Naked Put

Οικονομικό Λεξικό

Ο πωλητής ή συγγραφέας μιας επιλογής γυμνό

ενσωματώνει μια συγκεκριμένη ποσότητα μιας συγκεκριμένης ασφάλειας ως υποκείμενο στο η οποία δεν κατέχει πραγματική βραχεία θέση. Με άλλα λόγια, ο πωλητής δεν έχει δανείσει μετοχές οι οποίες μπορούν να πωληθούν στον αγοραστή σε περίπτωση που η τιμή αγοράς πέσει κάτω από την τιμή απεργίας. Για το σκοπό αυτό, ένας πωλητής γράφει ένα γυμνό κουτί με την πεποίθηση ότι η τιμή αγοράς της υποκείμενης ασφάλειας θα υπερβεί την τιμή απεργίας. Αυτό θα επέτρεπε στον πωλητή να επωφεληθεί από το τίμημα που εισπράχθηκε από την πώληση.

Για να το δείξουμε, ας υποθέσουμε ότι ένας πωλητής γράφει μια επιλογή γυμνού πωλητή σε 100 μετοχές της μετοχής XYZ με τιμή άσκησης $ 50 και ημερομηνία λήξης 31 Δεκεμβρίου 2009 που πωλεί σε έναν αγοραστή για ένα ασφάλιστρο $ 500. Υπό την προϋπόθεση ότι η τιμή αγοράς του μετοχικού XYZ θα παραμείνει υψηλότερη από $ 50 έως την ημερομηνία λήξης, ο πωλητής θα είναι σε θέση να διατηρήσει το κέρδος $ 500 από την πώληση ως κέρδος. Γιατί αυτό έχει σημασία: ευκαιρία για τους επενδυτές με ισχυρές πεποιθήσεις σχετικά με τη συμπεριφορά μιας τιμής ασφαλείας σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Οι γυμνές επιλογές πώλησης είναι εξαιρετικά επικίνδυνες επειδή οποιαδήποτε μεταβολή των τιμών κάτω από την τιμή απεργίας υποχρεώνει τον πωλητή να αγοράσει τις καθορισμένες μονάδες του υποκείμενου τίτλου από τον κάτοχο χωρίς κονδύλια από μια μικρή θέση.