Πώς να επενδύσετε σε αποθέματα μετατροπής

Έχω επενδύσει εδώ και 20 χρόνια και για το πρώτο εξάμηνο της επενδυτικής μου σταδιοδρομίας, έκανα επανειλημμένα ίδιο λάθος. Θα ήθελα να αγοράσω τα αποθέματα, τα οποία είχαν μόλις περάσει για μεγάλο χρονικό διάστημα, και τελικά θα παραιτούσα και θα πωλούσα την επένδυσή μου για ένα μέτριο κέρδος ή μια μέτρια απώλεια. Πάντα, όταν κοίταξα πίσω το συγκεκριμένο απόθεμα λίγα χρόνια αργότερα, είχε πράγματι εκτιμηθεί σε μεγάλο βαθμό σε αξία, πολύ καιρό μετά την αποχώρησή του.

Οποτεδήποτε ένα απόθεμα πέφτει απότομα, είναι απαίσια δελεαστικό να πηδήξουμε. απλώς και μόνο για να επιδιώξετε τα αντικείμενα όταν αυτά πωλούνται, έτσι ώστε η κατάδυση 50% ή και 70% να φτάσει τους χυμούς μας.

Έχετε δίκιο ότι υπάρχει βαθιά αξία όταν ένα απόθεμα έχει πωληθεί απότομα. Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι θα πρέπει να πηδήσετε μέσα. Οι μετασχηματισμοί είναι ένας από τους λίγους τύπους αποθεμάτων στους οποίους μπορείτε να διπλασιάσετε ή να τριπλασιάσετε τα χρήματά σας. Αλλά θα πρέπει επίσης να γνωρίζετε ότι κάποιες ελπιδοφόρες αλλαγές δεν καταφέρνουν ποτέ να διαμορφωθούν. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πρέπει να κάνετε πολλή εργασία και να δείξετε πολλή υπομονή, πριν αποφασίσετε να επενδύσετε τελικά.

Θα μπορούσατε να υποστηρίξετε ότι εάν ένα απόθεμα τελικά ανακάμψει αρκετά χρόνια αργότερα, έχετε ακόμα κερδίσει χρήματα. Αλλά αυτό δεν είναι ο τρόπος με τον οποίο θα πρέπει να το εξετάσετε. Τα χρήματα που έχουν δεσμευτεί σε ένα νεκρό απόθεμα θα έπρεπε να έχουν αναπτυχθεί αλλού σε πιο έγκαιρα αποθέματα. Αυτός είναι ο μόνος τρόπος για να γίνουν πραγματικά κέρδη για ένα χαρτοφυλάκιο.

Το κλειδί είναι να βρεθούν μεγάλα αποθέματα ανάκαμψης και, στη συνέχεια, να παρακολουθήσετε και να παρακολουθήσετε, έως ότου ο χρόνος είναι σωστός για να τραβήξετε τη σκανδάλη. Ακολουθούν ορισμένοι οδηγοί:

1. Εμπιστοσύνη, αλλά επαλήθευση. Τα αποθέματα απόδοσης μπορούν να πάρουν μια γρήγορη αναπήδηση από μια ομάδα διαχείρισης που διατυπώνει ένα σχέδιο για να βελτιώσει επιθετικά τις πτυχές του επιχειρηματικού μοντέλου που έχουν σπάσει. Ωστόσο, υπάρχουν και αυτοί που η διοίκηση διαπιστώνει ότι η αλλαγή δεν έρχεται όσο πιο γρήγορα ελπίζουμε, αν έρθει καθόλου.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο αξίζει να περιμένουμε και να δούμε πώς αυτές οι αλλαγές παίζουν σε πολλά τρίμηνα. Αν οι σπασμένες πτυχές του επιχειρηματικού μοντέλου μάλιστα φαίνεται να είναι σταθερές, τότε θα είστε πιο σίγουροι ότι μια ανάκαμψη είναι πραγματικά σε εξέλιξη.

2. Παρακολουθήστε την ένταση του ήχου. Το μειονέκτημα της επένδυσης σε ένα χτυπημένο απόθεμα είναι ότι κανένας άλλος δεν νοιάζεται. Οι επιχειρήσεις μπορεί να βρίσκονται σε κατάσταση επιδιόρθωσης, αλλά αν ένα απόθεμα δεν έχει πια συνέχεια ανάμεσα στο πλήθος της Wall Street, αυτό γίνεται ένα «δέντρο που πέφτει στο δάσος».

Γι 'αυτό και μου αρέσει να βλέπω τον όγκο συναλλαγών πριν από τη συμμετοχή. Η αύξηση του όγκου σε ένα απόθεμα σημαίνει ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή μια εταιρεία Wall Street έχει λάβει νέο ενδιαφέρον. Μόλις δημιουργήσουν μια θέση σε αυτό το απόθεμα, θα αρχίσουν να διαδίδουν τη λέξη της σταθερής νέας επένδυσης που έχουν βρει.

Βεβαίως, τα αποθέματα δεν αυξάνονται εκτός εάν μια ομάδα επενδυτών επικεντρώνεται τους. Ο αυξανόμενος όγκος θα μπορούσε επίσης να είναι ένα σημάδι ότι οι έμποροι μιας εταιρείας δημιουργούν ένα απόθεμα μετοχών - πριν από μια ανακοίνωση ότι ένας από τους αναλυτές τους ακολουθεί το απόθεμα. Μου αρέσει να βλέπω αναλυτές να μιλάνε ένα απόθεμα, καθώς σημαίνει ότι η ιδέα θα παρουσιαστεί σε όλους τους πελάτες της επιχείρησης. Αντίθετα, τα αποθέματα που έχουν χάσει όλη την κάλυψη από τους αναλυτές μπορεί να έχουν δύσκολο χρόνο να παρατηρηθούν.

