Η απόλυτη απόκτηση
Bible (PE) NT 04: Κατά Ιωάννην (John)
Πίνακας περιεχομένων:
- ($ 20 - $ 15) / $ 15.
- Για περισσότερες πληροφορίες και συμβουλές σχετικά με αυτό το θέμα, διαβάστε τις συμβουλές σχετικά με τον τρόπο ανάλυσης μιας ανακοίνωσης εξαγοράς
είναι η διαφορά μεταξύ της πραγματικής τιμής που καταβάλλεται για την απόκτηση μιας εταιρείας και την εκτιμώμενη πραγματική αξία της εξαγορασθείσας εταιρείας πριν από την απόκτηση. Συχνά καταγράφεται ως "υπεραξία" στον ισολογισμό. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία XYZ θέλει να αποκτήσει την εταιρεία ABC. Εάν η εταιρεία ABC αξίζει 15 δολάρια ανά μετοχή, αλλά η εταιρεία XYZ προσφέρει 20 δολάρια ανά μετοχή, σημαίνει ότι η εταιρεία XYZ είναι πρόθυμη να πληρώσει μια πριμοδότηση απόκτησης
($ 20 - $ 15) / $ 15.
να τρέχει αρκετά υψηλά, δεν καταβάλλει κάθε εταιρεία πριμοδότηση εξαγοράς για έναν στόχο. Επιπλέον, όχι κάθε εταιρεία εκ προθέσεως πληρώνει πριμ για εξαγορά.
Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία XYZ προσέφερε 20 δολάρια ανά μετοχή όταν η ABC διαπραγματεύεται στα 20 δολάρια, αλλά οι μετοχές της ABC μειώθηκαν στα 10 δολάρια ανά μετοχή πριν ολοκληρωθεί η εξαγορά, η εταιρεία XYZ θα πληρώσει ένα ασφάλιστρο 50%. Στις περισσότερες περιπτώσεις, ωστόσο, αυτή η δραματική πτώση της τιμής των μετοχών θα μπορούσε πιθανότατα να οδηγήσει την εταιρεία XYZ να αποσύρει την προσφορά της. Το μέγεθος της πριμοδότησης συχνά εξαρτάται από διάφορους παράγοντες όπως ο ανταγωνισμός στο εσωτερικό της βιομηχανίας, η παρουσία άλλων υποψηφίων κίνητρα του αγοραστή και του πωλητή. Γιατί έχει σημασία:
Οι περισσότερες εταιρείες καταβάλλουν ασφάλιστρα εξαγοράς για δύο λόγους: (1) να εξασφαλίσουν ότι η συμφωνία κλείνει και (2) επειδή αισθάνονται ότι οι συνέργειες που παράγουν οι συνδυασμένες οντότητες θα είναι μεγαλύτερες από το σύνολο τιμή που πληρώθηκε για το στόχο.
Η απόφαση για το πόσο να πληρώσει κάποιος για έναν στόχο απόκτησης προϋποθέτει επαγγελματική κρίση πέρα από αυτό που προκύπτει από την αξιολόγηση υπολογιστικών φύλλων. Εξάλλου, ακόμη και αν η πληρωμή ενός τέλους εξαγοράς ωφελεί τους μετόχους του στόχου, η καταβολή υψηλότερης πριμοδότησης απόκτησης ασκεί μεγαλύτερη πίεση στην απορροφώσα εταιρεία για την παραγωγή των αποτελεσμάτων που θα κληροδότησαν οι κληρονόμοι της.
