Τα αποθέματα ABC

Τα αποθέματα μπορούν να τοποθετηθούν σε διάφορες κατηγορίες, προκειμένου να διευκολυνθεί η ταυτοποίησή τους. Αν και υπάρχουν ορισμένες ταξινομήσεις, ορισμένα αποθέματα, για παράδειγμα, ταξινομούνται σύμφωνα με τα δικαιώματα που απονέμουν στον μέτοχο ή τα επενδυτικά χαρακτηριστικά ή την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Οι επενδυτές εξετάζουν αυτές τις κατηγορίες βάσει των επενδυτικών τους στόχων και, ως εκ τούτου, αναζητούν αποθέματα που έχουν τις ιδιότητες που αναζητούν.

Ας δούμε τις δύο πιο θεμελιώδεις κατηγορίες αποθεμάτων: κοινές μετοχές και προνομιούχες μετοχές. Τι διαφοροποιούν αυτά τα αποθέματα είναι τα δικαιώματα που απονέμουν σε κάθε ιδιοκτήτη.

Το κοινό απόθεμα δίνει στον κάτοχο δικαίωμα σε ορισμένα δικαιώματα ψήφου σε θέματα εταιρειών. Συνήθως, οι μέτοχοι των μετοχών λαμβάνουν μία ψήφο ανά μετοχή για να εκλέξουν το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας. Ωστόσο, ο αριθμός των ψήφων δεν είναι πάντοτε ανάλογος με τον αριθμό των μετοχών που κατέχονται. Οι μέτοχοι των κοινών μετοχών λαμβάνουν επίσης δικαιώματα ψήφου σε σχέση με άλλα θέματα της εταιρείας, όπως οι μετοχές και οι εταιρικοί στόχοι.

Επιπλέον, οι μέτοχοι λαμβάνουν μερικές φορές τα λεγόμενα προληπτικά δικαιώματα. Σε περίπτωση που η εταιρεία εκδώσει άλλη μετοχική προσφορά, τα δικαιώματα αυτά παρέχουν στον μέτοχο το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράσει τόσα νέα μερίδια του μετοχικού κεφαλαίου όπως θα χρειαζόταν για να διατηρήσει την αναλογική ιδιοκτησία του στην εταιρεία

οι κάτοχοι μετοχών έχουν διαφορετικά δικαιώματα και προνόμια, υπάρχει ένα μεγάλο μειονέκτημα για την κατοχή κοινών μετοχών - είστε ο τελευταίος στην γραμμή για να λάβετε τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Συνεπώς, οι μέτοχοι των κοινών μετοχών λαμβάνουν πληρωμές μερισμάτων μόνο αφού οι μέτοχοι έχουν λάβει τις πληρωμές μερισμάτων. Επιπρόσθετα, αν η εταιρεία ξεπεράσει, οι μέτοχοι των κοινών μετοχών λαμβάνουν όποια περιουσιακά στοιχεία απομένουν μόνο αφού έχουν πληρώσει όλοι οι πιστωτές, οι ομολογιούχοι και οι προνομιούχοι μέτοχοι.

Οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών δεν απολαμβάνουν τα δικαιώματα ψήφου των κοινών μετόχων. Αυτοί οι μέτοχοι λαμβάνουν ένα σταθερό μέρισμα που δεν κυμαίνεται, αν και η εταιρεία δεν υποχρεούται να καταβάλει αυτό το μέρισμα εάν δεν έχει την οικονομική δυνατότητα να το κάνει. Ωστόσο, η κατοχή προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου δίνουν στους εν λόγω μετόχους μεγαλύτερη απαίτηση για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας από τους κοινούς μετόχους. Επιπλέον, παίρνουν πάντα τα μερίσματά τους πρώτα και, σε περίπτωση πτώχευσης της εταιρείας, πληρώνονται πριν από τους κοινούς μετόχους.

