12B-1

είναι ένα τέλος που αξιολογείται από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο προς τους μετόχους της. Τα τέλη καλύπτουν τα έξοδα μάρκετινγκ του αμοιβαίου κεφαλαίου και ονομάζονται σύμφωνα με το τμήμα του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 που τα καθιστά νόμιμα.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Υπάρχουν γενικά δύο είδη δαπανών που καλύπτονται από 12β-1 τέλη

: έξοδα διανομής και έξοδα εξυπηρέτησης μετόχων. Τα έξοδα διανομής είναι τα έξοδα εμπορίας και πώλησης μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένης της διαφήμισης, εκτύπωσης και ταχυδρομείου των ενημερωτικών δελτίων και της βιβλιογραφίας, και αποζημίωση για μεσίτες και άλλους που πωλούν μετοχές. Τα έξοδα εξυπηρέτησης των μεριδιούχων είναι το κόστος της απασχόλησης των ατόμων για να απαντήσουν στα ερωτήματα των επενδυτών. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα τέλη 12b-1 δεν καλύπτουν πάντα τα έξοδα των μετόχων. Ορισμένα κεφάλαια πληρώνουν αυτά τα έξοδα άμεσα από τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου τους. Τα άλλα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν επίσης να καλύπτουν ορισμένες αμοιβές, νόμιμες, λογιστικές, μεταβιβάσιμες ή άλλες διοικητικές δαπάνες με τα τέλη 12b-1 τους.

Τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να γνωστοποιούν τις αμοιβές τους 12b-1 σε πίνακα αμοιβών με την ένδειξη " στα ενημερωτικά δελτία τους. Τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει επίσης να αποκαλύπτουν τα έξοδα που τα έξοδα αυτά καλύπτουν στην ενότητα των ετήσιων λειτουργικών εξόδων του ταμείου τους.

Όπως συμβαίνει με κάθε επενδυτικό κόστος, οι μικρές διαφορές στα τέλη μπορούν να δημιουργήσουν μεγάλες διαφορές στις αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι επενδύετε $ 1.000 στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο XYZ Company, το οποίο επιστρέφει 10% κάθε χρόνο και έχει ετήσιες αμοιβές 12b-1 ύψους 1%. Μετά από 10 χρόνια, θα έχετε 23.457 δολάρια. Ωστόσο, εάν οι αμοιβές του αμοιβαίου κεφαλαίου 12b-1 ήταν μόνο 0,10%, θα έχετε $ 25,679 μετά από 10 χρόνια - πάνω από $ 2,000 επιπλέον. Παρόλο που είναι σημαντικό να συγκριθούν τα τέλη 12b-1 μεταξύ των κεφαλαίων, είναι επίσης σημαντικό να γνωρίζουμε τα άλλα αμοιβές των αμοιβαίων κεφαλαίων και το συνολικό κόστος των ταμείων. Αυτό συμβαίνει επειδή μερικά αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να αντισταθμίσουν πολύ μικρά τέλη 12b-1 χρεώνοντας υψηλά έξοδα διαχείρισης, εξαγοράς ή άλλα τέλη.

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι αμοιβές των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να επηρεάσουν τις αποδόσεις συγκεκριμένων επενδύσεων, Υπολογισμός Κόστους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στη διεύθυνση: //www.sec.gov/investor/tools/mfcc/mfcc-int.htm

Γιατί Σημαίνει:

Τα τέλη και τα έξοδα ποικίλλουν από αμοιβαίο κεφάλαιο σε κεφάλαιο και ένα ποσό 12b-1 Το τέλος είναι μόνο ένα από τα πολλά τέλη που μπορεί να χρεώσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως πληρώνουν τα έξοδά τους είτε απευθείας από τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου είτε με την είσπραξη τελών από τους μετόχους, όπως συμβαίνει με τα τέλη 12b-1.

Η SEC γενικά δεν περιορίζει τα τέλη 12b-1, Η Ένωση Διαπραγματευτών Αξιών (NASD) τις περιορίζει στο 0,75% του μέσου καθαρού ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ανά έτος. Μέσα σε αυτό, η NASD περιορίζει τα τέλη εξυπηρέτησης των μετόχων στο 0,25% του μέσου καθαρού ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ανά έτος.

Από όλα τα είδη αμοιβών αμοιβαίων κεφαλαίων, τα τέλη 12b-1 είναι ίσως τα πιο αμφιλεγόμενα. Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι τα τέλη 12b-1 είναι κατάλληλα επειδή η εμπορική προώθηση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου θα μπορούσε να αυξήσει το μέγεθος του ενεργητικού του, γεγονός που θα μειώσει το κόστος με τη διάδοσή του μεταξύ περισσότερων επενδυτών. Οι επενδυτές που αποφεύγουν τα χρήματα με τέλη 12b-1 συχνά υποστηρίζουν ότι η διαφήμιση αποσπά τη διαχείριση και είναι αναποτελεσματική, διότι δεν αυξάνει άμεσα τις αποδόσεις του ταμείου. Επίσης, σημειώνουν ότι τα χρήματα εισπράττουν 12b-1 αμοιβές ανεξάρτητα από το πόσο καλά εκτελείται η αγορά.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα τέλη 12b-1 δεν αποτελούν μέρος της διάρθρωσης των τελών που καθορίζει εάν ένα ταμείο ταξινομημένο ως αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς φόρο ή ως ταμείο μεταφοράς φορτίου. Η NASD επιτρέπει σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο να αποκαλείται ένα ταμείο χωρίς επιτόκιο εάν το συνολικό ποσό των αμοιβών του αμοιβαίου κεφαλαίου 12b-1 και των ξεχωριστών αμοιβών των μετόχων είναι μικρότερο από το 0,25% του μέσου ετήσιου καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό καθιστά την ανάγνωση του ενημερωτικού δελτίου ακόμη πιο σημαντική. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι επενδυτές μπορούν να έχουν καλύτερες αποδόσεις από ένα ταμείο φορτίου, εάν τα παρόμοια τέλη 12b-1 του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι σημαντικά υψηλότερα.