Αποκωδικοποίηση της Φόρτισης Απόδοσης Μερίσματος

Η απόδοση ενός αποθέματος υπολογίζεται διαιρώντας το μέρισμα ανά μετοχή με την τιμή αγοράς και όχι με την αγοραία τιμή

Η τιμή και η απόδοση μετακινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις. Καθώς οι τιμές των μετοχών αυξάνονται, οι μερισματικές αποδόσεις μειώνονται. Καθώς οι τιμές των μετοχών μειώνονται, οι αποδόσεις των μερισμάτων αυξάνονται.

Ας δούμε ένα παράδειγμα: Ενα πλασματικό χρηματιστήριο μετοχών για $ 100 ανά μετοχή και πληρώνει ένα μέρισμα $ 5. Δεν χρειάζεται καν μια αριθμομηχανή για να καθορίσετε την απόδοση: Είναι 5%.

Η συμβατική σκέψη είναι ότι εάν η τιμή της μυθικής αυτής εταιρείας αυξηθεί, πούμε στα 200 δολάρια, τότε η μερισματική της απόδοση θα πέσει. Και μάλιστα - θα μειωθεί κατά το ήμισυ. $ 5 / $ 200 = 2,5%. Αλλά αυτό ισχύει μόνο για τους επενδυτές που αγόρασαν τις μετοχές στη νέα τιμή. Ο επενδυτής που αγόρασε τα 100 δολάρια εξακολουθεί να κερδίζει απόδοση 5%.

Αλλά εδώ τα πράγματα γίνονται ενδιαφέροντα και κερδοφόρα. Εάν η τιμή της μετοχής κινείται προς την άλλη κατεύθυνση, κάτω και πέφτει στα $ 50, τότε η απόδοση του μερίσματος θα αυξηθεί: $ 5 / $ 50 = 10%.

Για άλλη μια φορά όμως αυτό ισχύει μόνο για τους επενδυτές που αγόρασαν τις μετοχές τους για $ 50. Οι επενδυτές που αγόρασαν τα 100 δολάρια εξακολουθούν να κερδίζουν το 5%. Για τους περισσότερους επενδυτές, οι αποδόσεις δεν "αλλάζουν", είναι μόνο "καθιερωμένες". Και τα αποθέματά τους συνεχίζουν να πληρώνουν αυτή την απόδοση εκτός αν αλλάξει η πραγματική πληρωμή των μερισμάτων της εταιρείας.

Η απόδοση δεν έχει καμία σχέση με την τρέχουσα τιμή αγοράς - μόνο το τρέχον μέρισμα και την τιμή που πληρώσατε για τις μετοχές σας. Εάν αγοράσατε τις μετοχές σας στα 100 δολάρια, ένα μέρισμα 5 δολαρίων σας κερδίζει 5% ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει στην τιμή της μετοχής, και πάλι υποθέτοντας ότι το μέρισμα παραμένει σταθερό.

Γι 'αυτό μια αγορά αρκούδων παρουσιάζει μια άμεση ευκαιρία για επενδυτές που επιδιώκουν σημαντικό εισόδημα από μερίσματα. Τα περισσότερα αποθέματα είναι βαθιά στο κόκκινο: Στο σπίτι, ο δείκτης S & P 500 είναι κάτω από -20% για τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ οι περισσότεροι δείκτες παγκοσμίως στο κόκκινο. Τα αποθέματα στην Κίνα είναι εκτός -64,9%. Αυτές οι μειωμένες τιμές σημαίνουν δραματικά υψηλότερες αποδόσεις. Όταν η αγορά πέφτει -50%, οι αποδόσεις της διπλασιάζονται.

Και εδώ είναι το kicker: Όταν αγοράζετε ένα απόθεμα με χαμηλή τιμή και υψηλή απόδοση, κλειδώνετε σε αυτή την υπερμεγέθη απόδοση, σαν να βάζετε τα χρήματά σας σε ένα CD και κλειδωμένο με το επιτόκιο.

Να θυμάστε: Η αγορά μετοχής μόνο για το μέρισμα είναι μια κακή ιδέα. Τα μερίσματα δεν είναι ποτέ εγγυημένα. Και μια υψηλή απόδοση δεν είναι πάντα καλό - ορισμένες από αυτές τις εταιρείες θα μπορούσαν να είναι άχρηστες αύριο, όπως ο Freddie. Θέλετε τα ίδια χαρακτηριστικά σε ένα μέρισμα πληρωτή όπως θα κάνατε σε οποιαδήποτε άλλη εταιρεία σκέφτεστε: Μια σταθερή οικονομική βάση και ένα ισχυρό ιστορικό αυξανόμενων κερδών και αυξήσεων μερισμάτων.

Κανένας σοβαρός εισοδηματικός επενδυτής δεν πρέπει να περιμένει να κλειδώσει σε τέτοια πλούσια εισοδηματικές ροές. Δεν έχετε την πολυτέλεια να καθίσετε στο περιθώριο. Οι ευκαιρίες αγοράς αρκούδας απλά δεν έρχονται πολύ συχνά. Τις περισσότερες φορές, φυσικά, αυτό είναι καλό. Αλλά από τη στιγμή που μια αγορά κάτω βρίσκεται ήδη εδώ, μπορείτε επίσης να επωφεληθείτε από το κλείδωμα αυτών των εξαιρετικά υψηλών αποδόσεων.

Βλέπετε, καμία εταιρεία - ή πολύ, πολύ λίγοι - έφτασε να πληρώσει ένα 10% απόδοση παραγωγής. Αυτή είναι μια υγιής απόδοση, ανεξάρτητα από το πού πηγαίνετε. Σε αυτή τη χώρα, ένα ρεύμα μερισμάτων 5% είναι πάνω από το μέσο όρο, ακόμη και ισχυρό. Αλλά σε μια κάτω αγορά, ακόμη και μια απόδοση 5% μπορεί να αυξηθεί δραματικά, καθαρά επειδή οι τιμές των μετοχών μειώνονται. Αυτή είναι η ισχύς της μεθόδου απόδοσης μερισμάτων.

Ρίξτε μια ματιά στο τραπέζι μας. Δείχνει τι θα μπορούσαν να κάνουν οι διάφορες πτώσεις των τιμών στην απόδοση του μερίσματος ενός αποθέματος που κανονικά κατέβαλε 5%. Όσο χαμηλότερη είναι η τιμή, τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση

Τώρα, εάν οι πτώσεις των τιμών -40% φαίνεται μη ρεαλιστικές, εξετάστε: Το 2008, από τις 30.000 μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ, 40% μέχρι το τέλος Αυγούστου.

Αλλαγή τιμής Νέα απόδοση

-10% + 5.6%

-20% + 6.3%

-30% + 7.1%

-40% + 8.3%

10,0%

-60% + 12,5%

Έτσι σε αυτές τις ταραχώδεις στιγμές, καλό είναι να θυμόμαστε τον τύπο απόδοσης. Καθώς οι μέτοχοι μερίσματος ποιότητας υποχωρούν από τις διορθώσεις της αγοράς, υπάρχει μια μακροπρόθεσμη ευκαιρία για επενδυτές που έμαθαν τα μαθηματικά μερίσματά τους.