Ορισμός και παράδειγμα σκληρής κλήσης

Τι είναι:

Η σκληρή κλήση

Τρόπος λειτουργίας (Παράδειγμα):

Ένα εκπεστέο ομόλογο επιτρέπει στον εκδότη να επιστρέψει το αρχικό υπόλοιπο του ομολόγου πριν από την ημερομηνία λήξης του με ελάχιστη ειδοποίηση προς τον κάτοχο. Για παράδειγμα, εάν η Εταιρεία ABC έχει ένα εκκρεμές (€ 1.000 ονομαστικής αξίας), με υπόλοιπο ενός έτους έως τη λήξη, μπορεί να καλέσει το εν λόγω ομόλογο και να πληρώσει $ 1.000 στον κάτοχο επιπλέον των υπόλοιπων τόκων που οφείλονται μέχρι το σημείο αυτό. Αυτό εξοικονομεί την εταιρεία από την υποχρέωση να πληρώσει το ενδιαφέρον των υπολοίπων ετών. Οι εταιρείες τυπικά εκδίδουν εκπεφρασμένα ομόλογα εν αναμονή της μείωσης των επιτοκίων.

[Στοιχείο Επένδυσης: Η Απόδοση σε Υποχρεωτικό Υπολογιστή]

Η σκληρή προειδοποίηση κλήσης σε έναν καλούμενο δεσμό περιορίζει το χρονοδιάγραμμα κατά το οποίο ο εκδότης είναι ελεύθερη να ασκήσει την παροχή κλήσης ομολόγου. Για παράδειγμα, η σκληρή προειδοποίηση κλήσης ενός συγκεκριμένου ομολόγου μπορεί να απαγορεύει στον εκδότη του να ασκήσει το δικαίωμα αγοράς εντός των πρώτων 24 μηνών μετά την έκδοση.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Οι κάτοχοι καλυμμένων ομολογιών αναλαμβάνουν τον κίνδυνο να μην λάβουν το σύνολο του επιτοκίου του ομολόγου κατά τη λήξη. Η σκληρή προστασία κλήσεων αποτελεί υπόσχεση του εκδότη ότι εάν επιλέξει να πραγματοποιήσει μια κλήση, θα αποφύγει να το πράξει μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Αυτό μειώνει τον κίνδυνο κλήσης που αντιμετωπίζουν οι κάτοχοι των καλυμμένων ομολογιών