Οι Οικονομικές για τους Επενδυτές: Τα Βασικά

Οι Πράξεις Προσφοράς και Ζήτησης: Η Βασική Αρχή της Οικονομίας και του Χρηματιστηρίου < γνωστά και βρίσκονται στον πυρήνα της μελέτης των οικονομικών. Στην πιο βασική της μορφή, οι νόμοι δηλώνουν ότι καθώς οι τιμές αυξάνονται, η ποσότητα που οι πωλητές είναι πρόθυμες να προσφέρουν αυξάνεται και η ζήτηση από τους αγοραστές μειώνεται. Καθώς οι τιμές μειώνονται, η προσφορά μειώνεται και η ζήτηση αυξάνεται. Αυτή η ιδέα απεικονίζεται στο Σχήμα 1. Όταν η προσφορά ισούται με τη ζήτηση, παίρνουμε ένα σημείο ισορροπίας όπου συμβαίνει μια συναλλαγή.

Σχήμα 1: Η προσφορά και η ζήτηση σχετίζονται με την τιμή. Οι πωλητές είναι πρόθυμοι να πουλήσουν περισσότερα σε υψηλότερες τιμές, αλλά οι αγοραστές είναι διατεθειμένοι να αυξήσουν την κατανάλωσή τους καθώς οι τιμές μειώνονται.

Αυτοί οι νόμοι ισχύουν για όλα όσα αγοράζονται και πωλούνται, όπως βενζίνη, εφημερίδες, σπίτια ή αποθέματα. Στη χρηματιστηριακή αγορά, βλέπουμε τους νόμους σε δράση σε πραγματικό χρόνο. Κάθε συναλλαγή δείχνει ένα σημείο όπου έχουμε βρει μια τιμή όπου κάποιος είναι πρόθυμος να πουλήσει και κάποιος άλλος είναι πρόθυμος να αγοράσει. Το σημείο ισορροπίας αλλάζει διαρκώς καθώς το διαθέσιμο προς πώληση ποσό αλλάζει και η ζήτηση αγοραστών αυξάνεται ή μειώνεται σε σχέση με την αντίληψη της αξίας. Το σχήμα 2 δείχνει ένα διάγραμμα αποθέματος με επιλεγμένο σημείο ισορροπίας

Σχήμα 2: Κάθε μέρα οδηγεί σε μια νέα τιμή ισορροπίας, αλλά κάθε σημείο της γραμμής δείχνει μια τιμή όπου η προσφορά ισούται ακριβώς με τη ζήτηση. Ένα "Χ" δείχνει πόσο στενά τα αποθέματα ακολουθούν το μοτίβο που φαίνεται στο Σχήμα 1.

Δεδομένου ότι όλες οι τιμές καθορίζονται από τους νόμους της προσφοράς και της ζήτησης, η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να σκεφτεί αν δεν είναι τίποτα περισσότερο από ένα εργαστήριο οικονομίας.

Τι προκαλεί αλλαγές στην προσφορά και ζήτηση;

Η οικονομία καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση των καταναλωτών. Περίπου το 70% του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) των ΗΠΑ σχετίζεται με τις καταναλωτικές δαπάνες. Το ΑΕΠ αναφέρεται τριμηνιαία, δείχνοντας πόσο μεγάλη είναι η οικονομία και το μέγεθος που η οικονομία έχει αυξηθεί ή μειωθεί κατά το τελευταίο τρίμηνο. Το συνολικό μέγεθος της αμερικανικής οικονομίας στα τέλη του 2008 ήταν 14,3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Είχε σημειώσει μείωση κατά 6,3% το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Αυτή ήταν μια σχετικά μεγάλη αλλαγή. Οι συνήθεις αλλαγές είναι μεταξύ 1 και 3% και είναι συνήθως θετικές

Οι καταναλωτικές δαπάνες, γνωστές ως δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης (PCE) κατά περίπου 3% το δΓ τρίμηνο του 2008. Οι καταναλωτές, ως ομάδα, είχε αυξηθεί δραματικά. Η ανεργία είναι μια προσεκτικά παρακολουθούμενη οικονομική έκθεση που κυκλοφορεί την πρώτη Παρασκευή κάθε μήνα. Κατά τη διάρκεια του 2008, το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε από 4,9% στις αρχές του έτους σε 7,2% στο τέλος του έτους. Αυτή ήταν και μια κίνηση μεγαλύτερη από την κανονική στη σειρά δεδομένων.

