Αυτή η εταιρεία δεν είναι σέξι ... Αλλά το 55% της είναι σίγουρο ότι είναι

Όταν ήμουν παιδί, ήταν ένα προνόμιο να επιτραπεί να κόψει το γκαζόν. Θυμάμαι την απόλαυση της χρησιμοποίησης της χλοοκοπτικής μηχανής για να αντιμετωπίσουμε το μισό στρέμμα γρασιδιού μας σε θερμότητα 100 βαθμών.

Σήμερα, το κούρεμα του χλοοτάπητα είναι μια αγγειοπλαστική, συχνά ανατίθεται σε εταιρείες τοπίου ή τοπικούς εφήβους που αναζητούν να σκοράρει χρήματα για το καλοκαίρι. Ανεξάρτητα από το πώς γίνεται αυτό, παραμένει κάτι που πρέπει να γίνει.

Η βιομηχανία διαχείρισης χλοοτάπητα δεν είναι όλοι τόσο σέξι, έτσι οι επιχειρήσεις της βιομηχανίας δεν παίρνουν πάντα τον σεβασμό που αξίζουν. Μια τέτοια εταιρεία είναι Toro (NYSE: TTC)

. Είναι εύκολο να παραβλέψουμε αυτό το απόθεμα, αλλά αποδεικνύεται ότι είναι ένα που μπορείτε να βάλετε στο χαρτοφυλάκιό σας και απλά να ξεχάσετε, ακριβώς αυτό που ψάχνουμε τα 10 καλύτερα αποθέματά μας να κρατήσουμε για πάντα . (Ανατρέξτε στην αναφορά μας εδώ.) Και για το Toro, εάν το αφήσατε μόνο για τα τελευταία τρία χρόνια, κάτι που συνιστούμε για το "Forever Stocks", θα είχατε δει να ανεβαίνει περισσότερο από 90%. σε σύγκριση με το κέρδος 45% του δείκτη S & P 500.

Το Toro σχεδιάζει και κατασκευάζει εξοπλισμό συντήρησης χλοοτάπητα για οικιακούς πελάτες, γήπεδα γκολφ, αγροτικά και αθλητικά πεδία. Η εταιρεία είναι εδώ και πολύ καιρό, με το επόμενο έτος να σηματοδοτεί την εκατονταετηρίδα της. Το Toro έχει επίσης σημαντικές συνεργασίες με το πρωτάθλημα του Wimbledon, το Super Bowl και το Rose Bowl και το Walt Disney World Resort.

Η ισχυρή αγορά κατοικίας

Η Toro έχει ήδη ισχυρό αποτύπωμα στην αμερικανική αγορά, και οικιακών καταναλωτικών τμημάτων. Η Toro συνεχίζει επίσης να κερδίζει έδαφος με μεμονωμένους οικιακούς πελάτες χάρη στους χλοοκοπτικούς μηχανισμούς της. Η αγορά χλοοκοπτών παραμένει ισχυρή και προσφέρει μια επαναλαμβανόμενη ροή εσόδων: Η αγορά αντικατάστασης στις ΗΠΑ για χλοοκοπτικά είναι εντυπωσιακή 4,5 εκατομμύρια έως 6,5 εκατομμύρια μονάδες ετησίως.

Μια από τις αγορές του Toro έτοιμη να ανακάμψει ταχύτερα είναι προϊόντα που σχετίζονται με το γκολφ. Η πώληση εξοπλισμού σχετικού με το γκολφ επλήγη σκληρά καθώς οι φορείς εκμετάλλευσης γηπέδων γκολφ σφίγγανε τις δαπάνες κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης. Καθώς η οικονομία ενισχύει, αναζητήστε τους φορείς εκμετάλλευσης γηπέδων γκολφ να αυξήσουν τις δαπάνες τους. Αυτό θα πρέπει να παραμείνει μια σταθερή αγορά για το Toro καθώς τα υφιστάμενα μαθήματα αναζητούν εξοπλισμό και αντικατάσταση άρδευσης, για να μην αναφέρουμε την ανάπτυξη νέων γηπέδων γκολφ στις διεθνείς αγορές.

