, και είμαστε ελαφρώς στρεβλωμένοι προς κάποια γεωργική και καθαρή τεχνολογία. Αλλά στο τέλος, όλα καταλήγουν να εξετάζονται κατά περίπτωση. Δεν πρόκειται για ένα σύνολο κανόνων ή κριτηρίων. πρόκειται για την καλύτερη επένδυση.
