Δωρεάν Ταμειακή Ροή (FCF) Ορισμός και τύπος
Финансовый Словарь #2. FCFF: расчет свободного денежного потока "от кэша"
Πίνακας περιεχομένων:
- πόσα μετρητά δημιουργεί μια επιχείρηση μετά από λογιστική καταχώριση των κεφαλαιουχικών δαπανών όπως τα κτίρια ή ο εξοπλισμός. Αυτά τα μετρητά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για επέκταση, μερίσματα, μείωση χρέους ή για άλλους σκοπούς.
- Τα στοιχεία που απαιτούνται για τον υπολογισμό της ελεύθερης ταμειακής ροής της εταιρείας είναι συνήθως τα μετρητά της δήλωση ροής. Για παράδειγμα, εάν η δήλωση ταμειακών ροών της Εταιρείας XYZ ανέφερε ρευστά διαθέσιμα 15 εκατομμυρίων δολαρίων και 5 εκατομμύρια δολάρια κεφαλαιουχικών δαπανών για το έτος, τότε η ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας XYZ ήταν 15 εκατομμύρια δολάρια - 5 εκατομμύρια δολάρια = 10 εκατομμύρια δολάρια
- δείχνει ότι μια επιχείρηση έχει μετρητά για να επεκτείνει, να αναπτύξει νέα προϊόντα, να αγοράσει μετοχές, να πληρώσει μερίσματα ή να μειώσει το χρέος της. Η υψηλή ή αυξανόμενη ελεύθερη ταμειακή ροή είναι συχνά ένα σημάδι μιας υγιούς εταιρείας που αναπτύσσεται στο σημερινό της περιβάλλον. Επιπλέον, δεδομένου ότι η FCF έχει άμεσο αντίκτυπο στην αξία μιας εταιρείας, οι επενδυτές συχνά κυνήγι για εταιρείες που έχουν υψηλές ή βελτιωμένες ελεύθερες ταμειακές ροές, αλλά υποτιμημένες τιμές των μετοχών - η διαφορά σημαίνει συχνά ότι η τιμή της μετοχής σύντομα θα αυξηθεί. η ροή
πόσα μετρητά δημιουργεί μια επιχείρηση μετά από λογιστική καταχώριση των κεφαλαιουχικών δαπανών όπως τα κτίρια ή ο εξοπλισμός. Αυτά τα μετρητά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για επέκταση, μερίσματα, μείωση χρέους ή για άλλους σκοπούς.
Η μέθοδος για την ελεύθερη ταμειακή ροή είναι: FCF = Λειτουργική Ταμειακή Ροή - Κεφαλαιουχικές Δαπάνες
Τα στοιχεία που απαιτούνται για τον υπολογισμό της ελεύθερης ταμειακής ροής της εταιρείας είναι συνήθως τα μετρητά της δήλωση ροής. Για παράδειγμα, εάν η δήλωση ταμειακών ροών της Εταιρείας XYZ ανέφερε ρευστά διαθέσιμα 15 εκατομμυρίων δολαρίων και 5 εκατομμύρια δολάρια κεφαλαιουχικών δαπανών για το έτος, τότε η ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας XYZ ήταν 15 εκατομμύρια δολάρια - 5 εκατομμύρια δολάρια = 10 εκατομμύρια δολάρια
. ότι η ελεύθερη ταμειακή ροή εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την κατάσταση των ταμειακών διαθεσίμων μιας επιχείρησης, η οποία με τη σειρά της επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από το καθαρό εισόδημα της εταιρείας. Έτσι, όταν η εταιρεία έχει καταγράψει ένα σημαντικό ποσό κερδών ή εξόδων που δεν συνδέονται άμεσα με την κανονική βασική επιχειρηματική δραστηριότητα (ένα εφάπαξ κέρδος από την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου, για παράδειγμα), ο αναλυτής ή ο επενδυτής θα πρέπει να αποκλείσει προσεκτικά αυτά από τον υπολογισμό των ελεύθερων ταμειακών ροών για να αποκτήσουν καλύτερη εικόνα της κανονικής ικανότητας δημιουργίας ταμειακών ροών της εταιρείας.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι οι εταιρείες μπορούν να επηρεάσουν την ελεύθερη ταμειακή ροή τους, παρατείνοντας τον χρόνο που χρειάζονται για να πληρώσουν τους λογαριασμούς μετρητά), συντομεύοντας το χρόνο που χρειάζεται για να συλλέξει αυτό που τους οφείλεται (επιταχύνοντας την παραλαβή των μετρητών) και αναστέλλοντας την αγορά αποθέματος (πάλι, διατηρώντας μετρητά). Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι οι εταιρείες έχουν κάποια ελευθερία όσον αφορά τα στοιχεία που θεωρούνται ή δεν θεωρούνται κεφαλαιουχικές δαπάνες και ο επενδυτής θα πρέπει να το γνωρίζει αυτό όταν συγκρίνει τις ελεύθερες ταμειακές ροές των διαφόρων εταιρειών.
Γιατί Σημαίνει:
Η παρουσία
ελεύθερης ταμειακής ροής
δείχνει ότι μια επιχείρηση έχει μετρητά για να επεκτείνει, να αναπτύξει νέα προϊόντα, να αγοράσει μετοχές, να πληρώσει μερίσματα ή να μειώσει το χρέος της. Η υψηλή ή αυξανόμενη ελεύθερη ταμειακή ροή είναι συχνά ένα σημάδι μιας υγιούς εταιρείας που αναπτύσσεται στο σημερινό της περιβάλλον. Επιπλέον, δεδομένου ότι η FCF έχει άμεσο αντίκτυπο στην αξία μιας εταιρείας, οι επενδυτές συχνά κυνήγι για εταιρείες που έχουν υψηλές ή βελτιωμένες ελεύθερες ταμειακές ροές, αλλά υποτιμημένες τιμές των μετοχών - η διαφορά σημαίνει συχνά ότι η τιμή της μετοχής σύντομα θα αυξηθεί. η ροή
μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να παράγει μετρητά, η οποία αποτελεί θεμελιώδη βάση για την τιμολόγηση των μετοχών. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο κάποιοι άνθρωποι εκτιμούν την ελεύθερη ταμειακή ροή περισσότερο από σχεδόν οποιοδήποτε άλλο οικονομικό μέτρο εκεί έξω, συμπεριλαμβανομένων των κερδών ανά μετοχή.