Σοβαρή Διεθνής Δύναμη

Οι διεθνείς πωλήσεις αποτελούσαν περίπου το 30%, σε σύγκριση με 20% το 2004. Μέρος αυτού προέρχεται από εξαγορές. Ακόμη, εξακολουθούν να υπάρχουν κάποιες πολύ μεγάλες ευκαιρίες στις υπερπόντιες αγορές. Η Toro επενδύει σε νέα προϊόντα που είναι ειδικά για τις διεθνείς αγορές.

Το άλλο μεγάλο όφελος για τη διεθνή ανάπτυξη είναι ότι πρέπει να οδηγήσει σε επέκταση του περιθωρίου κέρδους. Η πλειοψηφία των πωλήσεων στις υπερπόντιες αγορές είναι στο επαγγελματικό τμήμα του Toro, όχι κατοικίες. Ο επαγγελματικός τομέας δημιουργεί λειτουργικό περιθώριο περίπου 17,5%, σε σύγκριση με το 8% των κατοίκων. Έτσι, η διεθνής επέκταση του Toro έχει τη δυνατότητα να είναι κερδοφόρα, με υψηλότερες πωλήσεις και υψηλότερα περιθώρια.

Καινοτόμες άρδευση

Ακόμη και για μια εταιρεία που κάνει χλοοκοπτικές μηχανές, μπορείτε ακόμα να δείτε την καινοτομία ζωντανή και καλή. Η εταιρεία παράγει σήμερα σχεδόν το 40% των πωλήσεων από νέα προϊόντα, πάνω από το μακροπρόθεσμο στόχο της, το 35%. Αυτό έρχεται καθώς η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει περίπου το 3% των πωλήσεων στην ανάπτυξη νέων προϊόντων. Χάρη σε αυτή τη συνεχιζόμενη καινοτομία, ο Toro δημιουργεί αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων σε υψηλά επίπεδα δεκαετίας, που επί του παρόντος υπερβαίνουν το 40% σε επόμενο δωδεκάμηνο.

Ένα παιχνίδι αλλαγής για το Toro θα μπορούσε να αποδειχθεί η διεθνής του επιχείρηση άρδευσης. Ο τομέας μικρο-άρδευσης είναι μια αγορά 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων παγκοσμίως και η αγορά αυτή αυξάνεται σε 10% ετησίως, δεδομένου ότι τα ύδατα και τα τρόφιμα παραμένουν σπάνια σε πολλές ανεπτυγμένες και αναδυόμενες χώρες. Η μικρο-άρδευση απαιτεί λιγότερη έκταση από τις πλημμύρες και τους ψεκαστήρες και είναι πιο αποτελεσματική.

Στις εκτιμήσεις του EBITDA (κέρδη προ φόρων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων) για το οικονομικό έτος 2014 ύψους 325 εκατομμυρίων δολαρίων και χρησιμοποιώντας εύλογη αξία αξίας έως EBITDA ύψους 15 μονάδων, η εύλογη αξία του Toro είναι περίπου 85 δολάρια, σχεδόν 55 δολάρια ανά μετοχή. Το απόθεμα - το οποίο προσφέρει μερισματική απόδοση 1% - παρέμεινε ανθεκτικό την τελευταία δεκαετία και πρέπει να συνεχίσει αυτή την τάση.

Οι συνθήκες ξηρασίας θα μπορούσαν να βάλουν πίεση στις πωλήσεις της Toro. Η εταιρεία εξαρτάται επίσης κάπως από τις τιμές του χάλυβα, με τον χάλυβα να συνεισφέρει περισσότερο στο κόστος των πωληθέντων αγαθών. Η απότομη άνοδος των τιμών του χάλυβα θα μπορούσε να μειώσει τα περιθώρια

Η επενδυτική απάντηση: Αγοράστε το Toro με κέρδη έως $ 85 καθώς η εταιρεία απολαμβάνει αυξημένες πωλήσεις στο πίσω μέρος των αναδυόμενων αγορών στις Η.Π.Α.