Ορισμός και Παράδειγμα Cross-Listing
HOW TO CROSS LIST TO MAKE MORE SALES: Vendoo Tutorial for Resellers Save Time, List More, Sell More
Πίνακας περιεχομένων:
Τι είναι:
Λειτουργία (Παράδειγμα): Ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία XYZ είναι μια καναδική δημόσια εταιρεία που απαριθμεί τις μετοχές της στο Τορόντο Χρηματιστήριο. Η εταιρεία XYZ θα μπορούσε να εκδώσει περισσότερες μετοχές και να τις απαριθμήσει στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE). Στη συνέχεια, οι άνθρωποι τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και στον Καναδά μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν το απόθεμα της εταιρείας XYZ. Με διασταύρωση, ωστόσο, η Εταιρεία XYZ πρέπει να συμμορφώνεται με όλες τις νομικές και συναλλαγματικές απαιτήσεις που ισχύουν για εταιρείες που αναπτύσσουν επιχειρηματικές δραστηριότητες στις Ηνωμένες Πολιτείες. Γιατί Σημαίνει: Η διασταύρωση πραγματοποιεί δύο πράγματα για έναν εκδότη. Πρώτον, τείνει να αυξήσει τη ρευστότητα της ασφάλειας, επειδή υπάρχουν περισσότεροι τόποι αγοράς και πώλησης, υπάρχουν περισσότεροι συμμετέχοντες στην αγορά και μερικές φορές περισσότερος χρόνος για το εμπόριο του αποθέματος (εάν οι ανταλλαγές βρίσκονται σε διαφορετικές ζώνες ώρας). Δεύτερον, βοηθά συχνά τον εκδότη να αυξήσει το κεφάλαιο, διότι καθιστά περισσότερους επενδυτές διαθέσιμο από άλλες αγορές και δίνει στην εταιρεία μεγαλύτερη έκθεση γενικότερα. Αυτό μειώνει θεωρητικά το κόστος του κεφαλαίου και ενισχύει την ιδέα για αποτελεσματικές αγορές, αν και η κρατική επιρροή στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ή στις ροές κεφαλαίων συχνά παρουσιάζει δυσκολίες. Η διασταύρωση έχει επίσης πολλές επιπτώσεις στην τιμή και τον όγκο των μετοχών. Το μεγαλύτερο από αυτά είναι η διαφορά στις τιμές συναλλαγών. Για παράδειγμα, η εταιρεία XYZ μπορεί να κλείσει με 5 δολάρια ανά μετοχή στο Χρηματιστήριο του Τορόντο και 4,90 δολάρια στο NYSE την ίδια ημέρα. Θεωρητικά, αυτό δεν πρέπει να συμβαίνει. Διάφορες μελέτες υποδεικνύουν ότι οι διαφορές μεταξύ των ανταλλαγών, οι διαφορετικοί λογιστικοί κανόνες και οι διαφορές στο επίπεδο της ρύθμισης της αγοράς (ιδίως οι επιπτώσεις του νόμου Sarbanes-Oxley των Η.Π.Α.) προκαλούν συχνά αυτές τις ανισότητες.