Gold

Ο χρυσός επιλογή

δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να να αγοράσει ή να πουλήσει μια συγκεκριμένη ποσότητα χρυσού σε συγκεκριμένη τιμή απεργίας κατά την ημερομηνία λήξης του δικαιώματος. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Οι επιλογές είναι παράγωγα μέσα, δηλαδή οι τιμές τους προέρχονται από την τιμή άλλης ασφάλειας. Στην περίπτωση αυτή, η τιμή μιας χρυσού επιλογής προέρχεται από την τιμή του χρυσού. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι αγοράσατε μια επιλογή κλήσης σε 100 ουγκιά χρυσού με τιμή προειδοποίησης $ 1.000 και ημερομηνία λήξης την 16η Απριλίου. Αυτή η επιλογή θα σας δώσει το δικαίωμα να αγοράσετε 100 ουγκιά χρυσού σε τιμή $ 1.000 μέχρι την 16η Απριλίου (το δικαίωμα να το κάνετε αυτό, φυσικά, θα είναι πολύτιμο μόνο αν ο χρυσός διαπραγματεύεται πάνω από 1.000 δολάρια ανά ουγγιά σε εκείνη την χρονική στιγμή).

Οι επιλογές χρυσού προωθούνται στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης (NYMEX) και στο Χρηματιστήριο Τόκυο (TOCOM).

Κάθε επιλογή αντιπροσωπεύει σύμβαση μεταξύ αγοραστή και πωλητή. Ο πωλητής (συγγραφέας) υποχρεούται είτε να αγοράζει είτε να πωλεί χρυσό (ανάλογα με το είδος της επιλογής που πώλησε - είτε σε δικαίωμα αγοράς είτε σε δικαίωμα πώλησης) στον αγοραστή σε καθορισμένη τιμή μέχρι καθορισμένη ημερομηνία. Εν τω μεταξύ, ο αγοραστής μιας σύμβασης δικαιωμάτων προτίμησης έχει το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να ολοκληρώσει τη συναλλαγή μέχρι καθορισμένη ημερομηνία. Όταν λήγει μια επιλογή, αν δεν είναι προς το συμφέρον του αγοραστή να ασκήσει την επιλογή, τότε δεν υποχρεούται να κάνει τίποτα. Ο αγοραστής έχει αγοράσει τη δυνατότητα να πραγματοποιήσει μια συγκεκριμένη συναλλαγή στο μέλλον - εξ ου και το όνομα.

Ας πούμε ότι ο χρυσός διαπραγματεύεται στα $ 1.000 ανά ουγγιά. Τώρα ας πούμε ότι ένας επενδυτής αγοράζει μία σύμβαση επιλογής κλήσης για χρυσό με τιμή $ 2 ανά σύμβαση. Σημείωση: Επειδή κάθε σύμβαση δικαιωμάτων προτίμησης αντιπροσωπεύει ενδιαφέρον για 100 ουγκιά χρυσού, το πραγματικό κόστος αυτής της επιλογής θα είναι $ 200 (100 ουγγιές x $ 2 = $ 200).

Εδώ είναι τι θα συμβεί με την αξία αυτής της επιλογής κλήσης κάτω από διαφορετικά σενάρια:

Όταν η επιλογή λήγει, ο χρυσός διαπραγματεύεται στα $ 1.050.

Να θυμάστε: Η επιλογή κλήσης δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα αγοράς χρυσού στα $ 1.000 ανά ουγγιά. Σε αυτό το σενάριο, ο αγοραστής θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει την επιλογή να αγοράσει το χρυσό στα 1.000 δολάρια ανά ουγγιά και αμέσως να το πουλήσει στην ελεύθερη αγορά για 1.050 δολάρια ανά ουγγιά. Αυτή η επιλογή επομένως ονομάζεται "στα χρήματα". Ως εκ τούτου, η επιλογή θα πωληθεί για $ 50 κατά την ημερομηνία λήξης (επειδή κάθε επιλογή αντιπροσωπεύει ενδιαφέρον για 100 ουγγιές, αυτό θα ισοδυναμεί με συνολική τιμή πώλησης 5.000 $). Επειδή ο επενδυτής αγόρασε αυτή την επιλογή για $ 200, το καθαρό κέρδος για τον αγοραστή από αυτό το εμπόριο θα είναι 4.800 δολάρια.

