Κλειστό Κεφάλαιο (CEF) Ορισμός και Παράδειγμα

είναι μια δημόσια εξασφάλιση που προσφέρει στους μετόχους της μερική ιδιοκτησία σε ένα υποκείμενο χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Κλειστά κεφάλαια

αρχικά συγκεντρώνουν κεφάλαιο μέσω αρχικής δημόσιας προσφοράς. Στη συνέχεια χρησιμοποιούν τα έσοδα για να επενδύσουν σε ένα καλάθι τίτλων. Ο όρος «κλειστό» αναφέρεται στο γεγονός ότι μόλις εκδοθούν τα αρχικά μερίδια το κεφάλαιο είναι ουσιαστικά «κλειστό» σε νέους επενδυτές που επιθυμούν να αγοράσουν μετοχές από την εταιρεία. Αντίστοιχα, οι αγορές και οι πωλήσεις πραγματοποιούνται μεταξύ μεμονωμένων επενδυτών.

Οι εταιρείες επενδύσεων ταξινομούνται είτε ως κλειστού είτε ως ανοιχτού τύπου, ανάλογα με το χαρακτηριστικό εξαργύρωσης του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου δεν εξαγοράζουν τις μετοχές των επενδυτών - οι μετοχές αγοράζονται και πωλούνται σε τιμές αγοράς σε χρηματιστήριο. Τα ανοικτά κεφάλαια, γνωστά και ως αμοιβαία κεφάλαια, αγοράζουν και πωλούν απευθείας μετοχές επενδυτών στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV). Το NAV είναι απλά τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου μείον τις υποχρεώσεις του ταμείου. Όπως συμβαίνει με τα κοινά αποθέματα, τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου συνήθως διαπραγματεύονται σε ένα από τα κυριότερα χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Ωστόσο, σε αντίθεση με τα τακτικά αποθέματα, αντιπροσωπεύουν ένα μερίδιο ειδικού χαρτοφυλακίου που διαχειρίζεται μια ομάδα επενδυτικών συμβούλων. Αυτοί οι διαχειριστές συνήθως επικεντρώνονται σε έναν συγκεκριμένο κλάδο, χώρα ή τομέα. Οι στρατηγικές διαχείρισης εξηγούνται στο ενημερωτικό δελτίο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου, το οποίο πρέπει να αναθεωρηθεί διεξοδικά πριν από την επένδυση.

Τα κεφάλαια κλειστού τύπου επενδύουν συνήθως σε πιο κερδοσκοπικές επενδύσεις από τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου και μερικές φορές επενδύουν σε μη ρευστά περιουσιακά στοιχεία ή σε εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο τάξεις. Για παράδειγμα, το Closed Fund XYZ μπορεί να ειδικεύεται στην αγορά και πώληση χρεογράφων που υποστηρίζονται από υποθήκες (MBS). Οι MBS γενικά δεν είναι διαθέσιμες σε ιδιώτες, οπότε αν θέλετε να τους εκθέσετε, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές της Closed Fund XYZ

. Μια σημαντική πτυχή των κεφαλαίων κλειστού τύπου είναι ότι η τιμή της μετοχής τους μπορεί να αποκλίνει σημαντικά από την ΚΑΕ. Αν οι μετοχές διαπραγματεύονται σε υψηλότερη τιμή από την ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου, θεωρείται ότι διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο. Αντίστροφα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με τιμή μετοχής χαμηλότερη από την ΚΑΕ θεωρείται ότι διαπραγματεύεται με έκπτωση. Τα κλειστά κεφάλαια που διαπραγματεύονται με σημαντικές εκπτώσεις στην ΚΑΕ τους μπορεί να προσφέρουν σημαντικές ευκαιρίες για τους επενδυτές να κερδίσουν χρήματα σε φθηνή τιμή.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Τα κλειστά κεφάλαια μπορεί να είναι ένας εύκολος τρόπος για ένα άτομο να επενδύουν σε ένα κομμάτι ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Όπως τα κεφάλαια ανοικτού τύπου, οι τίτλοι αυτοί επιτρέπουν σε μεμονωμένους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν σε ένα ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων, βιομηχανιών, χωρών κ.λπ. Επιτρέπουν επίσης στον ιδιώτη επενδυτή την ευκαιρία να επενδύσει σε εξειδικευμένα και μερικές φορές κερδοσκοπικά μέσα που διαφορετικά θα ήταν εκτός -απελευθερώνει ή δεν μπορεί να βρεθεί.

Πριν αγοράσετε, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τυχόν προμήθειες πωλήσεων και έξοδα διαχείρισης, τα οποία απαριθμούνται και εξηγούνται στο ενημερωτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα τέλη ποικίλλουν από το αμοιβαίο κεφάλαιο μέχρι το ταμείο και μπορούν να φάνε μακριά από την συνολική απόδοση.