10 Συμβουλές για τη ρύθμιση των επιλογών αποθέματος εκκίνησης

Οι επιλογές μετοχών μπορούν να είναι θαυμάσια πράγματα. Μπορούν επίσης να είναι καπνός και καθρέφτες, ή ένα μπιζέλι κάτω από ένα ολόκληρο μάτσο κοχύλια καρυδιάς. Ορίστε μερικά σημεία που πρέπει να έχετε κατά νου, είτε είστε ο ιδρυτής που προσφέρει επιλογές στους υπαλλήλους εκκίνησης, είτε ο υπάλληλος που προσφέρει τις επιλογές.

1. Η κλασική επιλογή μετοχών είναι μια επιλογή για να αγοράσετε μια μετοχή σε ένα συγκεκριμένο τιμή. Πέστε ότι παίρνετε να αγοράσετε κάποιο αριθμό μετοχών για μια δεκάρα το καθένα. Αν οι μετοχές αξίζουν (δηλαδή μπορούν να πωληθούν νόμιμα) περισσότερο από αυτή την δεκάρα, κερδίζετε χρήματα. Θεωρητικά
2. Κατανοήστε τους βασικούς αριθμούς των μετοχών μιας εταιρείας: οι χάρτες καθορίζουν πόσες μετοχές υπάρχουν και αν γνωρίζετε αυτόν τον αριθμό, τότε μπορείτε να μαντέψετε τι αξίζει πραγματικά το μερίδιο διαιρώντας τι αξίζει η εταιρεία από την αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία. Έτσι εάν αυτή η επιλογή για να αγοράσετε χίλιες μετοχές για μία δεκάρα είναι η μία για μια εταιρεία που έχει 10.000 μετοχές σε κυκλοφορία, σημαίνει ότι μπορείτε να αγοράσετε 10 τοις εκατό της εταιρείας για $ 10. Αρκετά δροσερό, αν η εταιρεία αξίζει περισσότερο από $ 100. Αλλά αν υπάρχουν 10 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, τότε ακόμα κι αν η εταιρεία αξίζει 10 εκατομμύρια δολάρια, οι επιλογές σας παραμένουν μόνο περίπου 990 δολάρια. Αυτό δεν είναι ένα μεγάλο μπόνους. Παρατηρήστε πόσο σημαντικός είναι ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν: γνωρίζοντας ότι είναι 1.000 μετοχές δεν έχετε κανένα καλό μέχρι να ξέρετε πόσες μετοχές υπάρχουν (που σημαίνει ότι έχουν εκδοθεί ή υποσχεθεί). Γρήγορη δοκιμασία: Ποιες είναι οι καλύτερες επιλογές σε 1.000 μετοχές μιας εταιρείας αξίας 50 εκατομμυρίων δολαρίων με 10.000 μετοχές σε κυκλοφορία, σε 1 δολάριο η κάθε μία, ή σε 10 εκατομμύρια μετοχές σε ένα δισεκατομμύριο το καθένα, σε εταιρεία αξίας 200.000 δολαρίων που έχει 200 ​​εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία; (Η πρώτη περίπτωση αξίζει 4,
3. .000 δολάρια και η δεύτερη είναι αρνητική, επειδή κάθε μετοχή αξίζει μόνο το ένα δέκατο της δεκάρας και πρέπει να το αγοράσετε για μια δεκάρα.)
4. Κανένα από αυτά δεν έχει σημασία έως ότου μια εταιρεία πραγματικότητα διαπραγματεύεται. Καλέστε ότι ένα γεγονός ρευστότητας, και οι επενδυτές καλούν ότι η έξοδος. Αυτές οι μετοχές ξαφνικά σημαίνουν χρήματα. Κάποτε ήταν ότι οι επιτυχημένες νεοσύστατες επιχειρήσεις θα "πήγαιναν δημόσιες", δηλαδή θα είχαν καταχωρίσει το απόθεμά τους σε μία από τις μεγαλύτερες αγορές, ακολουθώντας προσεκτικά ρυθμισμένες διαδικασίες, και στη συνέχεια έγινε νόμιμο για τους κανονικούς ανθρώπους να αγοράζουν και να πωλούν τις μετοχές. Αυτό ονομάζεται επίσης IPO, ή αρχική δημόσια προσφορά. Μέχρι τότε, μόνο οι "διαπιστευμένοι επενδυτές" θα μπορούσαν να τις αγοράσουν. Αυτό σημαίνει ότι ήταν πολύ δύσκολο να τα πουλήσεις. συνήθως αδύνατη.
5. Οι μετοχές μπορούν επίσης να αξίζουν χρήματα όταν μια μεγάλη εταιρεία αγοράζει μια εκκίνηση. Αν ο αγοραστής πληρώνει μετρητά, τότε τα άτομα με δικαιώματα προαίρεσης θα λάβουν μετρητά εφ 'όσον η τιμή επιλογής τους είναι χαμηλότερη από την τιμή ανά μετοχή της εξαγοράς. Αυτές τις μέρες οι δημόσιες εγγραφές είναι εξαιρετικά σπάνιες, επομένως οι εξόδους είναι συνήθως απόκτηση.
6. Υπάρχουν πολλοί νομικοί περιορισμοί. Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών έχουν καταστρατηγηθεί εδώ και χρόνια. Για παράδειγμα, έχουν χρησιμοποιηθεί από τις εταιρείες για να πληρώσουν τους ανθρώπους με τρόπο που καταλήγουν να φορολογούνται ως κεφαλαιουχικά κέρδη, αντί για τακτικό εισόδημα - πολύ χαμηλότερο ποσοστό. Έτσι η κυβέρνηση παρακολουθεί πολύ προσεκτικά. Η έκδοση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών απαιτεί κάποια νομική εργασία.
7. Οι άνθρωποι ξεγελιάζουν από τις επιλογές μετοχών. Ξέρω κάποιον που άφησε μια εταιρεία να πάει να δουλέψει για άλλη, επειδή η δεύτερη έδωσε πολλές επιλογές μετοχών. Ένιωθε σαν πολλή ιδιοκτησία, αλλά δεν υπήρχε καμία πιθανότητα η δεύτερη εταιρεία να πετύχει ποτέ και να επιτύχει μια έξοδο. Έτσι, οι επιλογές μπορούν να καταλήξουν να είναι σαν λαμπερά πράγματα για να προσελκύσουν τους ανθρώπους, με ελάχιστη αξία.
8. Όταν έχετε προσφερθεί επιλογές μετοχών κατά την εκκίνηση, έχετε κάποιες φορολογικές επιλογές. Εάν αγοράζετε γρήγορα τις επιλογές, τότε θα τους κρατάτε περισσότερο και θα πληρώνετε μακροπρόθεσμους φόρους κεφαλαιουχικών κερδών (οι οποίοι είναι χαμηλότεροι) όταν κάνετε μετρητά. Αντίθετα, εάν δεν τις αγοράσετε και η εταιρεία δεν παίρνει ποτέ σε μια έξοδο, τότε έχετε εξοικονομήσει χρήματα.
9. Το ποσοστό συμμετοχής σας μπορεί να αλλάξει. Μπορεί να έχετε επιλογές για 100.000 μετοχές σε μια εταιρεία που διαθέτει 10 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία. Αυτό είναι ιδιοκτησία 1%. Αλλά μερικές φορές η ίδια εταιρεία μπορεί να εκδώσει νέες μετοχές και να φέρει νέους επενδυτές με τρόπο που να αραιώνει τις μετοχές σας. Έτσι αποφασίζουν να εισέλθουν επενδυτές δίνοντάς τους 10 εκατομμύρια μετοχές και απλώς εκδίδουν αυτές τις μετοχές. Το 1% μόλις έγινε μισό τοις εκατό. Ανάλογα με τους όρους των επιλογών, των δικαιωμάτων και των νομικών ελιγμών, που μπορεί να είναι ή όχι νομικά (προειδοποίηση: Δεν είμαι δικηγόρος, μοιράζομαι την εμπειρία μου στον τομέα, όχι νομικές συμβουλές.)
10. Εταιρείες που να δώσετε μακριά τις επιλογές πολύ εύκολα μπορεί να βλάψει τη δομή κεφαλαίου τους. Εάν πολλοί σύμβουλοι και σύμβουλοι και λογιστές και δικηγόροι αποζημιώνονται για την επαγγελματική τους εργασία με δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, τότε οι επενδυτές είναι λιγότερο πιθανό να εκτιμήσουν το απόθεμα. Πολλά επιχειρησιακά σχέδια εκκίνησης προσπαθούν να καθορίσουν πόσα αποθέματα καταλήγουν στα χέρια των ιδρυτών, των εργαζομένων και των επενδυτών. Τα πράγματα αλλάζουν, φυσικά, αλλά είναι καλή ιδέα να έχουμε κάποια αίσθηση αναλογίας.