Με λιγότερους Αμερικανούς που εργάζονται, βλέπουμε μείωση των δαπανών. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει λιγότερη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες που παράγονται και το βλέπουμε αυτό στο φθίνον ΑΕγχΠ. Η εθνική οικονομία ακολουθεί απλώς τους νόμους της προσφοράς και της ζήτησης. Προσπαθεί να προσαρμόσει τη μείωση της ζήτησης μειώνοντας την προσφορά. Εάν οι θεωρίες μας είναι σωστές, θα έπρεπε να έχουμε παρατηρήσει και πτώση των τιμών το 2008.

Το επίπεδο των μεταβολών των τιμών μετράται από τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ), ο οποίος θεωρείται συνήθως ως μέτρο του πληθωρισμού. Εάν ο ΔΤΚ αυξήσει κατά 4%, θα λέγαμε ότι οι τιμές αυξήθηκαν κατά το ποσό αυτό, υποδεικνύοντας αύξηση της ζήτησης που επέτρεψε στους προμηθευτές να χρεώσουν περισσότερο για τα αγαθά τους. Θα περίμενε κανείς ότι θα παρατηρηθεί αύξηση της προσφοράς και ότι τελικά οι τιμές θα καταλήξουν σε μια νέα ισορροπία. Το 2008 αυξήθηκε η ανεργία, πράγμα που σημαίνει ότι οι καταναλωτές είχαν λιγότερα χρήματα για να δαπανήσουν. Σε αυτό το είδος περιβάλλοντος, αναμένουμε οι τιμές να μειωθούν ή τουλάχιστον να παραμείνουν σταθερές. Στην πραγματικότητα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή παρουσίασε αύξηση κατά 0,1% κατά τη διάρκεια του έτους, πράγμα που σημαίνει ότι οι κατασκευαστές δεν μπόρεσαν να αυξήσουν τις τιμές επειδή η ζήτηση είχε μειωθεί.

Η επίδραση της οικονομίας στα αποθέματα

Η χρηματιστηριακή αγορά είναι μηχανισμός τιμολόγησης. Οι επενδυτές αξιολογούν τις μελλοντικές προοπτικές μιας εταιρείας, εκτιμώντας τα μελλοντικά κέρδη για τον προσδιορισμό της εύλογης αξίας του αποθέματος. Στη συνέχεια, προσπαθούν να βρουν μετοχές που θεωρούν ότι διαπραγματεύονται κάτω από την πραγματική τους αξία. Με τον καιρό, αναμένουν ότι άλλοι επενδυτές θα συνειδητοποιήσουν το λάθος τους και θα προσφέρουν την τιμή του αποθέματος μέχρι το επίπεδο που θα έπρεπε να είναι. Η υγεία της οικονομίας είναι ένας από τους σημαντικότερους καθοριστικούς παράγοντες των μελλοντικών κερδών μιας εταιρείας.

Σκέφτεστε για τους οικοδόμους σπίτι, αυτή η ιδέα είναι εύκολο να καταλάβει. Εάν η οικονομία είναι καλή, οι άνθρωποι έχουν θέσεις εργασίας και είναι πιο πιθανό να χτίσουν νέα σπίτια. Τα νέα σπίτια απαιτούν στεγαστικά δάνεια, δημιουργώντας θέσεις εργασίας στη βιομηχανία καπέλων και έπιπλα, γεγονός που δημιουργεί θέσεις εργασίας σε αυτόν τον κλάδο. Οι εργαζόμενοι σε αυτές τις βιομηχανίες είναι σε θέση να ξοδεύουν περισσότερα, δεδομένου ότι δεν ανησυχούν για τη δουλειά τους, δημιουργώντας περισσότερες θέσεις εργασίας σε εστιατόρια και ψυχαγωγικά πεδία. Αυτοί οι εργαζόμενοι ξοδεύουν επίσης περισσότερα, και αυτές οι ενέργειες είναι που οδηγούν στην οικονομική ανάπτυξη. Το αντίθετο (μειωμένη καταναλωτική δαπάνη) συμβαίνει σε μια οικονομική ύφεση.

