Το έκπληκτο κλειδί του Warren Buffett για να κερδίσει μια μεγάλη επένδυση

Κάθε εβδομάδα ένας από τους επενδυτές μας απαντά σε μια ερώτηση του αναγνώστη στο ερωτηματολόγιο Q & A της InvestingAnswers στήλη. Όλα είναι μέρος της αποστολής μας για να βοηθήσουμε τους καταναλωτές να οικοδομήσουν και να προστατεύσουν τον πλούτο τους μέσω της εκπαίδευσης.

Εάν θέλετε να απαντήσετε σε μία από τις ερωτήσεις σας, στείλτε μας email στη διεύθυνση [email protected] και συμπεριλάβετε την "Επένδυση Q & A" γραμμή θέματος. (Σημείωση: Δεν θα απαντήσουμε σε αιτήματα επιλογής αποθεμάτων.)

Q. Ποιο είναι το σημαντικότερο πράγμα που πρέπει να γνωρίζετε για μια εταιρεία πριν αγοράσετε το απόθεμά της;

- Bea, Richmond, Va.

Η ερώτηση της εβδομάδας θα απαντηθεί από τον InvestingAnswers επενδυτικό αναλυτή David Sterman:

A. Bea, αυτό είναι μια μεγάλη ερώτηση και έπρεπε να το μασήσω, επειδή υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να απαντήσουμε σε αυτό. Για τους επαγγελματίες επενδυτές, όπως οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, η απάντηση είναι απλή: η ποιότητα της διαχείρισης. Οι επενδυτές αυτοί ξοδεύουν ένα τεράστιο χρονικό διάστημα για να γνωρίσουν τις ομάδες διαχείρισης, παρακολουθώντας τα λόγια και τις ενέργειές τους κάθε τρίμηνο. Με την οικοδόμηση μιας μακροπρόθεσμης σχέσης με τους διευθύνοντες συμβούλους και τους επικεφαλής χρηματοοικονομικούς λειτουργούς, μπορούν να κατανοήσουν καλύτερα το όραμα της εταιρείας - και την ικανότητά της να υλοποιήσει το όραμα αυτό.

Στην πραγματικότητα, είναι ίσως ο μοναδικός μεγαλύτερος επενδυτικός παράγοντας για το επενδυτικό μύθο Warren Buffett. Όποτε η επιχείρηση επενδύσεων του, η Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A)

αποκτά μια εταιρεία, ο Buffett επισημαίνει γρήγορα την ποιότητα της ομάδας διαχείρισης. Πράγματι, επιμένει ότι αυτοί οι διαχειριστές παραμένουν και συνεχίζουν να ασκούν την αποκτηθείσα επιχειρηματική δραστηριότητα. Φυσικά, οι περισσότεροι από εμάς δεν έχουν τις συνδέσεις εκτελεστικού επιπέδου για να αξιολογήσουν πραγματικά την ποιότητα της διαχείρισης. Αλλά εδώ μπορείτε να κάνετε. Ακούστε τι είπε η διεύθυνση στο παρελθόν και δείτε αν έχουν εκπληρώσει τις υποσχέσεις τους. Ο ευκολότερος τρόπος είναι να ακούσετε τα τρία ή τέσσερα πιο πρόσφατα τηλεδιάσκεψη της εταιρείας και να ακούσετε τους στόχους και τις προσδοκίες που θέτει η διοίκηση για την εταιρεία. Τα επόμενα τρίμηνα, η διοίκηση πρέπει να εξηγεί πώς ήταν σε θέση να επιτύχει τους στόχους της και όχι απλώς να ζητήσει συγνώμη για τους χαμένους στόχους. «Θα κάνουμε καλύτερη την επόμενη φορά», είναι μια συχνά ακούστηκε αποχή από κακές ομάδες διαχείρισης. Οι εποχιακοί επενδυτές γνωρίζουν ότι δεν φθάνει ποτέ η "επόμενη φορά". Αλλά αν δεν έχετε το χρόνο ή την τάση να περάσετε μακρά τηλεδιάσκεψη, υπάρχει ένα κρίσιμο βήμα που μπορείτε να κάνετε για να βρείτε επενδύσεις νίκης: Με λίγα λόγια, οι καλύτερες εταιρείες παίρνουν υψηλά σημάδια τόσο για τους ισολογισμούς τους όσο και για τις καταστάσεις ταμειακών ροών τους.

