Ορισμός και Παράδειγμα Έκπτωσης Δεδουλευμένης Αγοράς

Τι είναι:

( ) Η έκπτωση

της αγοραζόμενης αγοράς

είναι η αύξηση της αξίας του ομολόγου με έκπτωση που προκύπτει από την προσέγγιση της ημερομηνίας λήξης του, και όχι η μείωση του επιτοκίου τιμές. Αυτό συμβαίνει επειδή ο κάτοχος θα λάβει την ονομαστική αξία στο ακέραιο κατά τη λήξη, ανεξάρτητα από το ποσό με το οποίο ένα ομολογιακό επιτόκιο ήταν προεξοφλημένο κατά την αγορά. Η δεδουλευμένη έκπτωση στην αγορά είναι η τιμή αγοράς του ομολόγου που αφαιρείται από την αγοραία αξία του ομολόγου σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή μετά την αγορά του. Για να το δείξουμε, ας υποθέσουμε ότι ένα ομόλογο με ονομαστική αξία $ 1.000 αγοράζεται με τιμή έκπτωσης $ 600 και τέσσερα χρόνια που παραμένουν μέχρι τη λήξη. Κατά τα επόμενα τέσσερα χρόνια, η αγοραία αξία του ομολόγου θα μετακινηθεί σιγά σιγά από $ 600 σε $ 1.000 καθώς πλησιάζει η ημερομηνία λήξης. Εάν η κάτοχος επιθυμεί να πουλήσει το ομολογιακό έτος ένα χρόνο αργότερα για $ 700, η ​​δεδουλευμένη έκπτωση στην αγορά θα υπολογίζεται ως εξής: $ 700 τρέχουσα αξία - $ 600 τιμή αγοράς = $ 100 δεδουλευμένη αγοραία αξία

, θα ήταν $ 100.

Γιατί έχει σημασία:

Η έκπτωση της δεδουλευμένης αγοράς σε ένα ομολογιακό δάνειο με έκπτωση αντιπροσωπεύει την ανατίμηση αξίας που προκύπτει από πλησιέστερη ημερομηνία λήξης παρά από ευνοϊκές διακυμάνσεις επιτοκίων