Είναι η πολιτική εξουσιοδότησης της SEC για την επεξεργασία των εντολών αγοράς και πώλησης για ανοικτού τύπου μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων στην καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) από την επόμενη κλειστή αγορά (όχι την πιο πρόσφατη κλειστή αγορά).

Πώς λειτουργεί (παράδειγμα):

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι σήμερα πραγματοποιείτε μια παραγγελία για να αγοράσετε το αμοιβαίο κεφάλαιο XYZ αξίας $ 100 σήμερα το πρωί. Χθες το βράδυ, η XYZ είχε καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) $ 10 ανά μετοχή. Η συναλλαγή σας πιθανότατα δεν θα συμβεί στην τιμή NAV των $ 10, επειδή η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να συμμορφώνεται με τους μελλοντικούς κανόνες τιμολόγησης. Επειδή η NAV ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου υπολογίζεται εκ νέου μετά την ολοκλήρωση της αγοράς για την ημέρα, θα πάρετε την αγορά των μετοχών στην τιμή πώλησης ή την τιμή NAV του τέλους συναλλαγής. Ας υποθέσουμε ότι μετά την ολοκλήρωση της αγοράς σήμερα, η τιμή NAV του αμοιβαίου κεφαλαίου XYZ υπολογίζεται εκ νέου και η νέα τιμή NAV είναι $ 8. Η εντολή $ 100 που τοποθετήσατε νωρίτερα σήμερα θα καταλήξει να αγοράζει 12,5 μετοχές στα 8 δολάρια ανά μετοχή αντί για 10 μετοχές στα 10 δολάρια ανά μετοχή.

Γιατί έχει σημασία:

Εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου αναπροσαρμόζουν το ενεργητικό τους στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Η προθεσμιακή τιμή

εξασφαλίζει ότι οι μετοχές αγοράζονται και πωλούνται σε τιμή που αντικατοπτρίζει τις αλλαγές στο αμοιβαίο κεφάλαιο σύνθεση που μπορεί να έχει συμβεί από την προηγούμενη αποτίμηση