Τεχνογνωσία Dow: Τι κινεί τον κόσμο που παρακολουθεί περισσότερο;

Όταν κάποιος σας ρωτάει, "Πώς έκανε η αγορά σήμερα;" είναι ασφαλές να υποθέσουμε ότι αυτός ή αυτή ψάχνει για προσφορά στην πιο διάσημη μετρική της χρηματιστηριακής αγοράς στον κόσμο: το Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Ωστόσο, είναι επίσης ασφαλές να υποθέσουμε ότι αν και όλοι μιλάνε για το DJIA, σχεδόν κανείς δεν καταλαβαίνει τι είναι στην πραγματικότητα.

Συχνά αναφερόμενος απλά ως Dow, ο DJIA χρησιμοποιείται από πολλούς ως μετρητής για την υγεία ολόκληρης της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ. Αλλά εάν ενδιαφέρεστε να επωφεληθείτε από τις αλλαγές στο Dow ή αν σας ενδιαφέρει να το χρησιμοποιήσετε στην ανάλυσή σας, πρώτα πρέπει να ξέρετε τι είναι (και όχι), πώς λειτουργεί και πώς μπορεί να γίνει μεταχειρισμένος. Εδώ είναι μια επισκόπηση.

Dow History

Ο οικονομικός δημοσιογράφος Charles Dow ανέφερε για πρώτη φορά τον τρόπο Dow Jones Industrial Average στις 26 Μαΐου 1896. Ο Jones είναι Edward Jones, ένα όνομα που μάλλον γνωρίζετε μέσω του επώνυμου και επιτυχημένη επιχείρηση επενδύσεων.

Το DJIA ήταν ο πρώτος δείκτης που παρέχει ένα γρήγορο εύρος της απόδοσης των μεγαλύτερων εταιρειών του έθνους. Ξεκίνησε αρκετά απλά - οι τιμές των 12 μετοχών προστέθηκαν και διαιρέθηκαν κατά 12, με αποτέλεσμα ο πρώτος Dow Jones Industrial Average να είναι 40,94.

Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι από τα αρχικά 12 στοιχεία της Dow, μόνο ένα - Η General Electric (NYSE: GE) έχει επιβιώσει από τις πολυάριθμες συγχωνεύσεις, αποτυχίες επιχειρήσεων και διαγραφές από τον δείκτη που άλλαξαν τη σύνθεση του Dow από το 1896. Οι πιο πρόσφατες διαγραφές που έγιναν στα μέσα του 2009, και Citigroup (NYSE: C) με Cisco (Nasdaq: CSCO)Ο Dow Jones Industrial Average Today Μερικές από τις μεγαλύτερες και πιο γνωστές αμερικανικές εταιρείες αποτελούν στοιχεία του Dow. Οι συντάκτες από την Wall Street Journal

διαλέγουν επιχειρήσεις που 1) έχουν χρηματιστηριακές συναλλαγές σε αμερικανικά χρηματιστήρια και 2) παράγουν αγαθά και υπηρεσίες μη μεταφοράς και μη χρησιμότητας. Οι μεταφορές και οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας έχουν τους δικούς τους δείκτες.

Η Dow αποτελείται από μόλις 30 μετοχές, γεγονός που την καθιστά έναν από τους λιγότερο διαφοροποιημένους δείκτες. Οι εταιρείες είναι γενικά οι ηγέτες στη βιομηχανία τους (μπλε-chips). Εάν ενδιαφέρεστε να δείτε τις εταιρείες που έχουν συσταθεί, κάντε κλικ εδώ. Ο δείκτης είναι σταθμισμένος με βάση τις τιμές, πράγμα που σημαίνει ότι οι μετοχές με υψηλότερες τιμές έχουν υψηλότερη στάθμιση. Για παράδειγμα, στις 30 Μαρτίου 2010, το απόθεμα με την υψηλότερη στάθμιση στο Dow ήταν η IBM, η οποία έκλεισε στις 128,77 δολάρια αυτή την ημέρα. Αντίθετα, η χαμηλότερη σταθμισμένη εταιρεία ήταν η αλλοδαπή Alcoa (NYSE: AA), η οποία έκλεισε στις 14,40 δολάρια. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι σε έναν τιμαριθμοποιημένο δείκτη όπως ο Dow, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι άσχετη.