Η οικονομία μετακινείται μέσω του λεγόμενου επιχειρηματικού κύκλου, όπου διαφορετικά τμήματα της οικονομίας λειτουργούν καλύτερα από άλλους σε διαφορετικές περιόδους. Το σχήμα 3, που χρησιμοποιείται στις ηλεκτρονικές τάξεις στο Πανεπιστήμιο του Κολοράντο, παρουσιάζει τον επιχειρηματικό κύκλο. Οι οικονομίες πάντοτε περιστρέφονται μέσω αυτού του κύκλου - μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, απλά δεν χρειάζεται να οικοδομήσουμε άλλα καινούργια σπίτια και η οικονομία κορυφώνει, η ύφεση τελικά πυθμένες καθώς η ανάγκη για σπίτια

αυξάνεται και ο κύκλος επαναλαμβάνεται. >

Σχήμα 3: Ο ιδεαλισμένος επιχειρηματικός κύκλος μοιάζει με αυτόν τον τρόπο, στον πραγματικό κόσμο δεν κινείται τόσο τακτοποιημένα και υπάρχουν ακανόνιστες κορυφές και γούρνες καθώς κινούμαστε όλο τον κύκλο

. χρηματιστηριακή αγορά, οι επενδυτές ανυπομονούν. περισσότερο ενδιαφέρονται να βρουν τους νικητές του αύριο παρά να κοιτάξουν τις μετοχές που έκαναν καλά πέρυσι. Γνωρίζουν ότι οι διαφορετικές βιομηχανίες θα βελτιωθούν σε διαφορετικές φάσεις του επιχειρηματικού κύκλου. Στην κορυφή, θα πωλούν μετοχές εταιρειών που εξαρτώνται από μεγάλες πωλήσεις (όπως οικοδόμοι, κατασκευαστές συσκευών και εταιρείες αυτοκινήτων) για να αγοράσουν αμυντικές εταιρείες που θα πρέπει να κάνουν καλά σε οποιοδήποτε οικονομικό περιβάλλον (όπως εταιρείες φαρμακευτικών εταιρειών και επιχειρήσεις κοινής ωφελείας). Στο κάτω μέρος του κύκλου, συμβαίνει το αντίθετο και οι αμυντικές εταιρείες πωλούνται και τα κερδοσκοπικά αποθέματα προστίθενται στα χαρτοφυλάκιά τους με βάση τις προσδοκίες ότι οι δαπάνες θα αυξηθούν κατά τη διάρκεια της οικονομικής επέκτασης.

Η ιδέα ότι τα διαφορετικά αποθέματα θα προσφέρουν καλύτερες επιδόσεις σε διαφορετικά οι περιόδους του επιχειρηματικού κύκλου οδηγούν στην ιδέα της εναλλαγής των τομέων στο χρηματιστήριο. Η εφαρμογή αυτού του επενδυτικού στυλ σημαίνει την αγορά των αποθεμάτων που θα κάνουν καλύτερα στο επόμενο στάδιο της οικονομίας και θα κερδίσουν από τα αποθέματα που αγοράστηκαν σε προηγούμενα στάδια.

Ακριβώς όπως η οικονομία ακολουθεί έναν επιχειρηματικό κύκλο, οι επενδυτές των μετοχών μπορούν να ακολουθήσουν ένα μοντέλο εναλλαγής τομέα για να επενδύσουν στους πιο κερδοφόρους τομείς με βάση το πού βρίσκεται η οικονομία (Εικόνα 4:

Σχήμα 4: Αυτό το μοντέλο, που αναπτύχθηκε από τους Paul και Carole Huebotter, απεικονίζει έναν ιδεατό επιχειρηματικό κύκλο ως ένα ημιτονοειδές κύμα οικονομικής ανάπτυξης σε συνάρτηση με το χρόνο. Οι μικρές γκρίζες περιοχές στο τέλος της καμπύλης δείχνουν περιόδους ύφεσης

Γνωρίζοντας τι λένε οι οικονομικοί δείκτες μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να βρίσκονται στους κατάλληλους τομείς την κατάλληλη στιγμή.

