Ο ορισμός και το παράδειγμα του American Income Trust

Τι είναι:

Ένα > Πώς λειτουργεί (παράδειγμα): Το trust trust είναι ένας τύπος εταιρείας που δημιουργήθηκε για να ενεργεί ως ιδιοκτήτης των ορυκτών δικαιωμάτων σε πηγάδια, ορυχεία και παρόμοιες ιδιοκτησίες. Υπάρχει μόνο να περάσει το εισόδημα που προκύπτει από την πώληση των περιουσιακών στοιχείων του ακινήτου (χρυσός, πετρέλαιο κλπ.) Στους μετόχους. Κανένας φόρος εισοδήματος δεν καταβάλλεται σε εταιρικό επίπεδο εφόσον το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματος (τουλάχιστον το 90%) μεταβιβάζεται στους μετόχους με τη μορφή διανομών ή μερισμάτων.

Τα αμερικανικά έσοδα εμπιστοσύνης

επικεντρώνονται συνήθως στη διατήρηση του υπάρχοντος ενεργητικού τους παρά στην πραγματοποίηση κεφαλαιουχικών δαπανών (δηλ. Δαπανώνται χρήματα για την αναβάθμιση ή τη διατήρηση των περιουσιακών τους στοιχείων). Οι αμερικανικές εταιρείες παροχής εσόδων γενικά διανέμουν μετρητά έως ότου εξαντληθούν τα περιουσιακά στοιχεία των φυσικών πόρων (γι 'αυτό είναι σημαντική η γνώση των αποθεμάτων συγκεκριμένης εμπιστοσύνης). Η υψηλή αποπληρωμή των αμερικανικών καταπιστευμάτων μπορεί να είναι ελκυστική βραχυπρόθεσμα, αλλά το μειονέκτημα είναι ότι αφήνει τις εμπιστοσύνη με πολύ λίγα μετρητά για μελλοντική ανάπτυξη.

Οι φορολογικές επιπτώσεις της επένδυσης σε αμερικανικά εισοδήματα είναι περίπλοκα. Οι διανομές φορολογούνται ως τακτικό εισόδημα και όχι με τον χαμηλότερο συντελεστή φορολογίας μερισμάτων 15% και οι επενδυτές ενδέχεται να πρέπει να υποβάλλουν φορολογικές δηλώσεις στα κράτη όπου λειτουργεί το trust. Ευτυχώς, οι επενδυτές δεν πληρώνουν φόρους σε ένα μέρος αυτών των διανομών μέχρι να πουλήσουν τις μονάδες τους. Οι μεριδιούχοι δικαιούνται επίσης ορισμένες κρατήσεις βάσει της υποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων του καταπιστευματοδόχου.

Σε αντίθεση με άλλους τίτλους που πληρώνουν μερίσματα, οι αποδόσεις μερισμάτων από τα καταπιστεύματα συνήθως παραμένουν υψηλά όταν αυξάνεται το κέρδος του καταπιστεύματος (και κατά συνέπεια η τιμή μονάδας). Ομοίως, όταν μειώνονται τα κέρδη, οι αποδόσεις των μερισμάτων από τις ενεργειακές εταιρείες συνήθως υποφέρουν. Αυτό συμβαίνει επειδή όταν η τιμή των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων είναι υψηλή, η εμπιστοσύνη κάνει περισσότερα έσοδα, τα οποία πρέπει στη συνέχεια να πληρώσει. Το αντίστροφο είναι επίσης αληθές: οι χαμηλότερες τιμές των βασικών εμπορευμάτων σημαίνουν χαμηλότερα κέρδη, πράγμα που σημαίνει χαμηλότερες διανομές και χαμηλότερη τιμή μονάδας.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Τα δικαιώματα είναι ένας τρόπος συμμετοχής στις αγορές εμπορευμάτων χωρίς να εισέλθει στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Ανεξάρτητα από αυτό, ορισμένοι επενδυτές εισοδήματος ενδέχεται να βρουν τη στενή συσχέτιση των εμπορευμάτων και η αστάθεια της διανομής να είναι υπερβολικά επικίνδυνη, ακόμη και αν ο κίνδυνος αυτός μπορεί να μετριαστεί μέσω της διαφοροποίησης.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αμερικανικές εταιρείες εμπιστοσύνης διαφέρουν από τις καναδικές trust trust. Οι καναδικές εταιρείες εμπιστοσύνης μπορούν να αντλήσουν χρήματα με έκδοση μετοχών ή δανεισμό χρημάτων και συχνά χρησιμοποιούν αυτά τα χρήματα για να αγοράσουν νέα αποθέματα ή να αναπτύξουν υπάρχουσες ιδιότητες. Αυτή η ικανότητα διατήρησης και αύξησης των διανομών επ 'αόριστον συχνά καθιστά τις καναδικές εμπιστοσύνη πιο ελκυστικές για τους επενδυτές. Οι καναδικές εταιρείες εμπιστοσύνης τείνουν να είναι πιο αποτελεσματικές από άποψη φορολογίας από τις αμερικανικές εμπιστοσύνη επειδή επανεπενδύουν την ταμειακή τους ροή, καθιστώντας τα μερίσματά τους γενικά επιλέξιμα για το χαμηλότερο ποσοστό μερισμάτων 15%. Ωστόσο, δεν είναι συνήθως εισηγμένες σε αμερικανικά χρηματιστήρια (αν και μερικές καναδικές εταιρείες εμπιστεύονται, δηλαδή εμπορεύονται τόσο στον Καναδά όσο και στις Η.Π.Α.). Οι καναδικές επενδύσεις προσφέρουν αντιστάθμιση έναντι της πτώσης του δολαρίου ΗΠΑ, αλλά οι ξένες μετοχές τους φέρουν επίσης τον πολιτικό και οικονομικό κίνδυνο των χωρών καταγωγής τους.