Ο υπολογισμός πίσω από το DJIA είναι κάπως πολύπλοκος, αλλά ουσιαστικά προέρχεται από την προσθήκη των 30 τιμών των μετοχών των μελών και τη διαίρεση αυτού του ποσού από έναν "μαγικό αριθμό" που ονομάζεται Dow divisor. Σήμερα, ο διαιρέτης Dow είναι 0.13232. Ο διαιρέτης της Dow αλλάζει αρκετά τακτικά για να λογοδοτεί για γεγονότα όπως μετοχές μετοχών και αντικατάσταση εταιρειών στο ευρετήριο. Όταν ένα γεγονός επιβάλλει μια ρύθμιση στον διαιρέτη, ο υπολογισμός γίνεται έτσι ώστε ο διαιρέτης να είναι ο ίδιος πριν και μετά το συμβάν. Με τον τρόπο αυτό διατηρείται η συνέχεια του δείκτη με την πάροδο του χρόνου Dow Pros and Cons

Το DJIA είναι πιθανώς το πιο ευρέως αναγνωρισμένο μέτρο της χρηματιστηριακής αγοράς. Η δημοτικότητά της καθιστά μια γρήγορη και ευχάριστη αναφορά όταν συζητάμε για το πώς εκτελείται η «αγορά» σε οποιαδήποτε δεδομένη ημέρα διαπραγμάτευσης.Αν εκπληκτικά, αν και ο δείκτης περιέχει μόνο 30 αποθέματα, συσχετίζεται ιδιαίτερα με πιο διαφορετικούς δείκτες όπως το S & P 500. < ad_banner_2- # Παρόλα αυτά, επειδή ο μέσος όρος περιλαμβάνει μόνο 30 επιχειρήσεις, ορισμένοι υποστηρίζουν ότι είναι ξεπερασμένο και δεν αντιπροσωπεύει πραγματικά την αγορά στο σύνολό της. Το δείγμα περιορίζεται σε 30 μη τυχαία επιλεγμένα, ώριμα, blue-chip αποθέματα, δεν είναι αντιπροσωπευτικές της ευρύτερης αγοράς.Πολλοί επαγγελματίες προτιμούν να χρησιμοποιούν το S & P 500 ή το Wilshire 5000 ως σημεία αναφοράς της αγοράς

Επιπλέον, επειδή ο δείκτης είναι σταθμισμένος σε σχέση με τους σταθμισμένους σε σταθμισμένους δείκτες (οι σταθμισμένοι δείκτες καθορίζονται από τις μεταβολές της κεφαλαιοποίησης των στοιχείων τους), οι μεταβολές των τιμών σε ορισμένες μεγαλύτερες εταιρείες παγκοσμίως, όπως η General Electric, Microsoft (Nasdaq:

και

Η Pfizer (NYSE: PFE)

έχει στην πραγματικότητα μικρότερο αντίκτυπο στην απόδοση της Dow από τα μικρότερα μέλη που συμβαίνουν σε υψηλότερες τιμές μετοχών. Όπως μπορείτε να δείτε, το Dow είναι πιο πολύπλοκο από ό, τι κατά μέσο όρο 30 χρηματιστηριακές τιμές. Αλλά τώρα που καταλαβαίνετε το Dow και πώς λειτουργεί, πώς μπορείτε να βάλετε αυτή τη γνώση για να δουλέψετε στο χαρτοφυλάκιό σας; Υπάρχουν τέσσερις τρόποι με τους οποίους οι δείκτες DJIA και άλλοι δείκτες χρησιμοποιούνται από επενδυτές και αναλυτές: 1. Κριτήριο αναφοράς Η πιο συνηθισμένη χρήση δεικτών όπως το Dow είναι ως σημείο αναφοράς. Είτε έχετε αναθέσει το χαρτοφυλάκιο σας σε έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων είτε προσπαθείτε να το διαχειριστείτε μόνοι σας, χρειάζεστε ένα πλαίσιο αναφοράς για την μέτρηση της επιτυχίας ή της αποτυχίας. Η βασική υπόθεση είναι ότι οποιοσδήποτε επενδυτής μπορεί εύκολα να παρακολουθεί την απόδοση της αγοράς επενδύοντας παθητικά σε ένα ευρύ ταμείο ή ETF. Εάν εσείς ή ο σύμβουλός σας δεν μπορείτε να κάνετε καλύτερα χωρίς να παίρνετε περισσότερο κίνδυνο, τότε θα πρέπει να επανεξετάσετε τη στρατηγική σας.

