Ανάπτυξη σε λογική τιμή (GARP) Ορισμός και Παράδειγμα

είναι μια στρατηγική επένδυσης που συνδυάζει τις αξίες τόσο της ανάπτυξης όσο και της αξίας που επενδύουν βρίσκοντας εταιρείες που παρουσιάζουν συνεπή αύξηση των κερδών, αλλά δεν πωλούν σε υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις. Ο όρος είναι δημοφιλής από τον θρυλικό επενδυτή Peter Lynch Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Μια βασική φόρμουλα για την εύρεση GARP είναι ο λόγος αύξησης των τιμών / κερδών (PEG). Η αναλογία διαιρεί την τρέχουσα αναλογία P / E της εταιρείας με το ρυθμό αύξησης των κερδών και έχει σχεδιαστεί για να μετρά την ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης και αποτίμησης.Ο λόγος βέλτιστης PEG PEG είναι ίσος ή μικρότερος.

Για παράδειγμα, ας πούμε η εταιρεία ABC διαπραγματεύεται στα $ 70 ανά μετοχή και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) που προβλέπεται ότι θα αυξηθούν στο + 20% για το έτος.

Ο λόγος P / E του ABC είναι ($ 70 / $ 7 = 10) και ο λόγος του PEG είναι (10/20 = 0.5)

> Γιατί αυτό έχει σημασία:

Το GARP επιδιώκει να αποφύγει τα μειονεκτήματα ή τις παγίδες που είναι δυνατά με τα αποθέματα καθαρού ρυθμού ανάπτυξης και καθαρότητας. Τα αποθέματα ανάπτυξης μπορούν να αποτελέσουν μια φούσκα αυξάνοντας πολύ υψηλά και συντρίβοντας πολύ γρήγορα, ενώ τα αποθέματα αξίας δεν μπορούν να πάνε πουθενά για μεγάλο χρονικό διάστημα. Με την εύρεση του μεσαίου εδάφους GARP, οι επενδυτές επιδιώκουν να απολαμβάνουν τις αυξανόμενες τιμές χωρίς να είναι ευάλωτες σε σύγκρουση τιμών.

Τα αποθέματα GARP μπορούν να υποφέρουν από τα αποθέματα ανάπτυξης σε μια αναπτυσσόμενη αγορά και τα αποθέματα αξίας σε μια αγορά αξίας. Ωστόσο, το GARP μπορεί να έχει καλύτερες επιδόσεις σε μεικτές αγορές και μακροπρόθεσμα.

[Ο Warren Buffett θέλει να πει ότι η ανάπτυξη και η αξία συνδέονται στο ισχίο. Μάθετε περισσότερα σχετικά με την υποκατάσταση της αναλογίας PEG για τον λόγο P / E διαβάζοντας το The Common Ratio Misleading Generations of Investors.