Ιανουάριος Effect Definition & Example

Τι είναι:

τα οποία έχουν δείξει τάση αύξησης κατά τη διάρκεια των τελευταίων ημερών διαπραγμάτευσης τον Δεκέμβριο και στη συνέχεια συνεχίζουν να συσπειρώνονται κατά τη διάρκεια της πρώτης εβδομάδας του Ιανουαρίου. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Αρκετές θεωρίες έχουν τέθηκε για να εξηγήσει γιατί συμβαίνει το

Ιανουάριο Effect

. Μία τέτοια εξήγηση υποστηρίζει ότι οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων θα αγοράσουν μερικές φορές τα τέλη Δεκεμβρίου για να αγοράσουν αποθέματα που έχουν εκτιμηθεί σημαντικά κατά τη διάρκεια του έτους - μια παραπλανητική πρακτική, γνωστή ως "ντύσιμο παραθύρων". Οποιαδήποτε εκμετάλλευση που κατέχει ένα ταμείο στο τέλος του έτους θα αναφέρεται στην ετήσια έκθεσή του προς τους μετόχους και πάντα φαίνεται καλό για ένα χαρτοφυλάκιο να περιέχει μερικούς επιπλέον "νικητές". Η ζήτηση από αυτούς τους θεσμικούς επενδυτές μπορεί μερικές φορές να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές. Επιπλέον, καθώς πλησιάζει το τέλος του έτους, πολλοί επενδυτές εκφορτώνουν μερίδια αποθεμάτων χαμηλής απόδοσης. Μερικοί απ 'αυτούς ίσως απλά προσπαθούν να μειώσουν τους δεσμούς τους με τις κακές επενδύσεις, προκειμένου να ξεκινήσουν ξανά το νέο έτος. Κυρίως, όμως, οι συναλλαγές στο τέλος του έτους επηρεάζονται σημαντικά από φορολογικές εκτιμήσεις και πολλοί άνθρωποι θα πουλήσουν τους ηττημένους τους προκειμένου να πραγματοποιήσουν κεφαλαιακές ζημίες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να αντισταθμίσουν τα κεφαλαιακά κέρδη αλλού. Μόλις ξεκινήσει το νέο έτος, τα έσοδα από αυτές τις πωλήσεις ανακατανέμονται συχνά στην αγορά, αυξάνοντας έτσι τις τιμές των μετοχών. Τέλος, η τελευταία εξήγηση μπορεί να αποδοθεί στην ψυχολογία των επενδυτών. Για πολλούς ανθρώπους, η αρχή του Ιανουαρίου είναι απλά ένας δημοφιλής χρόνος για επενδύσεις. Η εξοικονόμηση περισσότερων χρημάτων μπορεί να είναι ένα Ψήφισμα Πρωτοχρονιάς για ορισμένους, ή ένας τρόπος να τεθούν τα μπόνους του τέλους του έτους για να εργαστούν. Όποια και αν είναι η αιτία, τα αποθέματα συνήθως παρουσιάζουν τάση υψηλότερη στις αρχές Ιανουαρίου.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Πολλές μελέτες επιβεβαίωσαν την ύπαρξη του αποτελέσματος του Ιανουαρίου; μια συγκεκριμένα εξέτασε τα ιστορικά δεδομένα από το 1904 έως το 1974 και διαπίστωσε ότι η μέση απόδοση κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου ήταν πενταπλάσια του μέσου όρου κατά τους άλλους ημερολογιακούς μήνες του έτους. Το πρότυπο είναι ιδιαίτερα εμφανές μεταξύ των μικρότερων εταιρειών. Μια μελέτη που διεξήγαγε ο Salomon Smith Barney ανακάλυψε ότι μεταξύ του 1979 και του 2002, τα μικρά κεφαλαιοποιητικά κέρδη (όπως μετρήθηκαν από το Russell 2000) υπερέβησαν τα μεγάλα κεφάλαια (Russell 1000) κατά μέσο όρο κατά 82 μονάδες βάσης τον Ιανουάριο, το υπόλοιπο της χρονιάς.

Στην επιφάνεια, φαίνεται ότι η επίδραση του Ιανουαρίου θα ήταν μια εύκολη τάση για τους επενδυτές να επωφεληθούν. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια έχει γίνει πολύ πιο δύσκολο να επωφεληθεί από το φαινόμενο, καθώς γίνεται όλο και λιγότερο έντονο. Υπάρχουν πολλοί λόγοι για αυτό. Για αρχάριους, οι επενδυτές εξοικονομούν μεγαλύτερο ποσοστό του ενεργητικού τους σε λογαριασμούς που προστατεύονται από φόρο, όπως 401 (K) s και IRAs, μειώνοντας την ανάγκη πώλησης φορολογικών ζημιών. Επιπλέον, με τόσους πολλούς ανθρώπους που αναμένουν την άνοδο στις αρχές Ιανουαρίου, το αποτέλεσμα έχει σε μεγάλο βαθμό γίνει στην αγορά, καθώς οι τιμές των μετοχών προσαρμόζονται εγκαίρως. Αυτό με τη σειρά του δημιούργησε το αποκαλούμενο "ράλι Santa Claus" - μια περίοδο αγοράς πριν από την έναρξη του αποτελέσματος του Ιανουαρίου. Ενώ αυτές οι περίεργες τάσεις αξίζουν την παρακολούθηση, οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι δεν είναι ένας αξιόπιστος τρόπος για τους επενδυτές να αποκομίσουν εύκολες βραχυπρόθεσμες ανταμοιβές.