2. Χαρτοφυλάκιο ευρετηρίου

Μιλώντας για παθητική και ενεργητική επένδυση, η δεύτερη χρήση για το Dow είναι ως αυτόματο χαρτοφυλάκιο. Υπάρχουν πολλά αμοιβαία κεφάλαια και ETF που παρακολουθούν την απόδοση του DJIA, οπότε αν θέλετε να είστε εκτεθειμένοι σε αμερικανικές, μπλε-chip, σταθερές, ώριμες εταιρείες και δεν ενδιαφέρεστε για συναλλαγές ή μετοχές, μπορείτε εύκολα να το βάζετε του χαρτοφυλακίου σας με αυτόματο πιλότο.

3. Τεχνικός Δείκτης.

Οι τεχνικοί της αγοράς και άλλοι ενεργοί έμποροι χρησιμοποιούν συχνά την ιστορική απόδοση του DJIA για να προσπαθήσουν να προβλέψουν τις μελλοντικές μεταβολές των τιμών. Ένας τεχνικός μπορεί να ξεκινήσει με γραφήματα που δείχνουν την ιστορία του όγκου των συναλλαγών και του όγκου συναλλαγών του Dow Jones Industrial Average, καθώς επίσης και τη συγκέντρωση άλλων στατιστικών μέτρων, όπως κινητούς μέσους όρους, μέγιστα και ελάχιστα όρια και ποσοστιαίες αλλαγές. Η ιδέα είναι να χρησιμοποιηθούν τα διαγράμματα να εντοπίσουμε τάσεις και αλλαγές στις τάσεις αυτές. Η τεχνική ανάλυση βασίζεται στην πεποίθηση ότι οι προηγούμενες τάσεις της αγοράς μπορούν να προβλέψουν τη μελλοντική συμπεριφορά για την αγορά στο σύνολό της και για μεμονωμένα αποθέματα. Αν κάποιος επενδυτής μπορεί να ερμηνεύσει σωστά το μήνυμα του γραφήματος και να προβλέψει την κίνηση του αποθέματος, μπορεί να πάρει πολλά χρήματα.

4. Μέτρο κινδύνου.

Τέλος, ένας δείκτης όπως ο DJIA χρησιμοποιείται συχνά ως υποκατάστατο για συστηματικό κίνδυνο (γνωστός επίσης ως κίνδυνος αγοράς ή σχετικός κίνδυνος). Ο συστηματικός κίνδυνος είναι η διακύμανση των τιμών που προκαλείται από τα "άγνωστα άγνωστα" της καθημερινής ζωής και μπορεί να αποφευχθεί μόνο αποφεύγοντας όλα τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. Οι ημερήσιες μεταβολές των τιμών στο Dow μπορούν να θεωρηθούν ως η προσαρμογή της αγοράς για τις σταθερές διακυμάνσεις του συστηματικού κινδύνου. Ο συστηματικός κίνδυνος είναι ένα από τα σημαντικότερα στοιχεία των μοντέλων τιμολόγησης, όπως το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM). Ως αναλυτής, θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε μια φόρμουλα όπως η CAPM για να αποφασίσετε ποιο ποσοστό απόδοσης θα έπρεπε να χρεώσετε όταν αποφασίζετε αν θα αγοράσετε ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Εάν το απόθεμα Α είναι πιο επικίνδυνο από το Χρηματιστήριο Β, η τιμή του Χρηματιστηρίου Α θα πρέπει να είναι χαμηλότερη για να αντισταθμίσει τους επενδυτές για την ανάληψη του αυξημένου κινδύνου.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα θέματα που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο, συμπεριλαμβανομένου ενός καταλόγου των εταιρειών Component Components του DJIA, μια εισαγωγή στην Τεχνική Ανάλυση και μια περαιτέρω επεξήγηση του Μοντέλου Τιμολόγησης Παγίου Κεφαλαίου (CAPM)