Επενδύσεις κοινωνικού αντίκτυπου: Κάνοντας χρήματα και εξοικονομώντας τον πλανήτη είναι δύσκολο

Επίδραση επένδυσης είναι ένας γάμος των αντίθετων, της χρηματοδότησης και της φιλανθρωπίας. Και ενώ τα "αντίθετα προσελκύουν" είναι ένα αποδεκτό μέγιστο, αυτό που συχνά σκιαγραφείται είναι ότι αν και τα αντίθετα προσελκύουν, κρατώντας τα αντίθετα μαζί και ικανοποιημένα είναι σκληρή δουλειά. Όσον αφορά την επένδυση σε αντίκτυπο, ένα από τα μεγαλύτερα εμπόδια στην επιτυχία είναι η έλλειψη προϊόντων που μπορούν να ελεγχθούν, τα οποία ικανοποιούν επαρκώς τόσο τις κοινωνικές επιπτώσεις όσο και τις οικονομικές απαιτήσεις.

Πολλές ιστορίες σχετικά με τις επιπτώσεις που επένδυσαν τρομπέτα τη βιομηχανία ως πανάκεια. Υποστηρίζουν - με τεράστιες αποδείξεις - ότι ο αντίκτυπος της επένδυσης όχι μόνο θα σώσει τον κόσμο, αλλά θα δώσει και στους επενδυτές ένα όμορφο κέρδος. Στην ετήσια έρευνα του JP Morgan και του Global Impact Investing Network (GIIN) για τους επενδυτές μεγάλου αντίκτυπου, τα δύο τρίτα των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι στοχεύουν σε αποδόσεις της αγοράς. Επιχειρήσεις όπως η LeapFrog Investments, η οποία έχει επενδύσει σε ασφαλιστικές εταιρείες αναδυόμενων αγορών, υπόσχονται αποδόσεις στην αγορά. Πολλά περιουσιακά στοιχεία με γνώμονα το περιβάλλον ή τα ακίνητα - το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Urban Renaissance Property του JP Morgan στοχεύει και τα δύο - ήδη προσελκύουν επενδύσεις λιανικής και προσφέρουν επιτόκια αγοράς ή υψηλότερα από την αγοραία απόδοση.

Ωστόσο, για τις επενδύσεις που στοχεύουν σε κοινωνικά ζητήματα όπως η φτώχεια και η εκπαίδευση, είναι πολύ πιο δύσκολη η πορεία για την παροχή τόσο οικονομικών αποδόσεων όσο και για την άμβλυνση των κοινωνικών προβλημάτων. Σύμφωνα με τον Dan Hird της Triodos Bank, υπάρχουν δύο λόγοι για την έλλειψη επενδύσεων για επενδύσεις κοινωνικού αντίκτυπου.

"Συνήθως, οι υπηρεσίες παρέχονται από κυβερνήσεις ή φιλανθρωπικές οργανώσεις στον τρίτο τομέα", ανέφερε. "Υπάρχει μια μετάβαση των κοινωνικών υπηρεσιών μακριά από τον δημόσιο τομέα στον τρίτο τομέα και στον ιδιωτικό τομέα. Οι οργανισμοί ή οι επιχειρήσεις που επιδιώκουν να αυξήσουν τις επενδύσεις δεν είναι ακόμα έτοιμες για επένδυση. Η πρόκληση αντίκτυπου δεν είναι το πρόβλημα."

Τρίοδος και άλλοι επενδυτές με επιπτώσεις συχνά βοηθούν ΜΚΟ ή φιλανθρωπικές οργανώσεις να εκδίδουν ομόλογα, αν και η επίτευξη των επιτοκίων της αγοράς είναι ένας αγώνας.

"Όταν [οι οργανισμοί] είναι έτοιμοι για επένδυση, πόσο ελκυστικές είναι οι αποδόσεις;" Hird συνέχισε. "Έχουμε κάνει κάποια δουλειά με αυτό. Εάν αντισταθμίζετε τις οικονομικές αποδόσεις των επενδυτών σας και δημιουργείτε κοινωνικό αντίκτυπο, αναπόφευκτα, υπάρχει ένας συμβιβασμός σχετικά με την οικονομική απόδοση που παρέχεται στους επενδυτές."