Αν ψάχνετε για αποθέματα βάσει των επενδυτικών τους χαρακτηριστικών, εδώ είναι οι πιο κοινές ταξινομήσεις:

Τα αποθέματα Blue-chip αντιπροσωπεύουν τις μεγαλύτερες εταιρείες στη χώρα. Είναι επίσης μερικά από τα ασφαλέστερα αποθέματα που επενδύουν. Τα μπλε τσιπ είναι συνήθως τα αποθέματα εταιρειών υψηλής ποιότητας με χρόνια ισχυρά κέρδη και σταθερές πληρωμές μερισμάτων. Είναι μέρος του Dow Jones Industrial Average, συμπεριλαμβανομένων της Coca-Cola, της Wal-Mart και της IBM. Λόγω του μεγάλου μεγέθους τους, δεν υπάρχει ουσιαστικά δυνατότητα για υψηλό ρυθμό ανάπτυξης, επομένως το μεγαλύτερο μέρος της απόδοσης αυτών των μετοχών είναι με τη μορφή μερισμάτων. Κατά πάσα πιθανότητα δεν θα είστε πλούσιοι κατά τη διάρκεια της νύχτας επενδύοντας σε αυτά τα αποθέματα, αλλά θα κοιμηθείτε καλύτερα γνωρίζοντας ότι δεν θα χάσετε και τα σκληρά κερδισμένα χρήματά σας.

Τα αποθέματα εισοδήματος παράγουν τα περισσότερα από τα κέρδη τους σε μερίσματα. τα μερίσματα - σε αντίθεση με τα μερίσματα προνομιούχων μετοχών ή τους τόκους των ομολόγων - θα αυξηθούν, σε πολλές περιπτώσεις, συνεχώς χρόνο με το χρόνο καθώς τα κέρδη των εταιρειών αυξάνονται. Αυτές οι εταιρείες έχουν υψηλό δείκτη αποδόσεων μερίσματος, επειδή υπάρχουν λίγες ευκαιρίες να επενδύσουν τα χρήματα στην επιχείρηση που θα αποφέρουν υψηλότερη απόδοση στα ίδια κεφάλαια των μετοχών. Πολλές από αυτές τις εταιρείες είναι ήδη πολύ μεγάλες και θεωρούνται εταιρείες μπλε-chip.

Τα κυκλικά αποθέματα ανταποκρίνονται σε οικονομικά ζητήματα σε εποχιακή ή κυκλική βάση. Για παράδειγμα, τα αυτοκίνητα είναι κλασικά κυκλικά αποθέματα. Όταν η οικονομία αναπτύσσεται και οι άνθρωποι εργάζονται, οι πωλήσεις αυτοκινήτων λειτουργούν καλά. Ωστόσο, εάν υπάρχουν απολύσεις και αβεβαιότητα ή υψηλά επιτόκια, οι άνθρωποι μπορούν να αποφασίσουν να κρατήσουν το αυτοκίνητό τους ένα άλλο έτος.

Οι κυκλικές εταιρείες μπορούν να βρεθούν σε μια σειρά βιομηχανιών όπως το χαρτί, τα χημικά, ο χάλυβας, τα μηχανήματα και τα εργαλειομηχανές, οι αεροπορικές εταιρείες, οι σιδηρόδρομοι και ο σιδηροδρομικός εξοπλισμός.

Τα μη κυκλικά αποθέματα και οι υπηρεσίες συνεχίζονται ανεξάρτητα από την οικονομία. Κλασικά παραδείγματα μη κυκλικών αποθεμάτων είναι τα οικιακά μη διαρκή αγαθά, όπως η οδοντόπαστα, το χαρτί υγείας και τα υλικά καθαρισμού. Όταν η οικονομία αναπτύσσεται, τα κυκλικά αποθέματα τείνουν να υστερούν. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης, οι σταθερές αποδόσεις τους μπορεί να φανούν ελκυστικές.