Ξεκινώντας από τον ισολογισμό, είναι πάντοτε συνετό να επικεντρωθεί σε εταιρείες με άφθονο χρηματικό ποσό και εύχρηστο ποσό χρέους. (Ένας καλός κανόνας είναι να αναζητήσετε μετρητά που είναι τουλάχιστον διπλάσια από τα μακροπρόθεσμα χρέη). Αυτό το είδος χρηματοοικονομικής δύναμης διασφαλίζει ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να αντιμετωπίσει οποιαδήποτε οικονομική ύφεση. Υπενθυμίζουμε ότι η αυτοκινητοβιομηχανία

GM (NYSE: GM)

έφερε πολύ μεγάλο χρέος όταν η παγκόσμια οικονομία υποχώρησε το 2008 και τελικά αναγκάστηκε να κηρύξει πτώχευση. Αλλά θέλετε επίσης να είστε βέβαιοι ότι ο ισολογισμός μιας εταιρείας θα ενισχυθούν τα επόμενα χρόνια και όχι αδύναμα. Και αυτό σημαίνει μια σταθερή ιστορία της θετικής λειτουργικής ταμειακής ροής - σε οποιοδήποτε οικονομικό κλίμα. Θετική ταμειακή ροή σημαίνει ότι μια εταιρεία προσθέτει μετρητά ή αφαιρώντας χρέη από τον ισολογισμό της, γεγονός που παρέχει σε μια εταιρεία με πολλές επενδυτικές επιλογές. Μια εταιρεία με αυξανόμενα μετρητά μπορεί να ενισχύσει τα μερίσματά της, να αγοράσει μετοχές ή να κάνει εξαγορές που προκάλεσαν ανάπτυξη. Bea, παρόλο που ρωτήσατε για το πιο σημαντικό στοιχείο που πρέπει να εξετάσει κάθε επενδυτής, θα ήθελα να προσθέσω ένα άλλο στοιχείο στον κατάλογο: περιθώρια κέρδους εκμετάλλευσης. Αυτά είναι τα λειτουργικά κέρδη μιας εταιρείας διαιρούμενα με τα έσοδά της. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με πωλήσεις 150 εκατομμυρίων δολαρίων και κέρδη εκμετάλλευσης 30 εκατομμυρίων δολαρίων έχει περιθώριο λειτουργικού κέρδους 20% (30/150). Το κλειδί είναι να επικεντρωθεί σε εταιρείες με αυξανόμενα περιθώρια κέρδους. Αυτό είναι ένα σίγουρο σημάδι ότι η εταιρεία είναι σε θέση να χειριστεί περισσότερες επιχειρήσεις χωρίς μια αντίστοιχη αύξηση των εξόδων. Στην πραγματικότητα, κάθε νέο δολάριο επιχειρήσεων είναι πολύ πιο κερδοφόρο από το τελευταίο.

Αντίστροφα, τα περιθώρια κέρδους εκμετάλλευσης είναι ένα ανησυχητικό σημάδι. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία δαπανά πάρα πολλά χρήματα που κυνηγούν το επόμενο δολάριο εσόδων. Ή σημαίνει ότι η εταιρεία μειώνει τις τιμές μόνο για να κερδίσει επιχειρήσεις.

Οι οικονομικές καταστάσεις μπορούν να σας καθοδηγήσουν στην υγεία μιας επιχείρησης. Το καλύτερο είναι να περιορίσετε τις επενδυτικές σας επιλογές μόνο σε εκείνες τις εταιρείες που αθλούν τους ισολογισμούς των αλεξίσφαιρων και αυξάνουν τα επίπεδα κερδοφορίας.

Ευχαριστώ για την ερώτησή σας!

Ακολουθούν μερικά άλλα μεγάλα άρθρα για την επιλογή των καλύτερων αποθεμάτων για εσάς:

Τα 8 σημαντικότερα γεγονότα που πρέπει να γνωρίζετε για μια εταιρεία πριν επενδύσετε

Τα 5 καλύτερα μερίσματα Aristocrat για ένα χαρτοφυλάκιο συνταξιούχων

• Η απλή στρατηγική επένδυσης που κάνει αποθέματα ουσιαστικά χωρίς κίνδυνο
• PS
• Out από περισσότερες από 14.483 εταιρείες με διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο στις ΗΠΑ, μόνο 10 προσφέρουν τον ασφαλέστερο χώρο για τα χρήματά σας αυτή τη στιγμή. Παρά την ταραχώδη αγορά του έτους, τρεις από τις εταιρείες έδωσαν συνολική απόδοση 30,4% … 39,0% … και 54,1%, διπλασιάζοντας ή και τριπλασιάζοντας το κέρδος 15% του S & P 500. Αποκτήστε δωρεάν πρόσβαση στα ονόματα και τα σύμβολα των εταιρειών αυτών στην τελευταία έκθεσή μας

Τα 10 ασφαλέστερα αποθέματα στην Αμερική