Ορισμός και Παράδειγμα εταιρικών ομολόγων

Τι είναι:

Εταιρικά ομόλογα είναι χρεόγραφα που δημιουργούνται από εταιρείες με σκοπό την άντληση κεφαλαίων.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Το ίδιο το ομολογιακό δάνειο αντιπροσωπεύει μια σύμβαση δανείου μεταξύ του εκδότη και του επενδυτή και οι όροι του ομολόγου υποχρεώνει τον εκδότη να εξοφλήσει το δανεισμένο ποσό (τον κύριο υπόχρεο) σε συγκεκριμένη ημερομηνία (τη λήξη). Ορισμένες λήξεις ομολόγων είναι βραχυπρόθεσμες (ένα έτος ή λιγότερο), άλλες είναι ενδιάμεσες (συνήθως δύο έως 10 έτη) και πολλές είναι μακροπρόθεσμες (περίοδος 10 έως 30 ετών ή περισσότερο). Τα ομόλογα με λήξεις μικρότερες των 10 ετών ονομάζονται συνήθως σημειώσεις.

Η ονομαστική ή ονομαστική αξία ενός ομολόγου αντιπροσωπεύει το ποσό που πρέπει να εξοφληθεί κατά τη λήξη. Τα εταιρικά ομόλογα έχουν συνήθως ονομαστικές αξίες ύψους 1.000 δολαρίων, πράγμα που σημαίνει ότι ο εκδότης πληρώνει στον κάτοχο $ 1.000 την ημερομηνία λήξης. Τα ομόλογα μωρών έχουν ονομαστικές αξίες των $ 500. Σημειώστε ότι η ονομαστική αξία δεν είναι η αγοραία τιμή του ομολόγου

Παρόλο που οι εκδότες συνήθως δεν εξοφλούν το κεφάλαιο μέχρι την ημερομηνία λήξης, συνήθως πληρώνουν στον επενδυτή ένα συγκεκριμένο ποσό τόκων σε εξαμηνιαία βάση. (Σε ορισμένες περιπτώσεις, όταν τα ομόλογα είναι ομολογιακά ομόλογα, τα συγκεκριμένα ποσά αρχίζουν να οφείλονται σε καθορισμένες ημερομηνίες.) Το επιτόκιο ή το επιτόκιο του κουπονιού σε ένα ομολογιακό είναι το ποσοστό της ονομαστικής αξίας ή της ονομαστικής αξίας που ο εκδότης πληρώνει ο κάτοχος

Για παράδειγμα, αγοράζετε 5% ομολογιακό δάνειο (δηλαδή ένα ομολογιακό επιτόκιο 5%) από την εταιρεία XYZ. Το ομόλογο έχει ονομαστική αξία $ 1.000. Αυτό σημαίνει ότι θα λάβετε $ 50 σε πληρωμές τόκων ανά έτος ($ 1.000 x 0.05). Οι εταιρικοί εκδότες συνήθως πραγματοποιούν πληρωμές σε εξαμηνιαίες δόσεις, πράγμα που σημαίνει στην περίπτωση μας ότι θα λάβετε 25 δολάρια για παράδειγμα τον Ιανουάριο και τα άλλα 25 για τον Ιούνιο. Το ενημερωτικό δελτίο, η σύμβαση και το πιστοποιητικό ομολογιών αποκαλύπτουν όλο το χρονοδιάγραμμα των πληρωμών.

Τα συμφωνητικά, τα οποία περιέχονται στο ενημερωτικό δελτίο και στο συμβόλαιο, απαιτούν από τον εκδότη να κάνει ορισμένα πράγματα και να αποφύγει να κάνει άλλα. οι αξιολογήσεις είναι ένας τρόπος που οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν τον κίνδυνο των εταιρικών ομολόγων. Οι οργανισμοί πιστοληπτικής αξιολόγησης όπως η Moody's και η Standard & Poor's (S & P), αναλύουν τους εκδότες ομολόγων και στη συνέχεια βαθμολογούν τους τίτλους σταθερής απόδοσης.

Γιατί έχει σημασία:

Στο μεγάλο σχέδιο επενδυτικών επιλογών, τα εταιρικά ομόλογα είναι σχετικά ασφαλή, επενδύσεις, αλλά φυσικά αυτό εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της ανοχής του επενδυτή για τον κίνδυνο και τον επενδυτικό ορίζοντα. Τα εταιρικά ομόλογα δεν είναι γενικά ασφαλέστερα από τα κρατικά ομόλογα, τα πιστοποιητικά καταθέσεων ή τα περισσότερα δημοτικά ομόλογα, επειδή οι εταιρείες είναι πιο πιθανό να μην εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους παρά η κυβέρνηση των ΗΠΑ, οι τοπικές κυβερνήσεις και οι τράπεζες. Ο πρόσθετος κίνδυνος σημαίνει ότι τα εταιρικά ομόλογα συνήθως προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από αυτά τα μέσα.

Η κατοχή χρέους μιας εταιρείας διαφέρει από πολλές απόψεις από την κατοχή μετοχών μιας εταιρείας. Πρώτον, οι κάτοχοι ομολόγων δεν μπορούν να ψηφίσουν και δεν δικαιούνται μερίσματα. Δεύτερον, το χρέος κατατάσσεται σε υψηλότερα κεφάλαια. Αυτό σημαίνει ότι οι κάτοχοι των ομολογιών είναι μεταξύ των πρώτων που πρέπει να εξοφληθούν σε περίπτωση εκκαθάρισης του εκδότη. Οι μέτοχοι ενδέχεται να λάβουν κάποια έσοδα από την εκκαθάριση μετά από αυτό το σημείο, εάν απομείνει κάτι. Έτσι, η αρχαιότητα παρέχει ένα επιπλέον επίπεδο ασφάλειας για τους κατόχους ομολόγων και αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο τα εταιρικά ομόλογα θεωρούνται γενικά "ασφαλέστερες" επενδύσεις από τα αποθέματα.

Οι εταιρείες επιθυμούν να δανειστούν όσο το δυνατόν φθηνότερα, ώστε να μπορούν να δημιουργήσουν δεσμούς. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να εκδίδει ομόλογα που μετατρέπουν σε άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα (όπως μετοχές), να πληρώνουν τόκους με ασυνήθιστο χρονοδιάγραμμα ή να έχουν ασυνήθιστες συμφωνίες. Παρά την ποικιλία, υπάρχουν ορισμένα πράγματα που τα περισσότερα εταιρικά ομόλογα έχουν από κοινού

.