Οι μετοχές ανάπτυξης είναι μετοχές εταιρειών που αναπτύσσονται ταχύτατα και έχουν τη δυνατότητα να αποφέρουν υψηλότερες αποδόσεις στην επένδυσή σας, αλλά αυτές οι υψηλότερες αποδόσεις έρχονται με υψηλότερους κινδύνους. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία με προσανατολισμό στην ανάπτυξη δεν αναπτύσσεται τόσο γρήγορα όσο αναμενόταν, τότε η τιμή της θα μειωθεί καθώς οι επενδυτές γίνονται πιο απαισιόδοξοι για τις μελλοντικές της προοπτικές.

Ένα από τα πλεονεκτήματα της ιδιοκτησίας των μετοχών ανάπτυξης είναι ότι τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μακροπρόθεσμα κέρδη, όπου το απόθεμα διατηρείται για τουλάχιστον ένα έτος, φορολογούνται γενικά με χαμηλότερο συντελεστή από τα μερίσματα, τα οποία συνήθως φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα.

Οι μετοχές τεχνολογίας είναι μετοχές εταιρειών τεχνολογίας, οι περισσότερες από τις οποίες διαπραγματεύονται στο Nasdaq. Αυτές οι εταιρείες κατασκευάζουν εξοπλισμό πληροφορικής, συσκευές επικοινωνίας και άλλες τεχνολογικές συσκευές. Δεδομένου ότι οι προσπάθειες έρευνας και ανάπτυξης είναι δύσκολο να εκτιμηθούν, τα αποθέματα τεχνολογίας είναι σημαντικά πιο επικίνδυνα. Επειδή η τεχνολογία εξελίσσεται συνεχώς, οι περιουσίες αυτών των εταιρειών μπορούν να μετατοπίζονται γρήγορα, ειδικά όταν η σημερινή τεχνολογία καταστεί παρωχημένη λόγω της νέας τεχνολογίας.

Μερικές φορές τα αποθέματα κατηγοριοποιούνται ανάλογα με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς ή το ανώτατο όριο της αγοράς. Το ανώτατο όριο της αγοράς υπολογίζεται με τον πολλαπλασιασμό της τρέχουσας τιμής μετοχής με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν ή εκδίδονται από την εταιρεία.

Τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης, για παράδειγμα, αποτελούνται από τις εταιρίες μπλε-chip με ανώτατο όριο αγοράς άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι τίτλοι αυτοί έχουν την καλύτερη σταθερότητα των τιμών και τον μικρότερο κίνδυνο. Δεδομένου ότι οι εταιρείες αυτές είναι τόσο μεγάλες, υπάρχει μικρή δυνατότητα ανάπτυξης. Ωστόσο, κεφαλαιακά κέρδη μπορούν να κερδηθούν με την αγορά μετοχών στο κάτω μέρος ενός επιχειρηματικού κύκλου και την πώλησή τους καθώς η οικονομία φτάνει σε πλήρη ταχύτητα.

Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης είναι μικρές εταιρείες που έχουν το μεγαλύτερο δυναμικό ανάπτυξης. Τα περισσότερα από αυτά τα αποθέματα είναι ανάπτυξη ή κερδοσκοπικό απόθεμα. Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου αποτιμώνται σε λιγότερο από 1 δισεκατομμύριο δολάρια.

Τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης αποτιμώνται μεταξύ 1 και 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, επομένως τα ανώτατα όρια της αγοράς τους κυμαίνονται από την κορυφή της αγοράς μικρών κεφαλαιοτήτων μέχρι το κάτω μέρος μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Μια κατηγορία αποθεμάτων δεν είναι γραμμένη σε πέτρα. Λόγω των αλλαγών στην οικονομία, οι τίτλοι μπορούν να μετατοπιστούν από μία κατηγορία σε άλλη. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μικρού κεφαλαίου μπορεί να ξεπεράσει το ανώτατο όριο της αγοράς του 1 δισ. Δολαρίων και να γίνει μεσαία κεφαλαιοποίηση. Ωστόσο, θα μπορούσε να συμβεί και το αντίστροφο.