Σε αντίθεση με τις επικρατούσες εκθέσεις των ΜΜΕ, πολλές επενδύσεις επίδρασης πρέπει να διευθετηθούν κάτω από τις αποδόσεις των επιτοκίων της αγοράς, προκειμένου να επιτευχθούν οι στόχοι κοινωνικού αντικτύπου.

"Εμείς αστείο ότι βρισκόμαστε στο χαμηλό σημείο επιστροφής υψηλού κινδύνου επωφελών επενδύσεων", δήλωσε η Catherine Gill της Root Capital. "Το λέω αυτό επειδή είναι σωστό και δεν προσπαθώ να προσποιούμαι ότι είμαι ένα κέικ και να το φάω πολύ αντίκτυπο επενδύοντας προϊόν. Είμαι σκεπτικιστής αυτής της πρότασης. Οι μικρές γεωργικές επιχειρήσεις είναι πραγματικά δύσκολο να χρηματοδοτηθούν. Όλα τα προβλήματα που είδαν οι άνθρωποι είναι πραγματικοί κίνδυνοι. Μπορούν να μετριαστούν, αλλά είναι δαπανηρή. Αλλά προφανώς είναι εκείνη που ανταμείβει ότι η επένδυση και η οικοδόμηση των οικονομιών αυτών των κοινοτήτων είναι μια μακροπρόθεσμη ανταμοιβή. Δεν προσπαθούμε να προσποιούμαστε ότι θα ανταγωνίσουμε μερικά χαμηλού κινδύνου κεφάλαια υψηλής απόδοσης."

Παρόλο που οι γραμμάτια που δόθηκαν από την Root Capital έχουν ως επί το πλείστον αποτέλεσμα κάτω από τις αποδόσεις των επιτοκίων αγοράς, η Gill πιστεύει ότι υπάρχει μια θέση για το Root Capital σε παραδοσιακά χαρτοφυλάκια. Οι επιπτώσεις των επενδύσεων μπορούν να προσελκύσουν επενδυτές και ακόμη και να μετριάσουν τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν εταιρείες όπως η έλλειψη νερού ή οι ανεπάρκειες της εφοδιαστικής αλυσίδας.

"Πιστεύω ότι ένας εξελιγμένος επενδυτής πρόκειται να έρθει σε αυτή την ιδέα με μια συνολική στρατηγική κατανομής περιουσιακών στοιχείων όπου το Root Capital πρέπει να έχει νόημα στον τρόπο που ένα δημοτικό ομόλογο πρέπει να έχει νόημα", δήλωσε ο Gill. «Προσπαθούμε να ενισχύσουμε το wazoo ώστε να μπορέσουμε να μειώσουμε μέρος αυτού του αντιληπτού κινδύνου, ώστε να μπορέσουμε να ενισχύσουμε τη θέση μας ως προϊόντος σταθερού εισοδήματος χαμηλής απόδοσης. Νομίζω ότι είμαστε ένα εξαιρετικό προϊόν αγκυροβόλησης."

Για όσους ελπίζουν να επιτύχουν τόσο κοινωνικό αντίκτυπο όσο και οικονομικές αποδόσεις, η κυβέρνηση είναι ένα καλό μέρος για να κοιτάξουμε. Οι κυβερνήσεις δημιουργούν επενδυτικά ταμεία επιπτώσεων καθώς και νέα προϊόντα, όπως ομόλογα κοινωνικού αντικτύπου. Με ομόλογα κοινωνικού αντικτύπου, οι μη κυβερνητικές οντότητες που κάνουν προληπτική εργασία απολαμβάνουν ένα μέρος των αποταμιεύσεων που προκύπτουν από τη βελτίωση των κοινωνικών αποτελεσμάτων. Για παράδειγμα, το 2012, η ​​Goldman Sachs επένδυσε σε δεσμό ύψους 9,6 εκατομμυρίων δολαρίων για την καταπολέμηση της υποτροπής στη Νέα Υόρκη. Η Goldman Sachs χρηματοδοτεί το MDRC, έναν ερευνητικό οργανισμό κοινωνικής πολιτικής, για την υλοποίηση κοινωνικών προγραμμάτων. Μετά από τέσσερα χρόνια, ένας ανεξάρτητος αξιολογητής θα καθορίσει την πρόοδο του προγράμματος. Εάν η υποτροπή μειωθεί κατά περισσότερο από 10%, τότε η Goldman Sachs θα μπορούσε να κερδίσει 2,1 εκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, οι δεσμοί κοινωνικού αντικτύπου εξακολουθούν να αποτελούν πειραματικό μέσο.

