Αντικατάσταση Pure Swap Απόδοσης

Τι είναι:

( ) Σε μια

ανταλλαγή ρευστοποιήσιμης απόδοσης

, ένας επενδυτής που κατέχει ομόλογα με χαμηλότερες αποδόσεις αγοράζει ομολογίες υψηλότερης απόδοσης χρησιμοποιώντας το τα έσοδα από την πώληση του πρώτου. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που κατέχει ομολογιακό δάνειο με απόδοση 4% μπορεί να το πωλήσει στην αγορά και να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για την αγορά ομολόγου με απόδοση 7%. Γιατί αυτό έχει σημασία: επιτρέπει στους επενδυτές ομολόγων να μετατοπίζουν εύκολα και αποτελεσματικά τη διάρθρωση των αποδόσεων των συμμετοχών τους μέσω μιας ανταλλαγής ακριβότερων ομολόγων χαμηλότερης απόδοσης για λιγότερο δαπανηρές ομολογίες υψηλότερης απόδοσης. Αν και μια εξωτερικά ελκυστική επιλογή, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι υψηλότερες αποδόσεις γενικά υποδεικνύουν υψηλότερο κίνδυνο.