Η καλύτερη χρήση των επιλογών μετοχών σε μια κατάσταση εκκίνησης είναι ως μήνυμα. Οι άνθρωποι που παίρνουν τις επιλογές πρέπει να συνειδητοποιήσουν ότι αυτές είναι πολύ μεγάλες αποδόσεις, αλλά υπάρχει ένα μήνυμα, από τους ιδρυτές στους υπαλλήλους: "Συνεργαστείτε μαζί μας, κολλήστε με μας, και αν το κάνουμε μεγάλο θα κερδίσετε χρήματα επίσης. "Αυτό είναι ένα ωραίο μήνυμα για αποστολή.

Εδώ είναι ένα ενδιαφέρον κομμάτι στην ιστορία των επιχειρήσεων: όταν η Apple Computer κυκλοφόρησε το 1980, έφτιαξε περισσότερους εκατομμυριούχους (περίπου 300) από οποιαδήποτε άλλη εταιρεία στην ιστορία. Αυτό περιελάμβανε μερικούς ανθρώπους που ήταν πολύ χαμηλοί στην κλίμακα αμοιβής αλλά είχαν πάρει επιλογές νωρίς

-

Και μια καθυστερημένη προσθήκη, μια εβδομάδα αργότερα: Αχ, ξέχασα να συζητήσω την κατοχύρωση. Οι επιλογές μετοχών είναι κανονικά κατοχυρωμένες για μια χρονική περίοδο, αντί να δοθούν όλες μαζί. Οι επιλογές δεν είναι στην πραγματικότητα δικές σας μέχρι να αποκτηθούν.