Πίσω Μήνες Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

Οι μήνες πίσω είναι οι ημερομηνίες λήξης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που πλησιάζουν την πλησιέστερη ημερομηνία λήξης.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ο John Doe θέλει να αγοράσει futures χυμού πορτοκαλιού. Είναι η 15η Ιανουαρίου και οι επόμενες συμβάσεις χυμού πορτοκαλιού λήγουν στις 31 Μαρτίου. Οι υπόλοιποι διαθέσιμοι χυμοί πορτοκαλιού λήγουν στις 30 Ιουνίου, 30 Σεπτεμβρίου και 31 Δεκεμβρίου. Ο John σκέφτεται ότι η τιμή του χυμού πορτοκαλιού θα αυξηθεί τον Οκτώβριο, οπότε αντί να αγοράσει το συμβόλαιο Μαρτίου, αγοράζει μια σύμβαση που λήγει όσο το δυνατόν πιο μακριά - στην περίπτωση αυτή, στις 31 Δεκεμβρίου. Αυτή η σύμβαση του Δεκεμβρίου είναι η σύμβαση πίσω μήνα, λόγω όλων των διαθέσιμων συμβάσεων, λήγει τελευταία.

Γιατί έχει σημασία:

Η ρευστότητα μιας προθεσμιακής σύμβασης αυξάνεται καθώς πλησιάζει η ημερομηνία λήξης της διάρκειας, επειδή περισσότεροι άνθρωποι θέλουν να διαπραγματεύονται συμβάσεις που βρίσκονται κοντά σε λήξη (υπάρχουν αρκετοί λόγοι για αυτό, πολλοί από τους οποίους δεν έχουν τίποτα να με τη ζήτηση για το υποκείμενο εμπόρευμα). Ωστόσο, γενικά, οι αναλυτές πιστεύουν ότι οι τιμές των συμβολαίων μπροστινού μήνα είναι πιο «ακριβείς» επειδή είναι καλύτεροι δείκτες προσφοράς και ζήτησης. Σημειώστε ότι με το πέρασμα του χρόνου, ένα συμβόλαιο πίσω μηνός τελικά γίνεται σύμβαση μπροστινού μήνα.

Επομένως, παρόλο που οι συμβάσεις πίσω μηνών μπορούν να δώσουν κάποιες ενδείξεις για το τι πιστεύουν οι αγορές ότι θα συμβούν στο πιο μακρινό μέλλον, η ρευστότητα αντιστοιχεί σε κίνδυνο και επομένως οι μηνιαίες συμβάσεις, οι οποίες είναι λιγότερο ρευστές, είναι επίσης πιο επικίνδυνες από ό, Λόγω αυτού του κινδύνου, τα ασφαλιστικά συμβόλαια των μηνιαίων συμβολαίων είναι συνήθως υψηλότερα από τα ασφάλιστρα εμπράγματων μηνυμάτων. Οι αναλυτές εξετάζουν συνήθως τη διαφορά στην τιμή μεταξύ ενός συμβολαίου μπροστινού μήνα και ενός συμβολαίου πίσω μηνός για το ίδιο εμπόρευμα για να υπολογίσει αυτό που ονομάζεται χρονικό περιθώριο