Όταν λήξει η επιλογή, ο χρυσός διαπραγματεύεται στα $ 1.001

Χρησιμοποιώντας την ίδια ανάλυση όπως παραπάνω, τώρα αξίζει $ 1 (ή $ 100 συνολικά). Δεδομένου ότι ο επενδυτής ξόδεψε 200 δολάρια για να αγοράσει την επιλογή κατά πρώτο λόγο, αυτός ή αυτή θα παρουσιάσει καθαρή ζημία σε αυτό το εμπόριο $ 1 (ή $ 100 σύνολο). Αυτή η επιλογή θα ονομάζεται "στα χρήματα", επειδή η συναλλαγή είναι ουσιαστικά ένα πλύσιμο.

Όταν λήξει η επιλογή, ο χρυσός διαπραγματεύεται σε ή κάτω από 1.000 δολάρια

Εάν ο χρυσός καταλήξει σε ή κάτω από $ 1.000 κατά τη λήξη της επιλογής τότε το συμβόλαιο θα λήξει "έξω από τα χρήματα." Θα είναι πλέον άχρηστο, οπότε ο αγοραστής δικαιωμάτων θα χάσει το 100% των χρημάτων του (στην περίπτωση αυτή, τα $ 200 που δαπάνησε για την επιλογή).

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν επιλογές για δύο βασικούς λόγους - να κερδοσκοπούν και να αντισταθμίζουν τον κίνδυνο. Όλοι μας γνωρίζουμε την πλευρά των κερδοσκοπικών επενδύσεων. Κάθε φορά που αγοράζετε ένα απόθεμα, βασικά κερδοσκοπείτε στην κατεύθυνση που θα κινήσει το απόθεμα. Θα μπορούσατε να πείτε ότι είστε θετικοί ότι το απόθεμα κινδυνεύει να αυξάνεται καθώς αγοράζετε το απόθεμα και μάλιστα συχνότερα ίσως έχετε δίκιο. Ωστόσο, αν ήταν απολύτως θετικό το γεγονός ότι το απόθεμα θα κατέβαινε πολύ ψηλά, τότε θα επενδύσατε όλα όσα είχατε στο απόθεμα. Οι ορθολογικοί επενδυτές αντιλαμβάνονται ότι δεν υπάρχει "σίγουρο πράγμα", καθώς κάθε επένδυση προκαλεί τουλάχιστον κάποιο κίνδυνο. Αυτός ο κίνδυνος είναι ό, τι ο επενδυτής αποζημιώνεται όταν αγοράζει ένα περιουσιακό στοιχείο. Όταν αγοράζετε επιλογές για εικασίες σχετικά με τις μελλοντικές μεταβολές των τιμών του χρυσού, περιορίζετε τον κίνδυνο υποβάθμισής σας, ωστόσο το δυναμικό κέρδους σας προς τα πάνω είναι απεριόριστο.

Η αντιστάθμιση είναι σαν την αγορά ασφάλισης - είναι προστασία έναντι απρόβλεπτων γεγονότων, αλλά ελπίζετε ότι δεν θα πρέπει ποτέ να το χρησιμοποιήσετε. Εξετάστε γιατί σχεδόν όλοι αγοράζουν την ασφάλιση του ιδιοκτήτη σπιτιού: Επειδή οι πιθανότητες να καταστραφεί το σπίτι κάποιου είναι σχετικά μικρές, αυτό μπορεί να φαίνεται σαν μια ανόητη επένδυση. Αλλά τα σπίτια μας είναι πολύτιμα για εμάς και θα καταστρεφόμαστε από την απώλειά τους. Αυτός ο φόβος της απώλειας είναι ο λόγος για τον οποίο οι περισσότεροι από εμάς πληρώνουν ευτυχώς κάποιον άλλο για να φέρουν αυτόν τον κίνδυνο για εμάς, ανεξάρτητα από το πόσο μακριά θα είναι οι πιθανότητες απώλειας. Η χρήση των επιλογών για αντιστάθμιση του χαρτοφυλακίου σας ουσιαστικά κάνει το ίδιο πράγμα.