Ορισμός και Παράδειγμα Αποτύπωσης

Τι είναι:

Έξυπνη είναι ανάπτυξη, συνήθως στα κέρδη, συνήθως μετά από μια απόκτηση ή άλλο σημαντικό γεγονός. Στον κόσμο των ομολόγων, η προσαύξηση αναφέρεται στα κεφαλαιακά κέρδη που αποκτήθηκαν από ένα ομόλογο που αγοράστηκε με έκπτωση.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία XYZ αποφασίζει να αγοράσει την εταιρεία ABC. Τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας XYZ πριν την εξαγορά είναι $ 0,15. Λόγω της εξαγοράς, τα κέρδη ανά μετοχή φτάνουν στα $ 0,25, γεγονός που καθιστά την εξαγορά αυστηρότερη των κερδών κατά $ 0,10 ανά μετοχή.

Στον κόσμο των ομολόγων, ας υποθέσουμε ότι η Jane Doe αγοράζει ένα δεκαετές ομόλογο που εκδίδει η IBM. Το ομόλογο έχει ονομαστική αξία $ 1.000, αλλά η Jane το αγοράζει με έκπτωση και πληρώνει 900 δολάρια. Κατά τα επόμενα 10 χρόνια, η Jane θα δει $ 100 από την προσαύξηση του ομολόγου της ($ 1.000 - $ 900). Παρόλο που η Jane δεν λαμβάνει πραγματικά τα 100 δολάρια μέχρι να ωριμάσει το ομόλογο, πρέπει να πληρώσει φόρους επί της προσαύξησης όπως συμβαίνει κατά τη διάρκεια των 10 χρόνων.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Η προσέλκυση είναι καλό για τις εταιρείες επειδή προσθέτει στην κατώτατη γραμμή και έτσι αυξάνει την αξία των μετόχων, που είναι ο στόχος κάθε εταιρείας. Φυσικά, όχι όλες οι εξαγορές αποδεικνύονται σταθερές, παρά τις προβλέψεις που το ανέφεραν. Συνεπώς, ο τρόπος με τον οποίο ένας αγοραστής ενσωματώνει έναν στόχο στις δραστηριότητές του, καθώς και η ποιότητα της στρατηγικής προσαρμογής μεταξύ των δύο οντοτήτων, είναι και οι δύο βασικές για να διασφαλιστεί ότι θα προκύψουν τα αναμενόμενα κέρδη.

Οποιαδήποτε ομολογία που αγοράζεται με έκπτωση συσσωρεύεται, και γνωρίζοντας την πρόβλεψη και τον υπολογισμό αυτής της αύξησης μπορεί να κάνει μεγάλη διαφορά στη φορολογική κατάσταση ενός επενδυτή.