Ορισμός και Παράδειγμα Απόκτησης

Τι είναι:

Μια απόκτηση είναι η αγορά του συνόλου ή μέρους του εταιρικού στοιχείου Η απόκτηση

συνήθως συγχέεται με μια συγχώνευση - η οποία συμβαίνει όταν ο αγοραστής και ο στόχος παύουν να υφίστανται και αντί να σχηματίζουν μια νέα, συνδυασμένη εταιρεία. Όταν μια εταιρεία στόχος αποκτάται από άλλη εταιρεία, η εταιρεία-στόχος παύει να υπάρχει με νόμιμη έννοια και γίνεται μέρος της προμηθεύτριας εταιρείας. Οι εξαγορές συνήθως πραγματοποιούνται με τη χρήση μετρητών ή χρεών για την αγορά εκκρεμών μετοχών, αλλά οι εταιρείες μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν το δικό τους απόθεμα ανταλλάσσοντάς το με το απόθεμα της εταιρείας στόχου. Οι εξαγορές μπορεί να είναι είτε εχθρικές είτε φιλικές. Για παράδειγμα:

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία XYZ θέλει να αποκτήσει την εταιρεία ABC. Η εταιρεία XYZ αρχίζει να αγοράζει μετοχές της ABC στην ελεύθερη αγορά, αλλά μόλις η εταιρεία XYZ αποκτήσει το 5% του ABC, πρέπει να δηλώσει επίσημα (και δημοσίως) στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) πόσα μετοχές κατέχει. Η εταιρεία XYZ πρέπει επίσης να δηλώσει εάν προτίθεται να αγοράσει ABC ή απλώς να διατηρήσει τα υφιστάμενα μερίδιά της ως επένδυση.

Εάν η εταιρεία XYZ επιθυμεί να προβεί στην εξαγορά, θα κάνει μια "προσφορά" στο διοικητικό συμβούλιο της ABC, μια ανακοίνωση στον Τύπο. Η προσφορά θα υποδηλώνει, μεταξύ άλλων, πόσο η εταιρεία XYZ είναι πρόθυμη να πληρώσει για την ABC και πόσο καιρό οι μέτοχοι ABC πρέπει να αποδεχθούν την προσφορά.

Μόλις γίνει η προσφορά, η ABC μπορεί να δεχθεί (1) η προσφορά, (2) να διαπραγματευτεί μια διαφορετική τιμή, (3) να χρησιμοποιήσει ένα «χάπι δηλητηρίου» ή άλλη άμυνα για να αποτρέψει τη συμφωνία, ή (4) να βρει μια άλλη εταιρεία, που ελπίζουμε ότι θα πληρώσει όσο περισσότερο ή περισσότερο προσφέρει η XYZ Αγόρασέ τα.

Εάν η ABC αποδέχεται την προσφορά, οι ρυθμιστικοί φορείς επανεξετάζουν τη συναλλαγή για να εξασφαλίσουν ότι ο συνδυασμός δεν δημιουργεί μονοπώλιο ή άλλες αντιανταγωνιστικές περιστάσεις εντός των εμπλεκομένων βιομηχανιών. Εάν οι ρυθμιστικοί φορείς εγκρίνουν τη συναλλαγή, τα μέρη ανταλλάσσουν κεφάλαια και η διαπραγμάτευση είναι κλειστή.

Γιατί είναι σημαντικό:

Οι εταιρείες αποκτούν τις εταιρείες-στόχους ως στρατηγική ανάπτυξης επειδή μπορούν να δημιουργήσουν μια μεγαλύτερη, πιο ανταγωνιστική, αποτελεσματική οντότητα. Αυτή η συνέργια - η ιδέα ότι οι δύο εταιρείες είναι πιο πολύτιμες για τους μετόχους από ό, τι είναι ξεχωριστές - είναι φευγαλέα, αλλά είναι η ιδέα που χρησιμοποιείται για να δικαιολογήσει τις περισσότερες εξαγορές. Μια καλή εξαγορά μπορεί να είναι το κορώνα της καριέρας ενός CEO

Η γνώση του πώς να αναλύσει τις εξαγορές μπορεί να βάλει σε ιδιώτες επενδυτές σε μια εξαιρετική θέση να επωφεληθούν από τις διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών που τους συνοδεύουν.

Κάντε κλικ εδώ για να μάθετε πώς να παίξετε το παιχνίδι εξαγοράς: 3 συμβουλές για την εύρεση των καλύτερων προσφορών