3. Ψάξτε για το ξέσπασμα. Θα θέλαμε όλοι να βρούμε αποθέματα όταν βρίσκονται στο απόλυτο χαμηλότερο σημείο τους. Αλλά έχω μάθει όλα αυτά τα χρόνια ότι η προσπάθεια να βρεθεί το κάτω μέρος είναι αδύνατο και όπως προαναφέρθηκε μπορεί να παραμείνει εκεί για μεγάλο χρονικό διάστημα

Αυτές τις μέρες, προτιμώ να περιμένω να δω το απόθεμα μια μικρή ανάκαμψη, καθώς είναι ένα σημάδι ότι οι επενδυτές αρχίζουν τελικά να πάρουν ειδοποίηση. Εάν κοιτάζετε ένα απόθεμα των $ 10 που νομίζετε ότι θα πάει στα 20 δολάρια, περιμένετε να αυξηθεί στα 12 δολάρια - πιθανότατα θα είστε πιο κοντά σε μια ουσιαστική ανοδική κίνηση. Αν αγοράσετε τα 10 δολάρια, θα μπορούσατε να περιμένετε πολύ, όπως έμαθα σκληρά.

4. Προσαρμόστε συνεχώς τα βλέμματά σας Αφού αγοράσετε ένα απόθεμα ανακύκλωσης και αρχίζει να κινείται υψηλότερα, θα πρέπει να παρακολουθείτε στενά τα γεγονότα.

Ο καθορισμός μιας τιμής-στόχου μπορεί να είναι χρήσιμος για τα περισσότερα αποθέματα, οι εταιρείες ανατροφοδότησης πραγματοποιούν δραματικές αλλαγές στα επιχειρηματικά τους σχέδια, είναι δύσκολο να κρίνουμε τις επιδόσεις τους.

Για παράδειγμα, ένα ευρύ φάσμα κινήσεων για τη μείωση του κόστους θα μπορούσε να αυξήσει τα κέρδη για μια εκτεταμένη έκταση, καθιστώντας το ασαφές όταν έχουν επιτευχθεί τα κατάλληλα κέρδη και η τιμή-κέρδος αναλογία. Κατά παρόμοιο τρόπο, οι προσπάθειες της διοίκησης μπορούν να αποφέρουν περιθώρια λειτουργιών υψηλότερα από τους προηγούμενους κύκλους χάρη στις περικοπές κόστους, οπότε η πώληση του αποθέματος ανακύκλωσης όταν επιστρέψει στο σημείο της παρελθούσας απόδοσης μπορεί να είναι πρόωρο.

Το ωραίο για τις αλλαγές είναι ότι μπορούν να λειτουργήσουν για παρατεταμένο χρονικό διάστημα καθώς όλο και περισσότεροι επενδυτές συσσωρεύονται. Όταν η Crocs (Nasdaq: CROX) εμφανίστηκε να γυρίσει τελικά στις αρχές του 2009, τα μερίδιά της αυξήθηκαν από περίπου 1,20 δολ. Σε περισσότερα από $ 6 αργότερα.

Ένας αριθμός επενδυτών αποφάσισε για να κλειδώσουν τα κέρδη τους μετά τη σύλληψη ενός μεγάλου κέρδους, αλλά αγνόησαν το γεγονός ότι οι επιχειρήσεις αναμένεται να βελτιωθούν ακόμη περισσότερο. Οι μετοχές τελικά μετακινήθηκαν στους ανώτερους έφηβους και δεν σηματοδοτούν πλέον σημαντικά κέρδη. Τώρα που η μετοχή έχει σταματήσει να αναρριχείται, οι πρώτοι επενδυτές μπορεί να είναι ικανοποιημένοι με το γεγονός ότι κέρδισαν σταθερά κέρδη.

5. Έχετε μια στρατηγική εξόδου

Δυστυχώς, αυτό είναι το μειονέκτημα των αποθεμάτων ανάκαμψης. Παρόλο που υπάρχουν σαφή αντικειμενικά σημεία εξόδου για τα περισσότερα αποθέματα, δεν υπάρχουν για ανατροπές. Αντίθετα, είναι μια πολύ πιο υποκειμενική διαδικασία. Εδώ είναι μερικές ερωτήσεις που πρέπει να ρωτήσετε όταν αποφασίζετε εάν ή όχι ο χρόνος είναι σωστός για να πουλήσετε: Έχει η πορεία των βελτιώσεων της εταιρίας;

• Έχει χάσει η διοίκηση τον ηχητικό τόνο που είχαν διατηρήσει ενώ η ανάκαμψη ήταν σε εξέλιξη

• Είναι το απόθεμα σαφώς ακριβότερο από ό, τι οι αντίπαλοι με βάση τις τιμές-κέρδος;

• Το πιο σημαντικό είναι να έχετε αρκετά μετοχές αυξημένες ώστε η συμμετοχή σας να περιλαμβάνει τώρα ένα μεγάλο κομμάτι του χαρτοφυλακίου σας; όταν έφτασαν να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 15% του συνολικού χαρτοφυλακίου μου, μειώνοντας τουλάχιστον το μέγεθός τους σε λιγότερο από 10%.

• Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Crocs, όταν το απόθεμα μετακινήθηκε στους εφήβους, ήταν δεν είναι πλέον ένα "καλά φυλαγμένο μυστικό", και ένας αριθμός επενδυτών είχε συσσωρεύσει μέσα σε αυτό το σημείο, όμως, δεν είναι πλέον πραγματικά μια ιστορία ανατροπής.