Οικονομικοί δείκτες για παρακολούθηση

Για να εντοπίσουν τις επόμενες περιοχές ανάπτυξης στο χρηματιστήριο και να πουλήσουν μετοχές για να δουν μια πτώση στις επιχειρήσεις τους, οι επενδυτές δίνουν προσοχή σε διάφορους οικονομικούς δείκτες. Εκτός από το ΑΕγχΠ, την Ανεργία και τον ΔΤΚ, υπάρχουν διάφοροι άλλοι οικονομικοί δείκτες που είναι σημαντικοί για τους επενδυτές.

Ο τρόπος με τον οποίο οι καταναλωτές αισθάνονται μετριέται από τον Δείκτη Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης του Συνεδριακού Συμβουλίου. Με βάση μια έρευνα 5.000 νοικοκυριών, ο δείκτης παρέχει μια εικόνα για το πόσο αισιόδοξη ή απαισιόδοξη είναι η τυπική οικογένεια για την οικονομία. Το να αισθάνεσαι καλό για το μέλλον είναι πολύ σημαντικό για τις δαπάνες και οι αλλαγές σε αυτόν τον δείκτη παρακολουθούνται στενά για να δούμε ποιες βιομηχανίες θα κάνουν καλά έξι μήνες από τώρα. Η αυξημένη εμπιστοσύνη θα πρέπει να οδηγήσει σε περισσότερες πωλήσεις σε καταστήματα υψηλών προδιαγραφών και σε μοντέρνα καταστήματα, ενώ μια μείωση θα ωφελήσει τους εμπόρους λιανικής πώλησης που πωλούν προϊόντα καθημερινής χρήσης σε χαμηλότερες τιμές.

Οι διαφημίσεις online απασχόλησης αναφέρονται από διάφορες πηγές. Ο Δείκτης Απασχόλησης Monster παρακολουθεί τις εργασίες που αναφέρονται στο monster.com, μία από τις μεγαλύτερες σε απευθείας σύνδεση θέσεις εργασίας. Είναι ένας σημαντικός δείκτης της οικονομικής δραστηριότητας, προσφέροντας μια εικόνα του βαθμού ανεργίας περίπου τρεις μήνες μπροστά. Οι μειώσεις στις διαφημίσεις στο διαδίκτυο σημαίνουν ότι οι εταιρείες δεν προσλαμβάνουν και επομένως οι καταναλωτές θα μειώσουν τις δαπάνες. Όπως και η εμπιστοσύνη των καταναλωτών, αποτελεί τον κύριο δείκτη της οικονομικής δραστηριότητας. Η μηνιαία έκθεση ανεργίας που παρέχεται από την κυβέρνηση είναι ένας δείκτης υστέρησης, δεδομένου ότι η ανεργία θα κορυφωθεί μετά την ύφεση της οικονομίας.

Η προσφορά χρήματος, σε μια στιγμή, ήταν ο σημαντικότερος οικονομικός δείκτης που ακολούθησαν οι έμποροι μετοχών. Απελευθερώνεται κάθε Πέμπτη στις 4:30 Ανατολική ώρα από το Συμβούλιο της Federal Reserve. Κατά το χρόνο πριν από την 24ωρη συναλλαγή, αυτό έδωσε τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά να περιθάλψουν τα δεδομένα και να αποφύγουν καταστάσεις πανικού. Τα χρήματα είναι η ψυχή της οικονομίας, και η προσφορά χρήματος μετρά το ποσό των μετρητών σε κυκλοφορία και διατίθεται για επενδύσεις. Η αργή αλλά σταθερή ανάπτυξη είναι σημαντική για την οικονομία. Το υπερβολικό ποσό των μετρητών δεν επαρκεί για επενδύσεις και η οικονομία μπορεί να επιβραδυνθεί. υπερβολικά πληθωριστικά και θα οδηγήσουν σε υψηλότερα επιτόκια που θα επιβραδύνουν την οικονομία. Ο δείκτης αυτός έχει καταστεί λιγότερο σημαντικός δεδομένου ότι έχει γίνει διαθέσιμη η χρήση άλλων πηγών χρηματοδότησης, όπως τα παράγωγα, αλλά εξακολουθεί να είναι σημαντικό να παρακολουθείται ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος για την ανάπτυξη υγιούς αναμενόμενου πληθωρισμού.

