Έκανα μόλις πόκερ κατά της Elite της Wall Street

"Χαίρομαι που ήσασταν εσύ, Frankie …"

λέει ο πρώην συνάδελφός μου Doug Kass, πριν τον χτυπήσω από ένα φιλανθρωπικό τουρνουά πόκερ πρόσφατα.

Η μη κερδοσκοπική οργάνωση REACH (Rewarding Achievement), που ιδρύθηκε από την Whitney Tilson της T2 Partners, διοργάνωσε το τουρνουά για να ωφεληθεί το χαμηλό της Νέας Υόρκης

Εκατοντάδες από τους πιο διακεκριμένους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, αναλυτές και έμποροι της Wall Street συμμετείχαν στην εκδήλωση που πραγματοποιήθηκε στο πολυτελές Gotham Hall του Μανχάταν

Από επενδυτικής πλευράς, ήταν ένα εξαιρετικό μέρος για να συνδεθείτε και να βρείτε νέες επενδυτικές ιδέες. Έχω ένα καφεδάκι μετά από να μιλήσω με μερικούς από τους αναλυτές της Wall Street …

Ήρθε η ώρα να αγοράσω αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης.

Στο δρόμο μου στο τελικό τραπέζι, έπαιξα εναντίον εμπόρων από την Bank of America και την Goldman Sachs. Συναντήθηκα επίσης με έναν από τους ερευνητές της David Einhorn (ιδρυτής της Greenlight Capital) και τον Adam Oestreich, ο οποίος διευθύνει το γραφείο ευκαιριών στο Merrill Lynch.

Μετά από να μιλήσω με ορισμένους από αυτούς τους αναλυτές, ήμουν έκπληκτος για την έλλειψη ενδιαφέροντος για τις μικρές επιχειρήσεις, κεφαλαιοποίησης. Με λίγα λόγια, με μεγάλα κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε ελκυστικές αποτιμήσεις, οι περισσότεροι από τους αναλυτές δεν είδαν την ανάγκη να αναλάβουν επιπλέον κίνδυνο.

Ο Tilson μοιράστηκε αυτό το συναίσθημα. Μίλησα σε αυτόν σχετικά με την επένδυση σε ευκαιρίες προβληματικών χρεών στην Ευρώπη. Είπε: "Γιατί ασχολούμαστε με τόσο μεγάλη αβεβαιότητα όταν μπορείτε να αγοράσετε την Microsoft με 10 φορές κέρδη ή το Berkshire Hathaway για 1,2 φορές αξία;"

Σίγουρα υπάρχουν μερικές μεγάλες ευκαιρίες σε μεγάλες μετοχές, μερίσματα που πληρώνουν τώρα. Ωστόσο, ποτέ δεν έχω δει τόσους πολλούς αναλυτές να είναι φτωχοί στα μικρά καπάκια. Εάν είστε αντισταθμιστικός επενδυτής, αυτό είναι ένα αναδυόμενο σημάδι.

Όπως μπορείτε να δείτε από τον παρακάτω πίνακα, τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαιοποίησης υπερέβησαν τα μικρά ανώτατα όρια κατά 8% τους τελευταίους 12 μήνες. Εάν συμπεριλάβετε μερίσματα, είναι κοντά στο 10%. Αυτό είναι το μεγαλύτερο περιθώριο υπεραπόδοσης για μεγάλα καπάκια πάνω από μικρά καπάκια που χρονολογούνται από το 1998.

Είναι καλύτερα. Μετά το 1998, τα αποθέματα μικρού κεφαλαίου ξεπέρασαν τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης για έξι χρόνια!

Σίγουρα υπάρχουν μακροπρόθεσμοι κίνδυνοι. Τους άκουσα τουλάχιστον δώδεκα φορές στα τραπέζια. Η Ευρώπη δεν θα επιλύσει την πιστωτική της κρίση … Η Κίνα είναι μια καταστροφή … Και τα περισσότερα αποθέματα στις αναδυόμενες αγορές διαπραγματεύονται σε νέα χαμηλά 52 εβδομάδων.

Ωστόσο, τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν πολύ μεγαλύτερη έκθεση σε αυτούς τους τομείς από τις εταιρείες μικρού κεφαλαίου που παράγουν το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματός τους στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Προσωπικά, βλέπω έναν τόνο ευκαιριών σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης αυτήν τη στιγμή. Οι εταιρείες τεχνολογίας, εξόρυξης και ενέργειας έχουν χάσει περισσότερο από το 40% της αξίας τους τους τελευταίους έξι μήνες. Ορισμένοι έχουν ισχυρούς ισολογισμούς και δυνατότητες ανάπτυξης σταθερών κερδών.

Με βάση το αρνητικό συναίσθημα που έχω ακούσει στο τουρνουά πόκερ - μαζί με την αποτίμηση - είναι μια σπουδαία στιγμή για τους επενδυτές να επενδύσουν σε μετοχές μικρού κεφαλαίου. Στην πραγματικότητα, μπορεί να δείτε κάποιες ευκαιρίες να ανοίγονται τις επόμενες εβδομάδες, καθώς οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν την τάση να αναφέρουν τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου.

Καλή επένδυση, Frank Curzio

Ο Frank Curzio είναι ο εκδότης του Small Stock Ειδικός και Επενδυτής Φάσης 1 στην Έρευνα Επενδύσεων της Stansberry & Associates. Επίσης φιλοξενεί το ραδιόφωνο S & A Investor Radio στο δίκτυο ραδιοφωνικών σταθμών Stansberry. Ακολουθήστε τον στο Twitter στο @StansberryRadio ή @FrankCurzio.

Το αρχικό άρθρο εμφανίστηκε στο GrowthStockWire.com:

Εγώ μόλις έπαιξα πόκερ ενάντια στην Elite της Wall Street