"Δεν γνωρίζουμε εάν λειτουργούν ομόλογα κοινωνικού αντικτύπου", εξήγησε η Kristina Costa του Κέντρου για την Αμερικανική Πρόοδο. "Τα προκαταρκτικά στοιχεία από [τα πρώτα ομόλογα κοινωνικού αντικτύπου στο Ηνωμένο Βασίλειο] πρέπει να είναι διαθέσιμα φέτος ή επόμενο έτος. Κανείς δεν παίρνει επιστροφές ακόμα. Πρόκειται να ποικίλλει τόσο πολύ από τη διαπραγμάτευση για την αντιμετώπιση."

Με πολλές κυβερνήσεις που αντιμετωπίζουν μέτρα λιτότητας, είναι πιο πρόθυμες να πειραματιστούν με ομόλογα κοινωνικού αντικτύπου ως μέσο για την εξισορρόπηση των προϋπολογισμών και την καταπολέμηση των κοινωνικών δυσπισμών ταυτόχρονα. Ωστόσο, τα ομόλογα κοινωνικού αντικτύπου δεν είναι κατάλληλα για κάθε κατάσταση.

"Περιλαμβάνει ρεαλιστικά ένα ορισμένο βαθμό εμπιστοσύνης", δήλωσε ο Κόστα. "Χρειάζεται μια περιοχή προγράμματος όπου ένα αποτέλεσμα μπορεί να οριστεί σωστά. Είναι απαραίτητο να υπάρχουν διαθέσιμα καλά διοικητικά δεδομένα, ώστε να μπορείτε να τα ορίσετε σε σχέση με μια ιστορική γραμμή βάσης. Βοηθά αν υπάρχουν προληπτικές παρεμβάσεις που υπάρχουν επειδή οι δεσμοί κοινωνικής επίπτωσης είναι ένα μη αποδεδειγμένο εργαλείο. Δεν πρέπει να χρησιμοποιείτε ομόλογα κοινωνικού αντικτύπου για να χρηματοδοτήσετε βασικές κυβερνητικές λειτουργίες. Γιατί αν φαίνεται πιθανό ότι μια συμφωνία θα αποτύχει, η εξωτερική οργάνωση είναι πραγματικά ενθαρρυνμένη να απομακρυνθεί αν αυτή γίνει ".

Στην περίπτωση ομολόγων κοινωνικού αντικτύπου και άλλων επενδύσεων επιπτώσεων υψηλής απόδοσης, το κύριο εμπόδιο για την κλιμάκωση είναι ότι είναι μοναδικά. Ας ελπίσουμε ότι με περισσότερη καινοτομία και πειραματισμό, οι επενδυτές θα έχουν τη δυνατότητα να αναπτύξουν προϊόντα που παρέχουν τόσο κοινωνική αλλαγή όσο και ωραίες οικονομικές αποδόσεις.

Κοινωνική επίδραση Φωτογραφική επένδυση μέσω CreativeCommons

Διαβάστε περισσότερα από το Investmentmatome:

• Πώς να ανοίξετε έναν λογαριασμό ηλεκτρονικής διαμεσολάβησης σε 5 βήματα

• Μελέτη: Το 81% των Αμερικανών δεν ξέρουν πώς να ανοίξουν έναν λογαριασμό χρηματιστηριακής διανομής στο διαδίκτυο

• Οι καλύτεροι μεσίτες στο διαδίκτυο για την εμπορία μετοχών