Ορισμός & Παράδειγμα

Τι είναι:

είναι μια συμφωνία του NSCC που επιτρέπει σε έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο να στείλει μια συναλλαγή σε έναν εκκαθαριστή για λογαριασμό άλλου διαμεσολαβητή. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η Brokerage XYZ χειρίζεται συναλλαγές για πελάτες με υψηλή καθαρή αξία. Κανονικά, αυτό σημαίνει ότι ο διαμεσολαβητής έχει συμφωνήσει να εκκαθαρίσει τις συναλλαγές χρησιμοποιώντας το σύστημα ACT της Nasdaq και ότι το σύστημα θα ταιριάζει με τις συναλλαγές, οι οποίες θα επέστρεφαν στην εταιρεία εκκαθάρισης του μεσίτη-διανομέα. Εάν η Brokerage XYZ έχει μια συμφωνία QSR με τη Brokerage ABC, τότε η Brokerage XYZ μπορεί να στείλει συναλλαγές στον εκκαθαριστικό της χώρο εξ ονόματος της Brokerage ABC (και της Brokerage ABC μπορεί κάνετε το ίδιο και για τη Brokerage XYZ). Κάθε μία από τις εταιρείες εκκαθάρισης των χρηματιστών συμφώνησε να εκκαθαρίσει τις συναλλαγές σύμφωνα με τη συμφωνία.

Συγκεκριμένα, ο διαμεσολαβητής ταιριάζει με μια εντολή σε άλλη εντολή μεσίτη-διανομέα χρησιμοποιώντας ένα δίκτυο ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN). Οι διαμεσολαβητές και το ECN στέλνουν ένα αρχείο εισιτηρίων στις επιχειρήσεις εκκαθάρισης με τις εμπορικές λεπτομέρειες. Αντί να στείλουμε την έκθεση συναλλαγών στο σύστημα Nasdaq ACT, το οποίο τις στέλνει στο NSCC, το Brokerage XYZ στο παράδειγμα μας στέλνει συναλλαγές απευθείας στο NSCC.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

A

QSR)

δίνει στους μεσίτες τη δυνατότητα να εκτελούν συναλλαγές χωρίς να χρησιμοποιούν το σύστημα Nasdaq ACT. Η χρήση ενός QSR επιτρέπει σε έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο να επεξεργάζεται τις συναλλαγές πιο αποτελεσματικά, απλά και οικονομικά. Ένα QSR επιτρέπει επίσης στους διαμεσολαβητές να διαπραγματεύονται μετά ή πριν από τις κανονικές ώρες συναλλαγών. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το σύστημα Nasdaq ACT αναφέρει συνεχώς τις συναλλαγές στο NSCC. Ωστόσο, οι συναλλαγές που γίνονται βάσει συμφωνιών QSR αναφέρονται μόνο πέντε φορές την ημέρα. Επιπλέον, οι QSRs δεν εξαλείφουν τους διαμεσολαβητές να αναφέρουν τις συναλλαγές τους στο NASD, ακόμη και αν άλλος διαμεσολαβητής αποστέλλει συναλλαγές σε ένα κέντρο εκκαθάρισης εξ ονόματός τους.