Το Ινστιτούτο Διαχείρισης Προμηθειών) Η Έκθεση Παραγωγής για τις Επιχειρήσεις είναι ίσως η πιο σημαντική οικονομική έκθεση που οι επενδυτές δεν έχουν ακούσει ποτέ. Πολλοί οικονομολόγοι την παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς επειδή θεωρούν ότι είναι ένα εξαιρετικά αξιόπιστο βραχυπρόθεσμο οικονομικό βαρόμετρο. Τα στοιχεία είναι διαθέσιμα από το 1931 και αυτή η μηνιαία έρευνα των επαγγελματιών των επιχειρήσεων προσφέρει πολύτιμες γνώσεις σχετικά με την τρέχουσα κατάσταση της οικονομίας. Ο Δείκτης Διαχειριστών Προμηθειών, το πιο ευρέως διαδεδομένο τμήμα των εκθέσεων, έχει αποδειχθεί ότι εξηγεί περίπου το 60% της ετήσιας διακύμανσης του ΑΕΠ, με ένα περιθώριο σφάλματος που είναι κατά μέσο όρο μικρότερο από το ήμισυ του 1%, μια πραγματικά αξιοσημείωτη απόδοση για μια οικονομική

Η έκθεση ISM εκδίδεται την πρώτη εργάσιμη ημέρα κάθε μήνα. Ένα από τα σημαντικότερα στοιχεία της έκθεσης είναι ο Δείκτης Νέων Παραγγελιών, ο οποίος έχει ένα από τα καλύτερα ιστορικά στοιχεία οποιουδήποτε οικονομικού δείκτη στην πρόβλεψη της κατάστασης της οικονομίας έξι μήνες μπροστά. Η έκθεση παρέχει επίσης λεπτομέρειες σχετικά με τις πιέσεις των τιμών στις επιμέρους βιομηχανίες, μια εξαιρετικά πολύτιμη συμβολή στην επενδυτική διαδικασία.

Συμπέρασμα

Η πιο γνωστή εξίσωση στην οικονομία είναι η MV = PQ. Αυτό σημαίνει ότι η παροχή χρημάτων (M) φορές πόσο γρήγορα δαπανώνται τα χρήματα (ταχύτητα ή V) είναι ίση με το επίπεδο τιμών του χρήματος, που συνήθως θεωρείται ως ο πληθωρισμός (P στη φόρμουλα) ως το ΑΕΠ (Q). Υπάρχουν οικονομικοί δείκτες που επιτρέπουν στους επενδυτές να παρακολουθούν κάθε μία από αυτές τις βασικές μεταβλητές. Και κατανοώντας ότι η εξίσωση αυτή καθιστά εύκολο το πώς η αύξηση της προσφοράς χρήματος πάρα πολύ θα αυξήσει τον πληθωρισμό και θα επηρεάσει το ΑΕΠ. Η γνώση αυτής της σχέσης, για παράδειγμα, θα βοηθήσει τους επενδυτές να μάθουν εάν είναι ή όχι η κατάλληλη στιγμή για να επενδύσουν σε αποθέματα χρυσού, παραδοσιακό δικαιούχο υψηλού πληθωρισμού.

Ενώ οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών στη χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α. για να είναι σχεδόν τυχαία, η πολύ μακροχρόνια τάση είναι πάνω. Αυτό αντανακλά τη συνεχή ανάπτυξη της οικονομίας του έθνους. Μετά τις οικονομικές εκθέσεις ειδήσεων μπορεί να δώσει στους επενδυτές ένα πολύτιμο άλμα στο χρηματιστήριο.